新三板企業(yè)奔赴科創(chuàng)板的熱潮不斷。
截至2019年5月23日，已受理的科創(chuàng)板企業(yè)有25%左右來(lái)自新三板，并且最近新三板又新增一批企業(yè)公告擬赴科創(chuàng)板上市。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，目前新三板“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”科創(chuàng)板的企業(yè)面臨的問(wèn)題并不輕松。上交所受理的大部分來(lái)自新三板的科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)已進(jìn)入問(wèn)詢(xún)階段，其中部分企業(yè)已進(jìn)入第二輪問(wèn)詢(xún)。
從科創(chuàng)板首輪和二輪問(wèn)詢(xún)情況來(lái)看，對(duì)來(lái)自新三板企業(yè)與其他企業(yè)不同的焦點(diǎn)在于：新三板“身世”、三類(lèi)股東、股票交易、企業(yè)自身科技硬實(shí)力、信披違規(guī)等問(wèn)題。業(yè)內(nèi)人士建議，回復(fù)應(yīng)該結(jié)合新三板的特點(diǎn)進(jìn)行深入分析。
赴科創(chuàng)板熱潮持續(xù)
據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)，截至2019年5月23日，110家公司申報(bào)科創(chuàng)板，其中28家來(lái)自新三板，占比25.45%。包括16家已從新三板摘牌的公司，以及12家仍留在新三板的公司。
對(duì)此，5月23日，董秘一家人創(chuàng)始人、南北天地董秘崔彥軍向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)中，新三板占比較高實(shí)屬正常。一方面新三板現(xiàn)有環(huán)境導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)企業(yè)選擇其他板塊已然形成趨勢(shì)，另一方面，新三板的經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期規(guī)范，公司治理水平更高，能快速完成申報(bào)工作。”
“新三板申報(bào)企業(yè)中的硬實(shí)力也相對(duì)較高，比如：八億時(shí)空、西部超導(dǎo)、先臨三維、君實(shí)生物等，都是行業(yè)的佼佼者。”崔彥軍說(shuō)。
當(dāng)日，東北證券研究總監(jiān)付立春也指出，“一方面，新三板有一批符合科創(chuàng)定位的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一方面，新三板企業(yè)奔赴科創(chuàng)板的熱情還是比較高漲?！?/p>
只是目前科創(chuàng)板受理企業(yè)增速已明顯放緩，最近半個(gè)多月僅增加了10家受理企業(yè)，而此前受理100家僅花48天?？苿?chuàng)板受理節(jié)奏放緩，從此前的1天2家，到5月以來(lái)的2天1家。
不過(guò)，新三板企業(yè)赴科創(chuàng)板上市的熱情仍很高。
5月23日，山大地緯、京源環(huán)保、天力鋰能等多家新三板公司的公告都表明有意向赴科創(chuàng)板上市。此外，京冶軸承、聯(lián)贏激光、祥云龍飛、阿拉丁、影譜科技、鼎普科技、揚(yáng)德環(huán)境、回水科技等一批新三板公司也在五一假期后表達(dá)了赴科創(chuàng)板的意向。
問(wèn)詢(xún)聚焦三板身世和硬科技
目前申報(bào)科創(chuàng)板的28家新三板企業(yè)中，21家的最新審核狀態(tài)為“已問(wèn)詢(xún)”，占比75%。其中，部分企業(yè)已進(jìn)入第二輪問(wèn)詢(xún)。
以最早被受理申請(qǐng)的新三板企業(yè)江蘇北人為例，5月23日公告顯示，2019年5月7日，公司已經(jīng)對(duì)上交所的審核問(wèn)詢(xún)函進(jìn)行了回復(fù)，公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的審核狀態(tài)為問(wèn)詢(xún)與回復(fù)。
