今年《政府工作報(bào)告》指出要堅(jiān)持創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，培育壯大新動(dòng)能，要進(jìn)一步把大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新引向深入。
具體來(lái)看，《政府工作報(bào)告》指出，為拓展經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展空間，將鼓勵(lì)更多社會(huì)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，強(qiáng)化普惠性支持，并特別指明要“改革完善金融支持機(jī)制，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，鼓勵(lì)發(fā)行雙創(chuàng)金融債券，支持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資”。
在此基礎(chǔ)上，以科創(chuàng)板為核心的引領(lǐng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，金融資本如何賦能創(chuàng)新發(fā)展就成為了今年全國(guó)兩會(huì)熱議的焦點(diǎn)。
要進(jìn)一步將大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新引向深處，還有哪些需要關(guān)注的內(nèi)容？科創(chuàng)板的設(shè)立對(duì)初創(chuàng)企業(yè)、中小投資者而言又意味著什么？3月5日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在北京專訪全國(guó)人大代表、上海市工商聯(lián)副主席、上海富申評(píng)估咨詢集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)樊蕓。
樊蕓認(rèn)為，要進(jìn)一步引導(dǎo)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新，要做到《政府工作報(bào)告》中提出的增加小微企業(yè)貸款，關(guān)鍵是要改革和創(chuàng)新對(duì)商業(yè)銀行的考核指標(biāo)，在法律保障和財(cái)政托底上進(jìn)行制度完善。與此同時(shí)，上海設(shè)立科創(chuàng)板將引領(lǐng)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，同時(shí)對(duì)中小投資者而言也是提供了一次以高新技術(shù)價(jià)值為利益導(dǎo)向的市場(chǎng)選擇。
幫扶小微企業(yè)需財(cái)政托底
《21世紀(jì)》：今年《政府工作報(bào)告》中指出，將鼓勵(lì)更多社會(huì)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，強(qiáng)化普惠性支持。在這樣的政策要求下，如何看待當(dāng)前資本對(duì)傳統(tǒng)制造型企業(yè)、初創(chuàng)小微企業(yè)的關(guān)注度存在差異的現(xiàn)實(shí)？
樊蕓：從企業(yè)發(fā)展獲取融資的角度來(lái)說(shuō)，一般情況下，傳統(tǒng)制造型的企業(yè)通常擁有廠房和設(shè)備等固定資產(chǎn)，是可以到銀行進(jìn)行抵押融資，獲得企業(yè)發(fā)展資金；對(duì)于規(guī)模大的國(guó)有企業(yè)，融資并不會(huì)成為問(wèn)題。而對(duì)于一些初創(chuàng)的科技型小微企業(yè)而言，能否獲得資本市場(chǎng)的青睞，其關(guān)鍵在于其所擁有的核心技術(shù)有沒(méi)有可持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)潛力和市場(chǎng)估值。
需要指出的是，當(dāng)我們關(guān)注經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展時(shí)，低績(jī)效的傳統(tǒng)制造型產(chǎn)業(yè)必定將被高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)所取代，這就要求傳統(tǒng)制造型企業(yè)也必須要有個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的過(guò)程，因此《政府工作報(bào)告》中提出要強(qiáng)化普惠性支持的同時(shí)，實(shí)際也需要有所差異化，用以倒逼傳統(tǒng)制造型企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，事實(shí)上并不存在資本對(duì)傳統(tǒng)制造型企業(yè)有專門(mén)的“打壓”情況。
事實(shí)上，《政府工作報(bào)告》提出對(duì)企業(yè)要強(qiáng)化普惠性的支持，實(shí)際對(duì)傳統(tǒng)制造型企業(yè)而言也是給予其一定的轉(zhuǎn)型過(guò)渡期，避免了野蠻粗暴、簡(jiǎn)單的“一刀切”方式，這類舉措既客觀，也非常人性化，這對(duì)傳統(tǒng)制造型企業(yè)來(lái)講非常貼切。
《21世紀(jì)》：很多科創(chuàng)企業(yè)起初時(shí)都屬于小微企業(yè)，不少也都面臨著融資難、融資貴的問(wèn)題。今年《政府工作報(bào)告》中提出國(guó)有大型商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款要增長(zhǎng)30%以上，如何才能保障這一舉措的實(shí)際落地？
樊蕓：個(gè)人認(rèn)為關(guān)鍵是要改革和創(chuàng)新對(duì)商業(yè)銀行的考核指標(biāo)。這就要求對(duì)監(jiān)管者也要提出監(jiān)督，在制度的設(shè)計(jì)上予以體現(xiàn)，且這種制度創(chuàng)新在商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)考核制度中，是能夠被寬容與包容失敗的。
