近期兩市單日成交金額屢屢突破萬億元，背后是各路先行資金跑步入場(chǎng)。近期，私募基金的平均倉(cāng)位接近75%，創(chuàng)下了近一年來的新高;2月末證券公司的客戶保證金環(huán)比大增55%，大幅超越A股市場(chǎng)漲幅，場(chǎng)外資金入場(chǎng)跡象明顯;但股票型ETF的份額卻相比年初有所下降，顯示公眾資金尚未大規(guī)模涌入。
增量資金入場(chǎng)跡象明顯
今年以來，私募基金的倉(cāng)位水平持續(xù)提升。私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前股票策略型私募基金的平均倉(cāng)位74.87%，相比上個(gè)月同期的71.99%，環(huán)比上升了近3個(gè)百分點(diǎn)，整體平均倉(cāng)位再次有所放大，創(chuàng)下了近一年的新高。而在今年1月初，私募基金的平均倉(cāng)位僅為57%，私募基金今年以來加倉(cāng)非常明顯。
私募排排網(wǎng)研究員劉有華表示，整體來看，在經(jīng)歷3年多的調(diào)整之后，市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，部分私募基金經(jīng)理開始加大倉(cāng)位，但相比牛市期間80%以上的平均倉(cāng)位而言，還有一定的距離。目前來看，私募仍舊存在較大的加倉(cāng)空間。
從客戶保證金規(guī)模來看，場(chǎng)外資金也有跑步入場(chǎng)跡象。券業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月末證券公司的客戶資金余額為14801億元，環(huán)比大增54.77%，而2月份滬指的漲幅為5.09%。從上述數(shù)據(jù)與A股漲幅比較來看，客戶保證金上漲速度超越大盤上漲速度，2月份場(chǎng)外資金加速入場(chǎng)跡象明顯。
但是從股票型ETF份額來看，場(chǎng)外資金并未大規(guī)模涌入，在階段性高點(diǎn)反而有退出跡象。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)上股票型ETF份額為2056億份，年初為2262億份，部分借助ETF進(jìn)行抄底的資金已在悄然退出。
北向資金的凈流入是推動(dòng)年初以來A股上漲行情的主要因素，近期以北向資金為代表的外資仍在凈流入中。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份北向資金凈流入606.88億元，2月份凈流入603.92億元，3月份凈流入43.56億元。
從兩融數(shù)據(jù)來看，今年以來融資余額增加了1804億元，兩融余額為9388億元，但距離2015年最高峰值2萬億元尚有比較大的空間。
資金或?qū)⒗^續(xù)驅(qū)動(dòng)行情
興業(yè)證券表示，從基本面和機(jī)構(gòu)資金驅(qū)動(dòng)的角度看多4月份行情，前期擔(dān)心基本面而保持低倉(cāng)位的諸多境內(nèi)機(jī)構(gòu)，在強(qiáng)勢(shì)行情面前，或放棄逢低布局的耐心，進(jìn)而逐步加倉(cāng)。另外，基于對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，外資將繼續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)。
川財(cái)證券表示，未來市場(chǎng)潛在增量資金主要來自于兩融余額的增加、外資流入及公私募基金發(fā)行規(guī)?；厣?。
川財(cái)證券認(rèn)為，融資余額仍有千億元乃至萬億元的增量空間，外資中長(zhǎng)期流入趨勢(shì)不變。另外，在牛市中，資金總流入額中基金發(fā)行規(guī)模占比的中位數(shù)均在30%以上，而當(dāng)前該占比僅為10%。隨著行情回暖，公私募基金發(fā)行規(guī)模有望企穩(wěn)回升，消費(fèi)和成長(zhǎng)板塊是中長(zhǎng)期配置的重點(diǎn)。
