商業(yè)城昨日宣布，將終止收購優(yōu)依購100%股權事宜，這也意味著公司籌劃一月余的重組未能成行。近期證監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布《上市公司重大資產重組管理辦法》等征求意見稿，提升公司重組質量，在重組認定、借殼上市等多方面對重組松綁。統(tǒng)計顯示，今年以來有311家公司發(fā)布重組進展，其中261家公司進展順利，占比達到83.92%。
261家公司重組有序進行
近兩個月，圍繞存量資產的市場化改革取得了多個突破，證監(jiān)會陸續(xù)發(fā)布《上市公司重大資產重組管理辦法》征求意見稿、《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規(guī)定》征求意見稿、《科創(chuàng)板上市公司重大資產重組特別規(guī)定》等多份政策文件。
據Wind統(tǒng)計顯示，今年以來，滬深兩市有311家公司公布重組進展情況，其中103家公司重組已經順利完成;格力電器、聞泰科技、京運通、繼峰股份、中欣氟材、新勁剛、中孚信息、雙匯發(fā)展、中泰股份、漢嘉設計10家公司重組獲證監(jiān)會核準;中閩能源、華峰氨綸、岷江水電、共達電聲4家公司獲證監(jiān)會受理;其余144家公司重組獲證監(jiān)會反饋意見、商務部批準、簽署轉讓協(xié)議等。
在完成重組的公司中，冀東水泥重組效應顯現。今年3月，公司重大資產重組和購買等事項實施完成，并繼續(xù)推進提質增效。公司合營的冀東海德堡水泥扶風公司、涇陽公司等上半年經營較好，合計為公司貢獻投資收益2.1億元，去年同期僅1億元。對此，華泰證券認為，“公司與金隅集團重組順利完成后，區(qū)域競爭格局優(yōu)化，經濟效益顯著提升，重組效應持續(xù)顯現。上半年公司水泥熟料噸費用約62元，同比減少7.5元。但與海螺水泥等國企龍頭相比，公司費用率仍然較高，未來存在較大下降空間。”
48家公司重組終止
不過，今年仍然有48家公司重組終止。昨日宣布重組終止的商業(yè)城，原計劃收購優(yōu)依購100%股權事宜，并擬向不超過10名符合條件的投資者發(fā)行股份募集配套資金，配套募集資金擬用于支付此次重組交易的相關費用、投入標的公司在建項目、補充上市公司及標的公司流動資金及償還債務。不過，由于股票二級市場價格波動等客觀環(huán)境的變化，截至目前，交易各方仍未能就交易對價、業(yè)績承諾等核心條款達成一致，雙方的交易就此止步。
另外，還有兩家公司重組被證監(jiān)會暫停審核。去年11月，小康股份擬以向東風汽車集團定向增發(fā)股份的方式，作價48.3億元購買其所持有的東風小康50%股權。交易完成后，小康股份將持有東風小康100%的股權。但在今年7月，公司向證監(jiān)會申請撤回發(fā)行股份購買資產的申請。小康股份表示，重組啟動以來，市場環(huán)境發(fā)生較大變化，經審慎研究，決定對重組方案進行調整，預計達到重大調整標準。
值得一提的是，8月23日，證監(jiān)會發(fā)布《科創(chuàng)板上市公司重大資產重組特別規(guī)定》中規(guī)定了科創(chuàng)板發(fā)行股份的價格不得低于市場參考價的80%(相較原有A股的90%明顯放寬)，同時對于重組的營業(yè)收入標準中增加了收入比例達到50%以上且超過5000萬元。
長城證券劉文強認為，“科創(chuàng)板并購重組規(guī)則落地不僅有助于完善科創(chuàng)板市場相關規(guī)則，還將有助于科創(chuàng)公司擴大規(guī)模、提高競爭力，有望進一步激活市場?！?/p>
“近期一系列有助于上市公司做大做強，盤活存量資源，發(fā)揮資本市場功能?！睂Υ?，申萬宏源分析師蔣健蓉認為，“《重組辦法》在重大資產重組認定、借殼上市、配套融資等多方面對上市公司重組松綁，貫徹了金融供給側結構性改革對提升資本市場服務實體經濟的要求。2019年接下來幾個月中，需重點關注在《證券法》修訂方面，四審稿中證券的定義范圍是否有擴大，注冊制的適用范圍是否有擴大，對上市公司并購的相關規(guī)定是否有所放松，特別是并購成本和信息披露要求方面?！?/p>
