中國園林網(wǎng)3月5日消息：一、事件概述
2月27日，公司發(fā)布2012年業(yè)績快報，1-12月實現(xiàn)營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤39.46億、6.40億元，同比增長35.61%、42.22%，基本每股收益2.12元。
二、分析與判斷
受項目進度影響，業(yè)績略低于預期，預計2013年業(yè)績增長將加速
公司在12年三季報預計12年歸屬于上市公司股東的凈利潤增長幅度為45%-70%，此次業(yè)績快報凈利潤同比增長42%，略低于此前業(yè)績預告。主要是由于受外部經(jīng)濟環(huán)境影響，湖北襄陽景觀工程等項目開工時間晚于計劃時間，影響了工程進度，從而業(yè)績略低于預期。但公司2012年市場開拓順利，訂單儲備豐富，我們預計2012年全年新簽框架協(xié)議300億左右、新簽合同80億元左右，同時隨著公司增發(fā)預案在13年積極推進，將為公司提供充沛資金，2013年業(yè)績加速釋放可期。
行業(yè)政策利好不斷釋放，2013年政府換屆完成，有望進入合同密集落地期
“十八大”以來，新型城鎮(zhèn)化、美麗中國以及《生態(tài)保護十二五規(guī)劃》等政策將提升整個園林行業(yè)的增長空間，園林行業(yè)迎來發(fā)展的最大機遇。隨著2013年政府換屆完成，新一輪地方投資啟動，市政園林項目或將將密集釋放出來，同時公司土地保障模式已經(jīng)運作成熟，我們預計2013年公司有望進入合同密集落地期。預計2013年新簽框架協(xié)議及落地合同將顯著高于2012年。
三、盈利預測與投資建議
預計公司2012-2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別同比增長42.2%、55.7%、48.4%，全面攤薄后EPS分別為2.12元、3.30元、4.90元。維持公司強烈推薦評級，目標價99-107元，對應2013年EPS30-32倍PE.
四、風險提示
業(yè)績低于預期的風險，現(xiàn)金流風險，市場系統(tǒng)性風險。
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(來源：互聯(lián)網(wǎng))