兩會新聞向來是接下來一整年監(jiān)管政策變動的風(fēng)向標(biāo)，今年也不例外。
2019年全國兩會已經(jīng)進入中后段，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)班子成員及證監(jiān)系統(tǒng)參會代表在多個場合接受采訪時，多次提及今年資本市場政策變化和監(jiān)管重點。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者系統(tǒng)梳理相關(guān)信息，其中設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是2019年資本市場頭號工程，大部分政策都與之相關(guān)。
但科創(chuàng)板并不是資本市場改革的全部，監(jiān)管層透露的信息中，宏觀層面出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，微觀治理層面涉及上市公司商譽減值監(jiān)管等問題。
統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)板、新三板改革
科創(chuàng)板作為多層次資本市場的增量改革備受矚目。但近年來各方試圖推動多層次資本市場的存量改革，尤其是創(chuàng)業(yè)板和新三板。
“創(chuàng)業(yè)板運行10年，新三板運行6年多，各自都積累了很多需要完善和改變的地方，但因為各種各樣的因素，各方期待的改革都未能貫徹執(zhí)行，目前科創(chuàng)板一下推出了一攬子創(chuàng)新改革的計劃，市場各方也期望借此機會創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革能一同推進。”12日，北京地區(qū)一家大型券商項目組負責(zé)人同記者交流時指出。
對此，監(jiān)管層在兩會期間也給出了明確的預(yù)期。
3月11日，證監(jiān)會副主席閻慶民接受采訪時明確表示，科創(chuàng)板推出后，將統(tǒng)籌推進新三板、創(chuàng)業(yè)板的改革。
這呼應(yīng)了新任證監(jiān)會主席易會滿2月27日首次公開亮相時的表態(tài)。
易會滿透露，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是一項重大的制度創(chuàng)新，對資本市場各項改革都是重大推動，需要堅決落實穩(wěn)步推進?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和新三板都是資本市場重要組成部分，科創(chuàng)板主要在發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了很多制度創(chuàng)新，在很多方面有很多突破，所以，科創(chuàng)板不是簡單的一個板塊的增加，核心在于制度創(chuàng)新。證監(jiān)會將認(rèn)真綜合評估改革創(chuàng)新的效果，統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板改革。
可以看到監(jiān)管層已經(jīng)明確了科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板三個多層次資本市場重要組成改革的先后順序。
兩會期間，全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表態(tài)稱：“今年是我國資本市場重大改革之年，科創(chuàng)板的設(shè)立對整個資本市場是重大助力，上海成功之后肯定也會在其他板塊推開，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)做好充分改革準(zhǔn)備。一切有利于科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的，都會吸收借鑒。”
12日，對于上述改革安排和預(yù)期，聯(lián)訊證券新三板研究負責(zé)人彭海指出：“首先，科創(chuàng)板完善了資本市場的基礎(chǔ)制度，說明目前的各板塊基礎(chǔ)制度有待改進，所以后續(xù)創(chuàng)業(yè)板和新三板基礎(chǔ)制度也需要借鑒科創(chuàng)板。其次，同樣主要為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)服務(wù)，都是多層次資本市場的重要組成部分，每個板塊需要有側(cè)重點形成差異化服務(wù)，才能促進多層次資本市場健康發(fā)展。最后，資本市場肩負著提高直接融資比例的任務(wù)，需要各個板塊整體提升才能形成合力，需要多層次同時發(fā)展。”
重點關(guān)注商譽問題
兩會期間，監(jiān)管層釋放的信息不僅涉及資本市場整體改革，也指明微觀監(jiān)管的方向。
例如，在上市公司2018年年報窗口期，因為商譽減值的問題，眾多企業(yè)的業(yè)績大變臉，被市場質(zhì)疑有“財務(wù)洗澡”的可能性。
“2018年中段開始，證監(jiān)會就一直在提示商譽減值的風(fēng)險，證監(jiān)會還專門出臺了8號文來指導(dǎo)上市公司和中介機構(gòu)做好商譽減值測試和信息披露，另一方面，部分上市公司開始利用商譽減值進行財務(wù)洗澡，調(diào)節(jié)利潤，這是2019年上市公司監(jiān)管重點。”前述北京地區(qū)券商人士指出。
對此，全國人大代表、證監(jiān)會首席會計師賈文勤在接受媒體采訪時便指出：“我們注意到，有個別公司可能存在通過大額計提商譽減值進行‘業(yè)績洗澡’的現(xiàn)象，發(fā)布該風(fēng)險提示主要是為了指導(dǎo)市場相關(guān)各方和監(jiān)管機構(gòu)做好商譽減值相關(guān)工作。目前，上市公司的年報審計還在進行，我們將根據(jù)上市公司披露的年報、審計機構(gòu)的執(zhí)業(yè)情況等，加強對商譽及商譽減值事項的監(jiān)管。
賈文勤強調(diào)，上市公司要依規(guī)依法提取商譽減值，中介機構(gòu)要嚴(yán)格把關(guān)，監(jiān)管機構(gòu)要關(guān)注其中可能存在的風(fēng)險。在監(jiān)管中，我們主要避免以下兩種情形：一是完全不計提商譽減值；二是一次性計提商譽減值，未充分合理確定商譽減值的歸屬期間。
與此同時，記者了解到，目前關(guān)于商譽的后續(xù)計量，理論上有攤銷和減值測試兩種方法，哪一種方法更優(yōu)，會計理論界一直存在分歧，后續(xù)證監(jiān)會將進一步加大與財政部的溝通力度，共同探討更契合國內(nèi)實務(wù)情況的商譽會計處理方式，避免其成為上市公司利潤操縱的手段。
（編輯：羅諾）
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