上市公司年報(bào)正在有序披露中，截至目前兩市已有79家建筑裝飾板塊的上市公司披露2018年全年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中超七成公司全年業(yè)績(jī)報(bào)喜。針對(duì)業(yè)績(jī)總體情況，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2018年全年該行業(yè)總體業(yè)績(jī)?cè)鏊贋?.55%，四季度整體業(yè)績(jī)小幅增長(zhǎng)，建議關(guān)注2019年基建補(bǔ)短板行情以及行業(yè)竣工面積啟動(dòng)。
房屋建筑板塊業(yè)績(jī)最好
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，79家披露2018年業(yè)績(jī)情況的建筑裝飾板塊上市公司中，有57家公司業(yè)績(jī)向好，占比達(dá)到72.15%。其中，東華科技、精工鋼構(gòu)、太空智造、弘高創(chuàng)意、*ST羅頓、延長(zhǎng)化建、 方大集團(tuán)、東南網(wǎng)架、鴻路鋼構(gòu)去年業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)100%。而業(yè)績(jī)?cè)龇^(guò)30%的公司有44家，占比達(dá)到55%。另外，虧損公司仍有云投生態(tài)、美麗生態(tài)年度業(yè)績(jī)續(xù)虧;神州長(zhǎng)城、麗鵬股份、延華智能年度業(yè)績(jī)現(xiàn)首虧。
數(shù)據(jù)還顯示，今年1至2月基建延續(xù)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，地產(chǎn)投資回升后續(xù)仍有待觀察。1至2月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)6.1%，增速較2018全年提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)投資加速，1至2月房地產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)11.6%，增速較2018年提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。
中銀國(guó)際分析師田世欣預(yù)計(jì)房建板塊帶動(dòng)建筑裝飾業(yè)績(jī)指標(biāo)向好：“細(xì)分板塊預(yù)計(jì)全年房屋建筑板塊業(yè)績(jī)最好，在房屋建筑板塊的帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)建筑板塊上市公司全年利潤(rùn)增速約為7.55%，其中季度增速約為9.70%，增速環(huán)比前三季度增加2.67%。裝修與設(shè)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健，基建板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尚未體現(xiàn)，園林受全年資金趨緊影響業(yè)績(jī)下滑明顯?！?/p>
針對(duì)建筑裝飾板塊的個(gè)股市場(chǎng)情況，興業(yè)證券認(rèn)為金螳螂估值持續(xù)下行到歷史新低的背景下，流動(dòng)性的改善疊加地產(chǎn)限購(gòu)放松的預(yù)期催化公司估值迎來(lái)修復(fù)。從長(zhǎng)期來(lái)看，集中度的提升將驅(qū)動(dòng)龍頭企業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，繼續(xù)看好大建筑央企的投資機(jī)會(huì)，包括包括中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、葛洲壩。
行業(yè)關(guān)注度逐漸提升
個(gè)股方面，中設(shè)集團(tuán)2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.98億元，同比增長(zhǎng)51.23%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.96億元，同比增長(zhǎng)33.54%;業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略超預(yù)期。公司在江蘇交通勘察設(shè)計(jì)市場(chǎng)具有龍頭地位，正在開(kāi)展長(zhǎng)三角地區(qū)交通運(yùn)輸更高質(zhì)量一體化發(fā)展規(guī)劃、江蘇交通強(qiáng)省綜合立體交通網(wǎng)布局規(guī)劃等重大規(guī)劃的研究工作。隨著長(zhǎng)三角一體化進(jìn)程不斷推進(jìn)，公司有望承接后續(xù)的相關(guān)勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，省內(nèi)業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。
東華科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入40.34億元，同比增長(zhǎng)38.68%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.48億元，同比增長(zhǎng)334.84%。據(jù)公司披露新簽合同數(shù)量統(tǒng)計(jì)，2015年-2018年新簽合同金額分別為3.3億元、40億元、47億元、71億元，新簽訂單量大幅增長(zhǎng)。通常項(xiàng)目執(zhí)行期在1至2年左右，隨著在手和新簽項(xiàng)目的陸續(xù)執(zhí)行，業(yè)績(jī)將逐步兌現(xiàn)。
針對(duì)行業(yè)前景，興業(yè)證券研究員孟杰認(rèn)為，長(zhǎng)三角一體化戰(zhàn)略的推進(jìn)，會(huì)推動(dòng)區(qū)域內(nèi)相關(guān)基礎(chǔ)建設(shè)的需求，相關(guān)公司將充分受益，建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的的主題投資機(jī)會(huì)，包括華東地區(qū)民用設(shè)計(jì)龍頭華建集團(tuán);上海地區(qū)民建、基建龍頭上海建工、隧道股份、宏潤(rùn)建設(shè);深耕江蘇市場(chǎng)、并以長(zhǎng)三角為主要業(yè)務(wù)區(qū)域的交通設(shè)計(jì)龍頭蘇交科、中設(shè)集團(tuán);以及以華東區(qū)域?yàn)橹鞯娜珖?guó)裝飾龍頭公司金螳螂。
“2018年三季度以來(lái)，隨著基建補(bǔ)短板的推進(jìn)，建筑行業(yè)市場(chǎng)關(guān)注度有所提升，機(jī)構(gòu)持股份額從12.56億股提升到28.41億股。持股份額集中到少數(shù)機(jī)構(gòu)以及市場(chǎng)關(guān)注度集中到少數(shù)個(gè)股是近期機(jī)構(gòu)持股的主要趨勢(shì)?！敝秀y國(guó)際建議，“從基建、設(shè)計(jì)、地產(chǎn)后周期三個(gè)主線選股：一是基建補(bǔ)短板鐵路交運(yùn)先行，推薦行業(yè)龍頭中國(guó)鐵建、山東路橋、四川路橋;二是基建利好前端工程設(shè)計(jì)，推薦行業(yè)龍頭蘇交科;三建議關(guān)注竣工面積釋放利好后周期裝修板塊，推薦家裝公裝雙輪驅(qū)動(dòng)的裝修龍頭金螳螂?！?/p>