總結(jié)來(lái)說(shuō)，整體要保障小微企業(yè)的貸款如數(shù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，需要做好四個(gè)方面的內(nèi)容：一是要依法保障，針對(duì)性地出臺(tái)法律法規(guī)予以指導(dǎo)；二是對(duì)于創(chuàng)新型的小微企業(yè)，政府要拿出一定的財(cái)政托底消化壞賬，起到一定的保障作用；三是要在國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部精準(zhǔn)設(shè)置科創(chuàng)部門(mén)，并根據(jù)目標(biāo)設(shè)置相應(yīng)的考核指標(biāo)。四是精準(zhǔn)施策，財(cái)政托底和壞賬處置的方式需體現(xiàn)出差異化。
以前針對(duì)小微企業(yè)的幫扶中，考核指標(biāo)設(shè)置和考核舉措都有建立，但關(guān)鍵是缺乏法律保障和財(cái)政托底，這應(yīng)該成為后期政策落實(shí)的關(guān)鍵。總之，幫扶小微企業(yè)要看成公益性的，它不完全是一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，還是一個(gè)民生問(wèn)題、社會(huì)問(wèn)題和政治問(wèn)題。
科創(chuàng)板將加強(qiáng)金融賦能
《21世紀(jì)》：今年《政府工作報(bào)告》要求設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，未來(lái)科創(chuàng)板在吸引科創(chuàng)企業(yè)方面應(yīng)該有怎樣的考量與規(guī)劃？
樊蕓：金融是血脈，科技是核心。一方面是要加強(qiáng)招商的力度，對(duì)內(nèi)要積極吸引以研發(fā)為驅(qū)動(dòng)，擁有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，類似華為這樣高市值、千億市值的企業(yè)來(lái)科創(chuàng)板落戶?？苿?chuàng)板已經(jīng)不計(jì)過(guò)往，無(wú)論是同股不同權(quán)或紅籌股，都可在這個(gè)市場(chǎng)上被包容。
另一方面在國(guó)際市場(chǎng)上，需要吸引一批國(guó)外高新技術(shù)企業(yè)落戶，只要有核心技術(shù)，哪怕是初創(chuàng)階段，也可以在這里獲得最大的支持，讓金融加科技插上騰飛的翅膀。同時(shí)為科創(chuàng)板奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)走出去，走到一帶一路的國(guó)家，擴(kuò)大影響力，吸引一帶一路的國(guó)家到科創(chuàng)板來(lái)落戶。
《21世紀(jì)》：科創(chuàng)板的創(chuàng)立對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)意味著什么？在創(chuàng)建過(guò)程中需要重點(diǎn)關(guān)注哪些問(wèn)題？
樊蕓：總體來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板的設(shè)立對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，也會(huì)有新的利益導(dǎo)向。投資者會(huì)更關(guān)注高新技術(shù)型企業(yè)，源于高新技術(shù)所帶來(lái)的利潤(rùn)都是成倍數(shù)增長(zhǎng)。與此同時(shí)，我們也并不希望把這個(gè)市場(chǎng)做成一個(gè)投機(jī)的市場(chǎng)，盡管股市里總是伴隨著投機(jī)，但投機(jī)也意味著風(fēng)險(xiǎn)與之并存。因此，在科創(chuàng)板的創(chuàng)建中，我們希望能夠是以高新技術(shù)的價(jià)值來(lái)獲得中小投資者的青睞。
因?yàn)榭苿?chuàng)板是一種新生事物，我們都還在探索。尤其是對(duì)跌停板的放開(kāi)，實(shí)際上是給了市場(chǎng)選擇價(jià)格的機(jī)會(huì)，給了市場(chǎng)判斷價(jià)值的一種空間。畢竟股市還是要有起伏的，有起伏，才會(huì)有交易。當(dāng)然我們不希望科創(chuàng)板的股市是運(yùn)動(dòng)式的，中小股民也不要瘋搶，瘋狂拋售，這樣易出現(xiàn)大面積的虧損。
從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，在創(chuàng)建的過(guò)程中，我們還需要加大對(duì)信息披露的力度，提高信息的透明度。如果上市企業(yè)有欺詐、作假行為，要被強(qiáng)制退市。從監(jiān)管層面上來(lái)說(shuō)，科創(chuàng)板探索實(shí)施的注冊(cè)制，是淡化了審批的程序和流程，但實(shí)際上，在過(guò)程當(dāng)中是實(shí)施了一個(gè)事中、事后的監(jiān)管。
科創(chuàng)板創(chuàng)建過(guò)程中首先需要建立信任機(jī)制，充分相信每一個(gè)符合條件的企業(yè)。其次，如果企業(yè)違法了，能夠?qū)崿F(xiàn)全社會(huì)來(lái)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督。因此，在科創(chuàng)板的創(chuàng)建過(guò)程中，強(qiáng)化退市、信息公開(kāi)的機(jī)制對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)十分重要，能夠幫助他們作出對(duì)市場(chǎng)更精準(zhǔn)的判斷和更理性的選擇。
總之，希望科創(chuàng)板能夠建立一個(gè)規(guī)范、穩(wěn)定、有序，富有彈性，富有韌性，不斷自我修復(fù)、自我完善的資本市場(chǎng)。（編輯：周上祺，如有意見(jiàn)或建議請(qǐng)聯(lián)系：lucl@21jingji.com zhousq1@21jingji.com）
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