回購(gòu)是上市公司優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、回報(bào)投資者、穩(wěn)定股價(jià)、激勵(lì)核心員工的一種重要方式。《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，年內(nèi)297家上市公司主動(dòng)實(shí)施回購(gòu)，合計(jì)回購(gòu)金額251.39億元，其中超過(guò)七成的股份回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。
此外，在新證券法實(shí)施以后，上市公司回購(gòu)股份也增加一種“用途”——對(duì)于欺詐發(fā)行上市的，可以責(zé)令上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人按規(guī)定回購(gòu)已發(fā)行股份。近日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的年中工作會(huì)議提出，要加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)辦法。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)辦法出臺(tái)后，將進(jìn)一步加大對(duì)欺詐發(fā)行違法行為的打擊力度，加快“問(wèn)題”公司退出，凈化資本市場(chǎng)，從而促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，從進(jìn)度來(lái)看，上述297家實(shí)施回購(gòu)的公司中，129家股份回購(gòu)計(jì)劃實(shí)施完成，另外168家股份回購(gòu)正在進(jìn)行中。從回購(gòu)目的來(lái)看，有230家公司回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，占比77.44%，年內(nèi)回購(gòu)金額191.79億元，占比76.29%，用于股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的回購(gòu)金額和回購(gòu)家數(shù)占比均超七成。
“股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃能有效將公司與員工綁定，使員工與公司形成緊密的利益共同體，保證公司發(fā)展方向與員工利益一致，對(duì)上市公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)、穩(wěn)定發(fā)展具有明顯的促進(jìn)作用。同時(shí)，也能一定程度上減少外部流通股份，維持上市公司對(duì)企業(yè)整體的控制權(quán)?！敝猩阶C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
“上市公司回購(gòu)股票進(jìn)行員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，是一種員工參與企業(yè)成長(zhǎng)的利益分享機(jī)制?！闭猩套C券策略分析師涂婧清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
另外，上述297家公司中，有18家公司計(jì)劃將回購(gòu)的股份依法予以注銷，減少公司注冊(cè)資本。還有49家為普通回購(gòu)，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可，也為穩(wěn)定投資者的投資預(yù)期，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的投資信心。
“上市公司如果將回購(gòu)股份注銷，將減少公司發(fā)行在外的流通股份，在總盈利不變的情況下，可以提高市場(chǎng)對(duì)每股收益的預(yù)期，有利于股價(jià)表現(xiàn)?！蓖挎呵灞硎?。
7月30日證監(jiān)會(huì)召開(kāi)的2020年系統(tǒng)年中工作會(huì)議提出，加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)辦法。而今年4月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的2020年度立法工作計(jì)劃顯示，《欺詐發(fā)行上市股票責(zé)令回購(gòu)實(shí)施辦法》是力爭(zhēng)年內(nèi)出臺(tái)的重點(diǎn)項(xiàng)目。證監(jiān)會(huì)表示，此項(xiàng)目為落實(shí)修訂后的證券法的要求，做好與法律規(guī)定銜接。
新證券法增加了對(duì)欺詐發(fā)行的打擊力度，新增責(zé)令回購(gòu)的處罰措施?！肮善钡陌l(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)等證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，已經(jīng)發(fā)行并上市的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以責(zé)令發(fā)行人回購(gòu)證券，或者責(zé)令負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人買(mǎi)回證券。”
李湛表示，新證券法實(shí)施以來(lái)，監(jiān)管層以信息披露環(huán)節(jié)為抓手，加強(qiáng)了合規(guī)監(jiān)管力度；同時(shí)，對(duì)相關(guān)金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)也有相應(yīng)問(wèn)責(zé)機(jī)制，起到了警示作用，將有效地打擊和防范內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為?！氨敬渭涌熘贫ㄆ墼p發(fā)行責(zé)令回購(gòu)辦法，有利于進(jìn)一步凈化資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，是落實(shí)新證券法的又一重要部署。”
“對(duì)于欺詐發(fā)行的上市公司而言，責(zé)令其回購(gòu)股票是保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要舉措，本次加快制定欺詐發(fā)行責(zé)令回購(gòu)辦法，將加大對(duì)欺詐發(fā)行違法行為的打擊力度，促使資本市場(chǎng)各方參與者嚴(yán)格遵守相應(yīng)法律法規(guī)的，將保護(hù)投資者合法權(quán)益落到實(shí)處?！崩钫窟M(jìn)一步解釋道。
中國(guó)國(guó)際科促會(huì)理事布娜新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)“內(nèi)循環(huán)”順利開(kāi)展，離不開(kāi)完善的金融市場(chǎng)建設(shè)，以及證券市場(chǎng)注冊(cè)制改革。而資本市場(chǎng)改革的重要內(nèi)容之一就是完善法治基礎(chǔ)，包括提高違法成本，對(duì)行為人事后追責(zé)等，有關(guān)欺詐責(zé)令回購(gòu)辦法一旦出臺(tái)，將對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)行為形成巨大震懾，凈化資本市場(chǎng)，一些“問(wèn)題”公司會(huì)逐步退出市場(chǎng)。
