數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月共有33家券商獲得IPO承銷保薦收入（含科創(chuàng)板）合計(jì)40.26億元，同比大幅增長84.74%。從月度情況看，剛剛過去的4月份券商累計(jì)獲得11.94億元收入。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革推進(jìn)，券商尤其是頭部券商或項(xiàng)目儲(chǔ)備較多券商預(yù)計(jì)將顯著受益。
承銷保薦收入增長明顯
數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月共有33家券商在IPO承銷保薦業(yè)務(wù)上“入賬”，累計(jì)獲得收入40.26億元，較2019年同期21.79億元的數(shù)據(jù)大幅增長84.74%。從數(shù)量看，1-4月券商累計(jì)為81家IPO企業(yè)提供承銷保薦服務(wù)，較2019年同期49家的數(shù)據(jù)增長65.31%。
今年1-4月，券商單月IPO承銷保薦收入整體持續(xù)增長。1-3月月度總收入分別為9.58億元、10.12億元、8.61億元，呈現(xiàn)一定波動(dòng)狀態(tài)，到了4月IPO承銷保薦收入升至11.94億元。
從單家券商收入排名看，中金公司憑借5.98億元收入位居行業(yè)第一，市場份額達(dá)14.58%；中信建投憑借3.85億元收入位居第二，市場份額達(dá)9.55%；排名第三的國金證券今年1-4月累計(jì)獲得3.26億元收入，市場份額達(dá)8.09%，超越不少傳統(tǒng)頭部券商。
從數(shù)量看，今年1-4月為IPO企業(yè)提供承銷保薦服務(wù)最多的是中金公司，單獨(dú)或聯(lián)合為11家IPO企業(yè)提供相關(guān)服務(wù)，市場份額合計(jì)13.58%；中信建投、廣發(fā)證券分別居第二、三位，單獨(dú)或聯(lián)合服務(wù)企業(yè)數(shù)量分別為7家、6家，市場份額分別為8.64%、7.41%。
長江證券承銷保薦公司、國信證券、東方證券承銷保薦公司2020年前4個(gè)月IPO承銷保薦收入及排名較上年同期明顯下滑。數(shù)據(jù)顯示，上述3家券商2019年前4個(gè)月IPO承銷保薦收入分別為1.29億元、9997.46萬元、8931.25萬元，分別占據(jù)收入排名的第四至六位；2020年前4個(gè)月，3家券商IPO承銷保薦收入分別為4787.41萬元、8316萬元、3806.43萬元，排名分別下滑至第24名、第16名、第27名。
創(chuàng)業(yè)板或貢獻(xiàn)增量收入
2019年7月開板的科創(chuàng)板為券商IPO承銷保薦業(yè)務(wù)帶來豐厚增量收入，到了2020年創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革又被提上日程。業(yè)內(nèi)人士表示，參考科創(chuàng)板經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制落地后券商還將明顯受益。
信達(dá)證券認(rèn)為，交易機(jī)制的放寬以及上市公司數(shù)量增長將有望提振交投活躍度，將增厚券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收。參照2019年科創(chuàng)板IPO貢獻(xiàn)承銷保薦收入占比超過10%，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制后將增厚IPO儲(chǔ)備充足的券商，并帶動(dòng)其它相關(guān)業(yè)務(wù)。
華泰非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革推動(dòng)下，項(xiàng)目儲(chǔ)備豐富的券商有望直接受益，中長期來看改革將加速投行模式高階升級(jí)。行業(yè)加速分化，行業(yè)馬太效應(yīng)或?qū)⒓觿?。具體而言，資本市場新制度將倒逼投行轉(zhuǎn)型，優(yōu)質(zhì)投行將率先構(gòu)筑資源整合力，加速打造全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期“大投行生態(tài)圈”。未來投行有望成為券商轉(zhuǎn)型升級(jí)的突破口和發(fā)力點(diǎn)，通過串聯(lián)券商輕重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，發(fā)揮驅(qū)動(dòng)各業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的引擎作用，帶動(dòng)券商開啟全面高階升級(jí)。
分析人士預(yù)計(jì)，未來投行業(yè)務(wù)資源將向大型券商集中，一線投行的市占率有望繼續(xù)做大，龍頭券商投行有望實(shí)現(xiàn)百億元收入量級(jí)，證券業(yè)投行收入有望在未來五年實(shí)現(xiàn)3-4倍高速騰飛。
