2018年上市公司年報集中披露之際，選擇在新三板掛牌的期貨公司則相對低調(diào)。日前，《證券日報》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在新三板掛牌的期貨公司2018年年報僅有8家披露，其中近一半仍為業(yè)績快報。記者從中梳理發(fā)現(xiàn)，去年中國期貨行業(yè)整體營業(yè)收入同比下降4.72%，凈利潤降幅為83.65%；已披露的8家公司營收合計(jì)僅為252.38億元，凈利潤不足14億元，且其中有5家凈利潤同比下降，3家凈利潤有不同程度的增長。
業(yè)內(nèi)人士指出，2018年受宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的影響，我國資本市場景氣度明顯下降，由于資本市場受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響較大，期貨公司的盈利水平存在一定的波動性。若未來資本市場處于較長時間的下行周期，期貨公司的盈利情況仍將受到較大程度影響。
去年期貨業(yè)
整體營收下降近5%
去年我國期貨新產(chǎn)品上市步伐不斷加快，產(chǎn)品類別覆蓋農(nóng)業(yè)、金屬、能源、化工和金融等國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域；新產(chǎn)品開發(fā)提速，進(jìn)一步拓展期貨市場容量，助推行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，拓展期貨衍生品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度。
2018年期貨公司的業(yè)務(wù)繼續(xù)由傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)向投資咨詢、中間介紹、資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理等拓展，大大豐富期貨公司的收入來源、改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)期貨公司持續(xù)快速發(fā)展。同時，行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展促進(jìn)內(nèi)部差異化競爭，有效緩解了以手續(xù)費(fèi)率為主要手段的競爭模式，優(yōu)化行業(yè)的內(nèi)部生態(tài)。
根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年期貨行業(yè)整體營業(yè)收入同比下降4.72%，凈利潤同比下降83.65%。業(yè)內(nèi)人士指出，去年受宏觀經(jīng)濟(jì)整體下行的影響，我國資本市場景氣度明顯下降。由于資本市場受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢影響較大，期貨公司的盈利水平存在一定的波動性；若未來資本市場處于較長時間的下行周期，則會對期貨公司的盈利情況造成不利影響。
日前，《證券日報》記者根據(jù)掛牌新三板期貨公司披露的2018年年報可窺其一斑（含2018年業(yè)績快報），截至目前僅有永安期貨、海通期貨、大越期貨、創(chuàng)元期貨、廣州期貨、海航期貨、華龍期貨和長江期貨不同程度披露了2018年經(jīng)營情況；8家公司營業(yè)收入合計(jì)為252.38億元，除了大越期貨和海航期貨營收同比下降外，其他6家公司均有所增長。在凈利潤方面，8家公司合計(jì)為13.784億元，除了長江期貨、廣州期貨和創(chuàng)元期貨外，其他5家公司同比均下降，海航期貨和華龍期貨凈利潤降幅超過了四成。
具體來看，在這8家期貨公司中，永安期貨在營業(yè)收入和凈利潤方面仍排在行業(yè)靠前，業(yè)績快報顯示去年公司營業(yè)收入為159.45億元，同比增長64.66%，凈利潤為8.63億元，但同比卻下降2.77%；海通期貨營業(yè)收入緊追其后，去年全年?duì)I業(yè)收入為63.15億元，同比增長22.13%，凈利潤為3.3億元，同比下降1.49%。
此外，廣州期貨、創(chuàng)元期貨、長江期貨、海航期貨去年?duì)I業(yè)收入也相對不錯，分別為13.46億元、5.35億元、4.9億元、4.27億元；凈利潤分別為0.41億元增長0.03%、0.22億元增長64.30%、0.89億元增長0.27%、0.044億元下降44.76%。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)
收入總體下滑
通過對多家期貨公司的年報梳理發(fā)現(xiàn)，在上述公司中，雖然部分公司的營業(yè)收入有所增長，但凈利潤卻有不同程度的變動，例如永安期貨和海通期貨，在營收保持增長的情況下，凈利潤卻有所下降，其主要原因在于對創(chuàng)新業(yè)務(wù)支持的不斷發(fā)力。
永安期貨業(yè)績快報公告稱，營業(yè)收入增長主要原因系風(fēng)險管理子公司現(xiàn)貨貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大，銷售收入增加；公司各板塊業(yè)務(wù)總體均衡發(fā)展，克服市場不利因素，保持相對穩(wěn)定。
海通期貨表示，手續(xù)費(fèi)收入和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的收入變動，主要原因是隨著期貨市場同質(zhì)化嚴(yán)重，市場競爭加劇，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入總體下滑，資管新規(guī)出臺也導(dǎo)致資管整體市場規(guī)模下滑，報告期內(nèi)公司在通過市場手段刺激傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的同時，加大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其他代理收入同比增加。較此前相比，變動主要體現(xiàn)在兩方面：一是手續(xù)費(fèi)凈收入同比減少19.53%；二是其他業(yè)務(wù)收入較上期增加26.03%，主要系資源子公司擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模所致。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，除了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)和資管業(yè)務(wù)收入受到一定影響外，利息收入和交易所返還等因素也是影響公司營收的原因。
大越期貨在年報中表示，去年利息收入大幅下滑造成公司營收風(fēng)險。利息收入是我國期貨公司營業(yè)收入的主要來源之一，包括客戶保證金存款和自有資金存款產(chǎn)生的利息。期內(nèi)公司的客戶保證金、自有資金規(guī)模以及利率水平的變化都將影響公司的營業(yè)收入和凈利潤水平。如果利率水平出現(xiàn)大幅下滑，或者客戶保證金和自有資金規(guī)模大幅下滑，可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)業(yè)績波動的風(fēng)險。
與此同時，大越期貨表示，隨著市場競爭加劇、客戶保證金規(guī)模持續(xù)上升、市場關(guān)注度提高，如果未來行業(yè)政策發(fā)生變化，或者期貨公司需要向客戶支付利息，公司的利息收入可能存在下滑風(fēng)險。去年公司實(shí)現(xiàn)利息凈收入為2880萬元，占同期營業(yè)收入的比重的31.82%，同比增加91.60%。如果未來公司需要向客戶支付部分或全部的保證金利息，公司利息收入水平將受到較大影響。此外，若未來交易所重新明確手續(xù)費(fèi)返還（減收）的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，降低手續(xù)費(fèi)返還（減收）的金額或取消手續(xù)費(fèi)返還（減收），將一定程度影響公司的盈利水平。
