康美藥業(yè)、康得新等幾起上市公司的信息披露虛假案件，引發(fā)了市場對資本市場違法違規(guī)成本太低的關(guān)注。
7月26日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，市場和投資者反映的法律規(guī)定處罰太輕、中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)追究不到位等問題客觀存在，證監(jiān)會正在會同有關(guān)方面，推動盡快修改完善《證券法》、《刑法》有關(guān)規(guī)定，擬對發(fā)行人、上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人信息披露虛假，以及會計(jì)師事務(wù)所、保薦人等中介機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)等證券違法行為，大幅提高刑期上限和罰款、罰金數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化民事?lián)p害賠償責(zé)任，實(shí)施失信聯(lián)合懲戒，切實(shí)提高資本市場違法違規(guī)成本。
中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受《證券日報》采訪時表示，上述監(jiān)管信號體現(xiàn)了精準(zhǔn)監(jiān)管、靶向監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的理念。中介機(jī)構(gòu)失信，控股制股東、實(shí)控人的任性妄為，是導(dǎo)致資本市場亂象叢生的根源。證監(jiān)會的表態(tài)抓住了問題的關(guān)鍵，客觀上呼應(yīng)了廣大投資者的維權(quán)訴求。
上市公司信息披露違規(guī)現(xiàn)象頻出，原因何在？劉俊海認(rèn)為，現(xiàn)行《證券法》下，上市公司信息披露違法的成本太低。換句話說，目前法律法規(guī)的威懾力太低。
“下一步修改《證券法》，要提高違法成本、降低違法收益；提高守信收益、降低守信成本；提高投資者維權(quán)收益、降低投資者維權(quán)成本。這‘三升三降’確保違法成本高于違法收益，守信收益高于守信成本，投資者維權(quán)收益高于維權(quán)成本。對于違法失信行為，一律采取零容忍的態(tài)度。同時，通過立法護(hù)航改革、促進(jìn)資本市場長治久安，要同步修改《公司法》、《證券法》和《刑法》，三部法律聯(lián)動修改來提高證券市場的違法成本?！眲⒖『１硎尽?/p>
據(jù)了解，正在修訂中的《證券法》進(jìn)一步提升了欺詐發(fā)行的處罰標(biāo)準(zhǔn)，提高了處罰的金額。同時，強(qiáng)化發(fā)行人、上市公司及其大股東、實(shí)際控制人、中介機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。針對現(xiàn)行《刑法》中欺詐發(fā)行犯罪行為刑期較短的問題，目前證監(jiān)會正在配合支持立法機(jī)關(guān)修改完善《刑法》有關(guān)欺詐發(fā)行犯罪等相關(guān)規(guī)定，并已向有關(guān)部門提出了修改完善的意見建議，包括延長欺詐發(fā)行犯罪行為的刑期、提高罰金金額等，以加大相關(guān)犯罪行為的刑事責(zé)任。
劉俊海表示，提高資本市場違法違規(guī)成本，能夠促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，讓上市公司董事高管，能夠歸位盡責(zé)、誠實(shí)守信、勤勉審慎，讓中介機(jī)構(gòu)能夠各盡其責(zé)，做好廣大投資者的守夜人；讓公司的控制股東實(shí)控人，手莫伸嘴莫貪；讓上市公司行業(yè)協(xié)會、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等都能夠各司其職。打造一個風(fēng)清氣正，誠實(shí)信用，公平公正，多贏共享，包容普惠的資本市場生態(tài)環(huán)境。
