整個(gè)2月份，市場(chǎng)放量上行，日成交上萬億，個(gè)股普漲，賺錢效應(yīng)明顯。進(jìn)入3月份，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注金融數(shù)據(jù)驗(yàn)證寬流動(dòng)性傳導(dǎo)至信用端的效果，“兩會(huì)”釋放的政策信號(hào)是否有超預(yù)期利好。
大盤周四繼續(xù)高位盤整，大金融回調(diào)，創(chuàng)投跳水，熱門股炸板，成交量萎縮，顯示市場(chǎng)后續(xù)壓力加大。不過整個(gè)2月份，市場(chǎng)放量上行，日成交上萬億，北上資金持續(xù)凈流入，個(gè)股普漲，賺錢效應(yīng)明顯。進(jìn)入3月份，機(jī)構(gòu)建議關(guān)注金融數(shù)據(jù)驗(yàn)證寬流動(dòng)性傳導(dǎo)至信用端的效果，企業(yè)一季報(bào)預(yù)披露是否超預(yù)期下滑，3月4日至5日全國“兩會(huì)”釋放的政策信號(hào)是否有超預(yù)期利好。
縮量回調(diào) 缺乏主線
周四滬深兩市小幅低開，隨后近期一直引領(lǐng)主板上攻的金融板塊開始回調(diào)，信托、券商股資金快速拋售，指數(shù)也應(yīng)聲下跌;此后醫(yī)藥、建材板塊相繼發(fā)力，形成盤面對(duì)峙狀態(tài)，指數(shù)寬幅震蕩。午后白酒股走強(qiáng)、西藏板塊異動(dòng)帶動(dòng)上證綜指短暫的止跌翻紅，但創(chuàng)投板塊急跌跳水，市北高新漲停板炸板翻綠，尾盤跌停嚴(yán)重影響市場(chǎng)人氣，滬指跌幅擴(kuò)大。周三跌幅明顯大于主板的創(chuàng)業(yè)板指周四表現(xiàn)強(qiáng)于主板，全天基本維持在周三收盤線上方震蕩整理。
截至收盤，上證綜指收跌0.44%，報(bào)2940.95點(diǎn)，深證成指漲0.29%，報(bào)9031.93點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1%，報(bào)1535.68點(diǎn)。兩市繼續(xù)縮量，成交僅為6622億元，上日成交近9000億元。從成交量來看，周一至周四處于連續(xù)縮量，從萬億成交下降至不足7000億元，顯示資金的謹(jǐn)慎心態(tài)。
個(gè)股整體漲多跌少，但漲停個(gè)股僅53家為近期新低，同時(shí)有10股跌停。板塊方面，泛健康板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，細(xì)分醫(yī)療器械和基因檢測(cè)板塊尤為搶眼;白酒等大消費(fèi)維持強(qiáng)勢(shì);交通運(yùn)輸部稱力爭(zhēng)在國家層面出臺(tái)自動(dòng)駕駛發(fā)展的指導(dǎo)意見促使智能駕駛板塊盤中崛起。熱門股東方通信、市北高新等都偃旗息鼓，市場(chǎng)缺乏主板板塊以及龍頭股引領(lǐng)股指上攻3000點(diǎn)。
創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)最大月漲幅
受益寬松流動(dòng)性和政策利好提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及人民幣升值環(huán)境下外資大舉流入，大金融、科技、豬肉等板塊領(lǐng)漲，并且隨著市場(chǎng)回暖和政策利好頻現(xiàn)，公募基金倉位快速提升，兩融余額連增多日，2月市場(chǎng)活躍度空前。
滬指從1月份收盤點(diǎn)位2584點(diǎn)漲至本月最高2997點(diǎn)，超過整整400點(diǎn)，同時(shí)股指月漲幅接近14%，創(chuàng)近4年最大月漲幅;深證成指漲近21%，刷新逾4年新高;漲幅最大的創(chuàng)業(yè)板指本月大漲25%，創(chuàng)歷史最大月漲幅。
伴隨著股指上行是成交放量。2月25日，兩市成交量達(dá)到萬億天量，合計(jì)成交10406.8億元，是2015年以來首次單日破萬億元;2月26日，兩市成交近1.1萬億元，連續(xù)兩日破萬億。雖然2月因?yàn)榇汗?jié)因素僅有15個(gè)交易日，但北上資金月凈流入603.91億元，與1月的606.88億元旗鼓相當(dāng)，特別是深股通，2月凈流入309.26億元，比1月的266.67億元放量逾30億元。
整個(gè)2月份，個(gè)股普漲，賺錢效應(yīng)明顯。剔除本月上市新股，有7只個(gè)股漲幅翻番，分別是康龍化成、岷江水電、大智慧、國風(fēng)塑業(yè)、東方通信、天和防務(wù)和華映科技;此外，88只股票漲幅超過五成。而下跌個(gè)股僅32只，除了*ST長(zhǎng)生跌幅達(dá)到29.11%外，宜華健康、大晟文化和康隆達(dá)等3只股票跌幅超過10%。
3月市場(chǎng)關(guān)注三因素
大盤周一長(zhǎng)陽之后，本周已經(jīng)持續(xù)高位整理了三個(gè)交易日，出現(xiàn)一個(gè)上升旗的技術(shù)形態(tài);盤中幾次急殺都沒有出現(xiàn)放量踩踏現(xiàn)象，承接有力;不過3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口和去年6月下旬留下的周線圖跳空缺口對(duì)目前走勢(shì)產(chǎn)生明顯的阻力。因此，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)仍有賺錢效應(yīng)，急漲之后橫盤整理是以盤代跌的正常調(diào)整。2月月線圖已收官，底部出現(xiàn)金叉，中長(zhǎng)線來看反彈行情仍在持續(xù)，5日均線對(duì)目前走勢(shì)構(gòu)成支撐。3月1日MSCI公布是否提升A股權(quán)重，對(duì)走勢(shì)將產(chǎn)生重要影響。
太平洋證券指出，3月市場(chǎng)能否繼續(xù)走強(qiáng)需要看三方面因素：金融數(shù)據(jù)驗(yàn)證寬流動(dòng)性傳導(dǎo)至信用端的效果，企業(yè)一季報(bào)預(yù)披露是否超預(yù)期下滑，3月4日至5日兩會(huì)釋放的政策信號(hào)是否有超預(yù)期利好，對(duì)后續(xù)行情延續(xù)至關(guān)重要。從1月地產(chǎn)銷售和汽車銷售數(shù)據(jù)情況看，需求不足仍會(huì)拖累宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，3月中下旬開始市場(chǎng)面臨較大的回調(diào)壓力。
東興證券認(rèn)為，“把握三月行情的關(guān)鍵在于彈性”。對(duì)于短期行情而言，短期的基本面因素暫時(shí)無法制約估值上的修復(fù)，高彈性品種有機(jī)會(huì)走出脫離基本面的強(qiáng)趨勢(shì)行情。在目前整體市場(chǎng)情緒較為活躍的背景下，建議把握涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、金融股在內(nèi)的高彈性品種。TMT及雄安新區(qū)等基建主題存在較好的配置性價(jià)比。同時(shí)，在估值中樞經(jīng)過兩個(gè)月的上行后，市場(chǎng)一致性預(yù)期較強(qiáng)的券商及成長(zhǎng)類個(gè)股存在補(bǔ)漲需求。我們建議行業(yè)及個(gè)股配置以高彈性為核心。
