6月20日晚間，證監(jiān)會就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會公開征求意見，《管理辦法》進(jìn)行了四方面的修改。
一是擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤”指標(biāo);二是擬將“累計首次原則”的計算期間進(jìn)一步縮短至36個月;三是支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市;四是擬恢復(fù)重組上市配套融資。
6月21日，受創(chuàng)業(yè)板擬解禁借殼消息刺激，創(chuàng)業(yè)板小市值股迎來集體上漲。
部分最小市值概念股一覽。數(shù)據(jù)來源：Wind
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日收盤，創(chuàng)業(yè)板共有82家企業(yè)總市值低于20億元(剔除已被暫停上市的金亞科技、千山藥機(jī))。進(jìn)一步剔除掉2017年以后上市創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，共有51家總市值低于20億元。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，隨著再融資政策進(jìn)入放松周期疊加今年2月以來行情好轉(zhuǎn)，再融資規(guī)模穩(wěn)步增長，新增再融資預(yù)案增加，審核和發(fā)行節(jié)奏提速，新一輪“再融資潮”襲來。
13股的凈利潤為負(fù)
在上述51家公司中，虧損的企業(yè)有13家，38家公司2018年實現(xiàn)盈利，其中有17只股票的資產(chǎn)負(fù)債率低于30%。
其中，市值最低的是天龍光電(300029)，該公司5月28日回復(fù)深交所稱，公司目前流動資金持續(xù)緊張，暫未承接到新的訂單，前期已承接未交付訂單未收到供貨通知，單晶硅、多晶硅材料生產(chǎn)、融資計劃均未取得實質(zhì)性進(jìn)展，公司基本面未發(fā)生重大變化。
2018年天龍光電凈虧損1.36億元，上年同期盈利6702.19萬元;營業(yè)收入為957.66萬元，較上年同期減97.13%。
值得關(guān)注的是，在上述51家企業(yè)中，天龍光電、天翔環(huán)境(300362)、普麗盛(300442)、先鋒新材(300163)、金利華電(300069)、迪威迅(300167)、陽普醫(yī)療(300030)、科隆股份(300405)、森遠(yuǎn)股份(300210)、梅安森(300275)、瑞奇股份(300126)、惠倫晶體(300460)、華虹計通(300330)13股2018年歸屬母公司股東的凈利潤也為負(fù)數(shù)。
2018年歸母凈利潤為負(fù)的13家公司。數(shù)據(jù)來源：Wind
17股2018年凈利潤在2000萬以下
剔除掉上述虧損的13只股票，再來看剩余的38只個股。雖然這38家上市公司2018年歸屬于上市公司母公司股東的凈利潤為正，但數(shù)值也不算很高，均沒有超過1億元。
其中在5000萬到1億元的有6家，分別是瑞豐高材(300243)、匯中股份(300371)、力星股份(300421)、寶萊特(300246)、高瀾股份(300499)、海倫鋼琴(300329)。
上述38只股票中，2018年歸屬于上市公司母公司股東的凈利潤在2000萬到5000萬的有15家上市公司，包括優(yōu)德精密(300549)、奧聯(lián)電子(300585)、新美星(300509)、達(dá)威股份(300535)、三鑫醫(yī)療(300453)、三德科技(300515)、迦南科技(300412)等。
2018年歸母凈利潤在2000萬到5000萬的15家公司。數(shù)據(jù)來源：Wind
另外有17家上市公司2018年歸屬于母公司股東凈利潤在2000萬以下，分別是中飛股份(300489)、億通科技(300211)、科新機(jī)電(300092)、仟源醫(yī)藥(300254)、和順電氣(300141)、吉峰科技(300022)、隴神戎發(fā)(300534)、方直科技(300235)、金剛玻璃(300093)等。
2018年歸母凈利潤低于2000萬的17家公司。數(shù)據(jù)來源：Wind
17只股票的資產(chǎn)負(fù)債率低于30%
Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述38只未虧損的股票中，有6只股票的資產(chǎn)負(fù)債率超過50%，分別是吉峰科技、佳沃股份(300268)、中能電氣(300062)、寶色股份(300402)、新美星(300509)、和順電氣(300141)，其中吉峰科技的資產(chǎn)負(fù)債率最高為78.57%。
而在這38只未虧損的股票中，也有公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較低，有17只股票的資產(chǎn)負(fù)債率低于30%，更有10只股票的資產(chǎn)負(fù)債率低于20%，分別是方直科技、隴神戎發(fā)(300534)、東華測試(300354)、億通科技(300211)、達(dá)威股份(300535)、集智股份(300553)、愛司凱(300521)、匯中股份(300371)、南華儀器(300417)、同大股份(300321)。
其中，方直科技2018年的資產(chǎn)負(fù)債率最低，為4.74%。該公司是一家為中小學(xué)教師與學(xué)生提供同步教育軟件及網(wǎng)絡(luò)在線服務(wù)的企業(yè)，成立于1993年，并于2011年深交所上市，注冊地點在廣東省深圳市。
方直科技2018年實現(xiàn)營收1.07億元，同比增長6.7%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1231.61萬元，同比增長39.6%。
17只股票的資產(chǎn)負(fù)債率低于30%。數(shù)據(jù)來源：Wind
長城證券認(rèn)為，目前資產(chǎn)重組的制度放寬已經(jīng)落地，后續(xù)分拆上市、再融資、減持等方面的制度優(yōu)化也值得期待。資本市場基礎(chǔ)制度的完善有利于增強(qiáng)市場活躍度，提振市場風(fēng)險偏好。
“有條件的放開創(chuàng)業(yè)板公司資產(chǎn)重組，符合國家未來新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，有利于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板公司的轉(zhuǎn)型升級，不斷提升創(chuàng)業(yè)板的整體資產(chǎn)質(zhì)量。”
不過，監(jiān)管部門顯然也不愿看到重組松綁新政引發(fā)垃圾股暴漲的局面。
中國證券報記者從接近監(jiān)管層人士處了解到，證監(jiān)會近期組織開展了并購重組標(biāo)的和重組上市公司的專項現(xiàn)場檢查，多家公司及相關(guān)方被采取行政監(jiān)管措施。同時，證監(jiān)會還組織開展了規(guī)避退市專項檢查，對于觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的公司，查實后堅決予以退市。下一步，證監(jiān)會還將通過不斷加大現(xiàn)場檢查力度等多種方式，對并購重組“三高”問題持續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管，堅決打擊惡意炒殼等違法違規(guī)行為。此外，退市出清力度仍將加大，重組上市不會成為退市公司的“免死金牌”。
