隨著退市制度的日益完善，今年的A股市場(chǎng)出現(xiàn)了異于往年的情況。今年以來(lái)已有9家公司被暫停上市，66家被特別處理（戴帽“*ST”）。5月份以來(lái)，滬深兩市“1元股”也明顯增多?！?元股”還能像以往一樣咸魚(yú)翻身嗎？退市常態(tài)化的背景下，投資者應(yīng)如何決策？本報(bào)今日為讀者奉上業(yè)界解讀。
自5月份以來(lái)，滬深兩市“1元股”擴(kuò)容明顯。根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，5月1日，滬深兩市“1元股”僅有18只，截至6月20日，滬深兩市新增“1元股”超過(guò)40只，已有58只。其中，華澤退、眾和退、*ST雛鷹、金亞科技、*ST華業(yè)、退市海潤(rùn)、*ST大控等7只個(gè)股已跌破面值（1元），變成“仙股”。
中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇6月20日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“1元股”的一個(gè)典型特征，就是上市公司喪失了成長(zhǎng)性，背后實(shí)際控制人期待資本運(yùn)作變現(xiàn)套現(xiàn)，但由于過(guò)去資本市場(chǎng)總是上演“烏雞變鳳凰”的把戲，因此現(xiàn)階段對(duì)部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投機(jī)者和很多不明真相并受利益蠱惑的投資者具有一定吸引力。
據(jù)了解，根據(jù)交易所規(guī)定，如果股價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日,低于1元,將被強(qiáng)制退市。
對(duì)此，如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈6月20日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，多數(shù)游走在“1元股”隊(duì)列的股票面臨較大退市風(fēng)險(xiǎn)，其公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，例如*ST正源、*ST東南因近連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損而被ST，甚至部分公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。除此以外，也有少數(shù)一元股業(yè)績(jī)?cè)龇^大，例如大康農(nóng)業(yè)、吉林化纖等等。
尚震宇表示，“1元股”現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，長(zhǎng)期來(lái)看，伴隨科創(chuàng)板的推出，尤其是注冊(cè)制和退市制度的實(shí)施，將對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生本質(zhì)影響，A股港股化、美股化進(jìn)程同時(shí)發(fā)生，一改過(guò)去炒差炒殼的壞風(fēng)氣，逐步形成退市常態(tài)化趨勢(shì)。
那么“1元股”還有咸魚(yú)翻身的可能性嗎？葛壽凈表示，隨著相關(guān)部門(mén)對(duì)公司信息披露程度的要求提升，公司潛在問(wèn)題會(huì)不斷暴露。因此，對(duì)于盈利質(zhì)量低、投資價(jià)值低的股票來(lái)說(shuō)咸魚(yú)翻身的難度加大。
“1元股”的逐漸增多是否與退市制度越來(lái)越完善相關(guān)？葛壽凈認(rèn)為，日益完善的退市制度會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的股票敬而遠(yuǎn)之。體現(xiàn)在市場(chǎng)上就是風(fēng)險(xiǎn)較大的股票價(jià)格不斷下跌，對(duì)于“1元股”的增多確實(shí)有一定推動(dòng)作用。
尚震宇認(rèn)為，“1元股”的逐漸增多是國(guó)家治理能力和治理體系在資本市場(chǎng)不斷提升的重要表現(xiàn)。資本市場(chǎng)是金融的重要組成部分，屬于國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力?！跋劝l(fā)展后規(guī)范、先試點(diǎn)后推廣”是我國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)的主基調(diào)?？苿?chuàng)板的注冊(cè)制匹配退市制度，無(wú)疑會(huì)直接改變資本市場(chǎng)博弈規(guī)則，凈化市場(chǎng)環(huán)境。
此外，尚震宇還提示投資者應(yīng)謹(jǐn)慎參與“1元股”的交易，他指出，退市常態(tài)化是資本市場(chǎng)發(fā)展的必由之路，“1元股”將越來(lái)越多，退市率極高，風(fēng)險(xiǎn)極大。出于投資考慮，還是需要有價(jià)值投資理念，圍繞主旋律和確定性布局，選擇對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型起支柱作用的產(chǎn)業(yè)龍頭。
