12月28日，證監(jiān)會主席易會滿在中國資本市場建立30周年座談會上表示，加快健全證券執(zhí)法體制機制，提升證券執(zhí)法能力和專業(yè)化水平，持續(xù)優(yōu)化市場生態(tài)。
回顧2020年，監(jiān)管層持續(xù)傳遞對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的鮮明信號。
市場人士認為，在即將全面實施注冊制的背景下，監(jiān)管層通過“建制度”明確資本市場各參與方的預期，以“零容忍”態(tài)度打擊違法違規(guī)行為，對于維護市場秩序，提升違法成本，強化投資者保護，促進資本市場長期可持續(xù)發(fā)展等具有重要意義。
金融委年內(nèi)四提“零容忍”
據(jù)《證券日報》記者梳理，今年以來，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）公開的7次會議中，有5次對打擊資本市場違法違規(guī)行為表態(tài)，其中4次提及“零容忍”。
4月15日，金融委第二十六次會議提出，對造假、欺詐等行為從重處理。5月4日，金融委第二十八次會議提出，對資本市場造假行為“零容忍”。7月11日，金融委第三十六次會議提出，要全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，多措并舉加強和改進證券執(zhí)法工作。10月31日，金融委召開專題會議提出，堅決整治各種金融亂象，對各類違法違規(guī)行為“零容忍”。11月21日，金融委第四十三次會議提出，秉持“零容忍”態(tài)度，維護市場公平和秩序。
11月2日，中央全面深化改革委員會第十六次會議審議通過了《關于依法從嚴打擊證券違法活動的若干意見》。會議提出，要加快健全證券執(zhí)法司法體制機制，加大對重大違法案件的查處懲治力度。這是中央層面首次審議通過關于打擊證券違法活動的專門文件。
12月26日，刑法修正案（十一）審議通過。大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，強化對控股股東、實際控制人等“關鍵少數(shù)”的刑事責任追究。證監(jiān)會表示，本次刑法修改，是繼證券法修改完成后涉及資本市場的又一項重大立法活動，表明了國家“零容忍”打擊證券期貨犯罪的堅定決心。
此外，《證券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，今年以來截至12月29日，證監(jiān)會和各地證監(jiān)局合計開出314份行政處罰決定書，罰沒金額超40億元。此外，僅今年上半年，證監(jiān)會就向公安機關移送涉嫌證券犯罪案件和線索59件。
清華大學法學院教授湯欣在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年監(jiān)管層加大對資本市場違法違規(guī)行為的打擊力度，對于維護市場秩序、提升違法成本、促進資本市場長期可持續(xù)發(fā)展、保護投資者利益，進而促進整個宏觀經(jīng)濟的發(fā)展都有重大意義。
金杜律師事務所合伙人張永良對《證券日報》記者表示，“相關法律修改工作的開展，有助于提高對各類資本市場違法違規(guī)行為的懲戒力度，也有助于形成穩(wěn)定、可預期的監(jiān)管要求，以‘零容忍’的態(tài)勢依法從嚴打擊市場各參與方的違法違規(guī)行為?！?/p>
北京大學法學院教授郭靂對《證券日報》記者表示，以“零容忍”態(tài)度打擊違法違規(guī)行為，對我國資本市場的規(guī)范發(fā)展具有多重意義。一是有利于維護市場公平秩序，進一步加強投資者保護，增強投資者信心；二是有助于“建制度、不干預”理念的順利貫徹；三是懲戒震懾、防微杜漸，有助于打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
證監(jiān)會打擊違規(guī)行為持續(xù)深入
明年是“十四五”開局之年，“十四五”規(guī)劃建議亦提出，要完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，提高金融監(jiān)管透明度和法治化水平，對違法違規(guī)行為“零容忍”。近日，證監(jiān)會亦頻頻透露下一步打擊資本市場違法違規(guī)行為的舉措。
12月26日，證監(jiān)會表示，下一步將推動加快修改完善刑事立案追訴標準，不斷深化與司法機關的協(xié)作配合，堅持“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、信息披露造假等各類證券期貨違法犯罪行為，切實提高違法成本。
近日，證監(jiān)會首席律師焦津洪在接受采訪時表示，下一步，證監(jiān)會將成立打擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組，形成打擊證券違法活動的強大合力，進一步提升執(zhí)法效能；完善證券法和刑法的配套措施，如修改刑事案件立案追訴標準、修改虛假陳述民事賠償司法解釋等；待條件成熟時，投服中心將依法及時穩(wěn)妥地啟動證券集體訴訟。
此外，焦津洪表示，證監(jiān)會將研究加強證券執(zhí)法力量，優(yōu)化證券稽查執(zhí)法機構(gòu)設置，推動完善符合資本市場發(fā)展需要、有中國特色的證券執(zhí)法體制機制。
對于落實“零容忍”要求，明年資本市場還需要從哪些方面繼續(xù)發(fā)力？郭靂認為，首先，刑法修正案2021年3月1日起正式施行，需要做好刑法落地實施工作。其次，對資本市場違法違規(guī)行為的打擊，應當覆蓋包括交易所、新三板、場外市場等在內(nèi)的多層次市場體系，加強不同監(jiān)管主體之間的合作協(xié)同。第三，抓牢“關鍵少數(shù)”，落實“看門人”責任。第四，創(chuàng)新思路，加強監(jiān)管科技運用，同時完善激勵機制，實現(xiàn)全民全社會監(jiān)督。例如，用好證券集體訴訟機制、證券違法行為有獎舉報制度等。
張永良表示，首先，在證券法、刑法等國家法律已經(jīng)修改完善的情況下，應當進一步結(jié)合立法精神和實踐情況制定完善的具體規(guī)則及細化措施，保障注冊制改革全面有序推進；其次，需要厘清中介機構(gòu)與上市主體之間、各類中介機構(gòu)之間的責任邊界，督促中介機構(gòu)勤勉盡責；此外，應當進一步關注中小投資者的民事賠償問題，積極開展推廣實踐，充分保障投資者合法權(quán)益。