5月21日，江蘇北人收到上交所的上證科審（審核）［2019］155號(hào)《關(guān)于江蘇北人機(jī)器人系統(tǒng)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問(wèn)詢(xún)函》。目前公司及中介機(jī)構(gòu)正在積極對(duì)上交所第二輪反饋意見(jiàn)進(jìn)行回復(fù)。
江蘇北人被問(wèn)詢(xún)內(nèi)容包括：“新三板”掛牌及掛牌期間交易情況和運(yùn)作情況是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，是否受到行政處罰或被采取監(jiān)管措施，是否存在三類(lèi)股東，關(guān)于發(fā)行人核心技術(shù)等。
那么，作為來(lái)自新三板的一大批企業(yè)，上交所對(duì)它們申報(bào)科創(chuàng)板的審核問(wèn)詢(xún)有何共同特點(diǎn)？
5月23日，一位券商投行總經(jīng)理表示，“從我們公司接手項(xiàng)目來(lái)看，上交所對(duì)于來(lái)自新三板公司的科創(chuàng)板申報(bào)后的問(wèn)詢(xún)，和其他公司相比，我覺(jué)得沒(méi)有什么特殊，所有公司問(wèn)詢(xún)的焦點(diǎn)都差不多，比如財(cái)務(wù)情況、披露真實(shí)完整等。別的公司怎么回復(fù)的，三板公司就怎么回復(fù)?！?/p>
中科科創(chuàng)副總裁、首席科創(chuàng)板研究員朱為繹表示：“申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)，不管是不是新三板的企業(yè)，都要有‘硬科技’，要有真正的技術(shù)含量?！?/p>
但朱為繹也指出：“新三板企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，可能面臨一些跟普通的企業(yè)不一樣的地方，主要是幾方面：可能會(huì)被問(wèn)到三類(lèi)股東的問(wèn)題；新三板企業(yè)的信息披露與科創(chuàng)板企業(yè)申報(bào)稿之間的差異問(wèn)題；以及股東人數(shù)超過(guò)200人的問(wèn)題等?！?/p>
崔彥軍認(rèn)為：“新三板企業(yè)問(wèn)詢(xún)與其他企業(yè)不同點(diǎn)，主要是三類(lèi)股東、股權(quán)結(jié)構(gòu)、股票交易、商譽(yù)減值、違規(guī)事項(xiàng)等。由于信息的公開(kāi)透明，所以回復(fù)應(yīng)該結(jié)合新三板的特點(diǎn)進(jìn)行深入分析?！?/p>
那么，沖刺科創(chuàng)板哪類(lèi)企業(yè)勝算大？
朱為繹指出：“新三板企業(yè)去科創(chuàng)板的話(huà)，我建議要做好準(zhǔn)備，不一定要摘牌才去科創(chuàng)板，反而我覺(jué)得企業(yè)摘牌的話(huà)，科創(chuàng)板的審核部門(mén)可能會(huì)懷疑這些企業(yè)為什么要摘牌，是不是要調(diào)整數(shù)據(jù)，所以我不太建議新三板相關(guān)企業(yè)摘牌去科創(chuàng)板?！?/p>
崔彥軍表示：“科技創(chuàng)新能力強(qiáng)，符合科創(chuàng)板限定行業(yè)、研發(fā)投入強(qiáng)度大、成長(zhǎng)性好的企業(yè)勝算較大。”
“趕進(jìn)度申報(bào)的黃金期已過(guò)，有意申報(bào)企業(yè)需要靜下心來(lái)認(rèn)真分析，如果尚有差距，建議先增強(qiáng)實(shí)力。這樣，也留給自己觀察科創(chuàng)板審核、發(fā)行、交易的時(shí)間。或許，對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板和新三板也許是切合實(shí)際的選擇?！贝迯┸娬f(shuō)。
前述投行總經(jīng)理建議擬赴科創(chuàng)板的企業(yè)：“第一要符合科創(chuàng)板條件，第二要量力而行?！?/p>
“從目前看，企業(yè)申報(bào)科創(chuàng)板可以相對(duì)地積極一點(diǎn)，但是也要把握尺度。隨著前幾輪兒的問(wèn)詢(xún)，以及第一批科創(chuàng)板企業(yè)掛牌以后，科創(chuàng)板的政策將不斷調(diào)整，科技含量高的企業(yè)可能更受歡迎，也更可能發(fā)行成功，并維持上市?！鄙鲜鐾缎锌偨?jīng)理說(shuō)。
