中寵股份昨日午間披露，公司與金鼎投資基于對寵物食品行業(yè)發(fā)展前景的認(rèn)可，擬共同發(fā)起設(shè)立“中寵金鼎寵物產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)管理中心(有限合伙)”，總規(guī)模為3億元。受此消息影響，昨日中寵股份午后直線拉升上漲4.25%。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至昨日,6月以來兩市已有中寵股份、市北高新、群興玩具、東風(fēng)汽車、魯商置業(yè)、星星科技、同益股份、東方盛虹、馬應(yīng)龍、ST天潤、欣銳科技、遠(yuǎn)望谷、東方明珠、皖新傳媒、華發(fā)股份等15家公司發(fā)布關(guān)于設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公告。
比如，市北高新6月29日發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步加大產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、孵化和投資的力度，構(gòu)建多元化投資平臺，公司擬與熠美投資聯(lián)合設(shè)立大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基金，公司擬出資2億元，約占基金規(guī)模的20%?；鹨?guī)模為10億元，分兩期募集，每期5億元。
東風(fēng)汽車6月22日發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金5.94億元(其中首期投資額為2.97億元，后期依據(jù)子基金設(shè)立情況分期出資)與北京瑞和信業(yè)投資有限公司、漢江投資控股有限公司共同設(shè)立東風(fēng)漢江基金，該公司為有限合伙人。
盡管部分上市公司積極設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，但也有部分公司終止了產(chǎn)業(yè)基金的合作事項(xiàng)。比如，7月3日，安琪酵母就發(fā)布關(guān)于終止與內(nèi)蒙古養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)基金合作的公告;7月2日,晨光生物亦發(fā)布關(guān)于產(chǎn)業(yè)基金提前終止的公告。
從終止合作的原因來看，安琪酵母表示,“在推進(jìn)合作過程中，宏觀形勢和投融資環(huán)境等諸多因素發(fā)生較大變化，出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性障礙，不具備繼續(xù)實(shí)施的條件，導(dǎo)致該合作無法向前推進(jìn)”;晨光生物則表示“產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立后，公司凈投資額為2500萬元，鑒于目前產(chǎn)業(yè)基金投資項(xiàng)目進(jìn)度緩慢、未達(dá)到公司投資的目的，經(jīng)公司與基金管理人協(xié)商，決定提前終止該產(chǎn)業(yè)基金，撤回對產(chǎn)業(yè)基金的投資”。
目前上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金主要采用“PE+上市公司”模式。
分析人士表示，對于上市公司來說，這一模式可以消除并購前期風(fēng)險(xiǎn)，利用杠桿提高資金使用效率，較通過定增再融資進(jìn)行收購方式提高了并購效率。同時，這一模式可充分利用PE私募機(jī)構(gòu)的資源、渠道、品牌優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)基金強(qiáng)調(diào)的是產(chǎn)業(yè)思維，重點(diǎn)從戰(zhàn)略上與上市公司產(chǎn)生協(xié)同。許多上市公司已經(jīng)做了很多并購，剩下的并購標(biāo)的體量小，并入上市公司后對市值提升沒有什么效果，所以需要產(chǎn)業(yè)基金為并購標(biāo)的提供孵化培育過程。
中郵證券研發(fā)部首席策略分析師程毅敏則指出，盡管“PE+上市公司”模式有優(yōu)點(diǎn)，但是也需要注意風(fēng)險(xiǎn)，比如借助成立并購基金可能帶來的波動來配合上市公司市值管理的情況。并購基金的設(shè)立應(yīng)當(dāng)考慮是否能真正推動上市公司的經(jīng)營發(fā)展，實(shí)際上不少并購基金后來淪為了僵尸基金。
“對于‘PE+上市公司’投資模式，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)政策引導(dǎo)，鼓勵其在上市公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級中發(fā)揮正面作用。同時，為防范該投資模式可能出現(xiàn)的市場操縱、內(nèi)幕交易、利益輸送等現(xiàn)象，要加強(qiáng)監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊市場操縱、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為?！背桃忝暨M(jìn)一步指出。
