興瑞科技周四上演送轉(zhuǎn)填權(quán)行情，不僅股價漲停，復(fù)權(quán)后亦創(chuàng)歷史新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前通過“高送轉(zhuǎn)”掩護(hù)大股東減持的行為將無處遁形，部分業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的“真成長”公司有望在“高送轉(zhuǎn)”行情中脫穎而出。
興瑞科技上演填權(quán)行情
盡管周四市場大跌，但送轉(zhuǎn)填權(quán)股表現(xiàn)不俗。興瑞科技此前計劃10轉(zhuǎn)6股派3元，4月23日正式除權(quán)，周四漲停，復(fù)權(quán)后股價創(chuàng)出歷史新高。4月30日除權(quán)除息的多喜愛也上漲2.42%。
根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至周四，兩市已有104家公司實施了2018年年報分紅方案，其中33家公司分紅方案中包含送轉(zhuǎn)行為。
統(tǒng)計進(jìn)一步顯示，從除權(quán)當(dāng)日市場表現(xiàn)來看(復(fù)權(quán)后)，僅集友股份、恒瑞醫(yī)藥、佳發(fā)教育、世嘉科技、湘潭電化、大業(yè)股份、艾迪精密、國瓷材料、昭衍新藥、恒華科技和力星股份上漲。
目前來看，雖然除權(quán)當(dāng)日送轉(zhuǎn)股表現(xiàn)漲跌不一，但部分送轉(zhuǎn)股除權(quán)后個股股價出現(xiàn)明顯拉升現(xiàn)象。比如，易世達(dá)今年3月13日實施10股轉(zhuǎn)5.0925股，3月21日、22日、25日連續(xù)漲停。此外，世嘉科技4月1日實施每10轉(zhuǎn)5股派2元的分紅方案，4月16日、4月17日連續(xù)兩天漲停。
送轉(zhuǎn)炒作“四步走”
從歷史經(jīng)驗看，送轉(zhuǎn)行情主要圍繞預(yù)案公告日、實施公告日、除權(quán)派息日前后展開，可以劃分為四個行情階段。
第一階段為預(yù)期布局階段。每年的3-4月份是年報高送轉(zhuǎn)的集中披露時期，在預(yù)案公告披露前，市場會對有潛力的高送轉(zhuǎn)個股提前布局，在每年的9-12月是提前布局高送轉(zhuǎn)主題的高峰期，尤其是10、11月份，次年2-3月高送轉(zhuǎn)也有短期上揚(yáng)。
第二階段為預(yù)案發(fā)布后短期公告催化效應(yīng)。高送轉(zhuǎn)預(yù)案公布后的幾個交易日，短期收益明顯。
第三階段為除權(quán)派息前的“搶權(quán)行情”。實施公告日一般在預(yù)案公布后的兩個月內(nèi)，實施公告日至除權(quán)派息日的時間間隔一般不超過1周，2013-2017年的平均時間間隔為6.89天。在這段時期，市場大概率會結(jié)合個股的基本面、估值、景氣程度、成長性等給予個股不同的收益率，本輪主題行情一般集中在5-6月份。
第四階段為除權(quán)派息后的“填權(quán)行情”。填權(quán)期高送轉(zhuǎn)個股將出現(xiàn)明顯分化，資本運(yùn)作明顯、題材熱的績優(yōu)股更容易走出快速“填權(quán)行情”。此外，填權(quán)行情與A股整體行情密切相關(guān)。
低吸最新除權(quán)股
值得一提的是，近兩年來“高送轉(zhuǎn)”行情關(guān)注度并不高，證監(jiān)會、滬深交易所對這一行為的從嚴(yán)監(jiān)管是其中較為重要的一個原因，尤其在去年4月份，滬深兩所發(fā)布的《上市公司高送轉(zhuǎn)信息披露指引》，將高送轉(zhuǎn)比例與公司業(yè)績、重要股東減持、限售股解禁等掛鉤，就前期“高送轉(zhuǎn)”領(lǐng)域存在的市場亂象進(jìn)行嚴(yán)厲整肅。
“最近幾年送轉(zhuǎn)題材明顯不受待見，一方面表現(xiàn)在監(jiān)管力度加強(qiáng)，另一方面從市場表現(xiàn)看也并未走出龍頭股。但是大家可能也注意到，近期市場除了工業(yè)大麻、5G、氫能源、養(yǎng)殖這4條主線外，市場并未有新題材出現(xiàn)。這其實也是影響市場下挫的一個原因，沒有新題材就沒有辦法激發(fā)市場活躍資金參與的熱情，所以這可能是送轉(zhuǎn)股最近偶有表現(xiàn)的重要原因。”周四中郵證券研發(fā)部副總經(jīng)理程毅敏在接受記者采訪時表示。
從投資的角度來看，程毅敏表示，“現(xiàn)在送轉(zhuǎn)題材需要一個龍頭股來激活人氣，后面可以看看是否有龍頭股打出高度來。從操作的角度來看，有興趣的投資者可以跟蹤最新除權(quán)的個股，而且買點(diǎn)以低吸為主”。
天風(fēng)證券此前亦認(rèn)為，不管從近年“高送轉(zhuǎn)”公司的板塊分布還是行業(yè)分布上，成長板塊的公司出于規(guī)模擴(kuò)張、融資等方面的需求，往往會更多地啟動“高送轉(zhuǎn)”機(jī)制。進(jìn)一步考慮到監(jiān)管層的監(jiān)管趨嚴(yán)后，對于“高送轉(zhuǎn)”公司在業(yè)績、大股東減持等方面都有了進(jìn)一步規(guī)范，可以預(yù)見，通過“高送轉(zhuǎn)”掩護(hù)大股東減持的行為將無處遁形，部分業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的“真成長”公司有望在“高送轉(zhuǎn)”行情中脫穎而出。
