日前，中國證券投資者保護基金有限責任公司對外發(fā)布了《中國資本市場投資者保護狀況白皮書》五個子報告，其中《2018年度證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護評價報告》（簡稱《報告》），從證券期貨稽查執(zhí)法全局出發(fā)，通過梳理總結年度證券期貨稽查執(zhí)法的制度建設、工作成效、與外部門協(xié)作等情況，并結合投資者滿意度調查結果，對2018年度證券期貨稽查執(zhí)法在投資者保護方面取得的成效與存在的問題進行全方位評價，提出有針對性的政策建議。
據了解，評價顯示，2015年-2018年稽查執(zhí)法效率維持在較高水平，投資者對稽查執(zhí)法的總體滿意度逐年上升；行政處罰力度明顯加大，投資者滿意度較高；市場主體對稽查執(zhí)法信息公開的滿意度大幅提升。另外，《報告》建議加強案情分析、提升執(zhí)法效能；做好證券稽查執(zhí)法與刑事處罰、民事賠償的有效銜接；進一步加強證券稽查執(zhí)法的透明度；完善先行賠付制度安排；探索將證券違法案件行政罰沒款部分用于賠償投資者損失；取消證券民事賠償訴訟前置程序等。
對此，中國政法大學張子學教授表示，強有力的證券執(zhí)法是保護投資者權益的最后防線，近年來我國已逐步形成了以證監(jiān)會行政調查處罰為基礎和主干、以刑事追究為后盾、以民事賠償訴訟（私人執(zhí)法）為補充的三位一體、有機銜接、前后呼應、相互借助的證券執(zhí)法機制，所取得的成效十分顯著。
此外，張子學還表示，《報告》從優(yōu)化機制與完善體制角度，列舉了證監(jiān)會2018年度在辦案模式、債券市場統(tǒng)一執(zhí)法、稽查執(zhí)法科技化建設、聯(lián)合失信懲戒、北向看穿跨境監(jiān)控等方面的進展；以權威翔實的數據，展示了證監(jiān)會在受理線索、啟動調查、新增立案、辦結案件、實施處罰、移送公安、跨境協(xié)作、專項行動、類案處理等方面的努力與變化；并分析了相關趨勢，提出了切中肯綮的建議。《報告》顯示，近年來，投資者對稽查執(zhí)法投資者保護的滿意度也逐步提高，期待對證券期貨市場違法違規(guī)行為的處罰力度進一步加強。
值得注意的是，2019年是推出科創(chuàng)板、試點注冊制之年，也是《證券法》大修大改之年。張子學建議，有關方面須齊心協(xié)力，共同解決打擊證券違法與保護投資者權益上的立法空白、立法斷層、立法倒掛、立法錯位與立法模糊，完善立法配置與相關司法解釋；適時調整執(zhí)法重心，促進有效執(zhí)法，持續(xù)推進行政與刑事、行政與民事之間的協(xié)調一致與銜接互補，拓展行政和解試點，更大程度上發(fā)揮行政監(jiān)管與投資者保護機構在補償投資者損失上的功能。
