5月17日，在由河北省工信廳，廊坊市人民政府主辦，固安縣人民政府，華夏幸福承辦的“京津冀科創(chuàng)板高峰論壇”上，中國人民大學(xué)副校長吳曉求表示，注冊制+科創(chuàng)板是中國資本市場的一場革命，既然是革命，就是深刻的、復(fù)雜的和艱難的。
吳曉求表示，“我們千萬不要過分或者輕易地理解科創(chuàng)板，把它看得非常容易，覺得調(diào)整一個(gè)上市標(biāo)準(zhǔn)就可以了，或者調(diào)整一下它的發(fā)行審批的主體，由證監(jiān)會調(diào)整為上交所，以為這就是注冊制、科創(chuàng)板，這只是形式。要確保注冊制基礎(chǔ)上科創(chuàng)板的成功，必須在思想上、理論上深刻地理解注冊制、科創(chuàng)板對中國資本市場意味著什么，不能僅僅停留在形式上的理解?！?/p>
在調(diào)整發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和信息披露等一系列市場規(guī)則方面，吳曉求表示，“現(xiàn)在的規(guī)則顯而易見不適應(yīng)科創(chuàng)板的發(fā)展。這些規(guī)則指的是哪些？一是發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)。上交所和證監(jiān)會對于科創(chuàng)板的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)出來了，可以先試一段時(shí)間；二是信息披露的重點(diǎn)。在核準(zhǔn)制基礎(chǔ)上，信息披露是非常完整的，但是沒有突出重點(diǎn)，科創(chuàng)板+注冊制對上市公司信息披露有特別的要求。信息披露的完整性、及時(shí)性是最重要的，也就是說，所有的中介機(jī)構(gòu)都應(yīng)該把工作重點(diǎn)放在信息披露上，放在透明度上?！?/p>
在關(guān)于定價(jià)方面，吳曉求表示，科創(chuàng)板的定價(jià)一定是市場化的定價(jià)，那個(gè)時(shí)候就沒有20倍、25倍（市盈率）這樣的定價(jià)概念，一切交給市場，但前提是信息披露必須是充分的。正是因?yàn)榘l(fā)行價(jià)格是市場定價(jià)，所以未來將不會出現(xiàn)第二天、第三天，乃至于第十天還在漲停板，這個(gè)狀況是不正常的。只能說明發(fā)行定價(jià)機(jī)制出現(xiàn)了問題，而且這樣的發(fā)行定價(jià)機(jī)制使得我們的市場更加富有投機(jī)性，助長了投機(jī)性。也就是說，未來的上市價(jià)跌破發(fā)行價(jià)的概率是存在的。
此外，吳曉求認(rèn)為，退市效率會大幅提高。他表示，注冊制制度重要特點(diǎn)就是上市與退市要保持一個(gè)大體平衡。據(jù)此，未來科創(chuàng)板的退市速度會明顯加快。而在確保退市速度快的同時(shí)，要確保在注冊制基礎(chǔ)上科創(chuàng)板違規(guī)違法行為的成本大幅度提高。無論是內(nèi)幕交易，操縱市場，還是虛假信息披露，信息欺詐，都要付出高昂的代價(jià)，我們將會告別50萬元罰款的時(shí)代。
