股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的事后審查工作仍在持續(xù)進(jìn)行。
進(jìn)入12月份以來，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對掛牌企業(yè)的半年報再度下發(fā)問詢函，其中涉及到10家企業(yè)，包括點點客（430177.OC）、分豆教育（831850.OC）、ST藍(lán)天（430263.OC）等掛牌企業(yè)在列。
從內(nèi)容來看，問詢函中涉及到企業(yè)應(yīng)收賬款、關(guān)聯(lián)交易、持續(xù)經(jīng)營能力等方面的問題。
事實上，本報記者梳理發(fā)現(xiàn)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)截至12月12日已經(jīng)發(fā)布35份2018年半年報問詢函，去年針對2017年半年報的問詢函只有10份。
“數(shù)量增多是一個明顯的趨勢，這表明新三板監(jiān)管的范圍在擴(kuò)大，效率在提高，細(xì)致程度也在提高。新三板進(jìn)入存量時代后，對應(yīng)的監(jiān)管也在陸續(xù)嚴(yán)格，這有利于新三板市場規(guī)范性的持續(xù)提升，有利于市場正常秩序進(jìn)行，也有利于三板市場投融資效率的提高?！?2月12日，東北證券研究總監(jiān)付立春指出。
聚焦持續(xù)經(jīng)營能力
從12月以來收到問詢函的10家掛牌企業(yè)的情況來看，不少公司被指出關(guān)于持續(xù)經(jīng)營能力方面的問題。典型的包括一銘軟件（831266.OC）、 澳坤生物（831836.OC）、 海斯迪（831997.OC）等。
根據(jù)海斯迪半年報披露的情況，報告期內(nèi)其營業(yè)收入同比下滑95.15%，凈利潤虧損1042.39萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為71.56%；員工總?cè)藬?shù)由期初的68人減為22人，其中生產(chǎn)人員由41人減為5人。
同時，海斯迪還存在多起違規(guī)對外擔(dān)保，因多起訴訟、仲裁導(dǎo)致公司被列為失信被執(zhí)行人，銀行賬戶被凍結(jié)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營也處于半停滯狀態(tài)。
同樣，被質(zhì)疑持續(xù)經(jīng)營能力的澳坤生物也存在部分業(yè)務(wù)停產(chǎn)，因訴訟糾紛導(dǎo)致公司賬戶被凍結(jié)等問題。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)亦要求公司說明是否具備持續(xù)經(jīng)營能力，結(jié)合公司借款的續(xù)貸情況、債務(wù)的償付安排、已結(jié)案訴訟的償債壓力等說明公司的償債能力及應(yīng)對措施。
“持續(xù)經(jīng)營能力其實是一個老生常談的話題，因為新三板上掛牌企業(yè)多為初創(chuàng)成長企業(yè)，部分企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，因此持續(xù)經(jīng)營能力的問題也更加凸顯。從以往半年報年報問詢函的情況來看，對持續(xù)經(jīng)營能力方面的關(guān)注是監(jiān)管層一個重要的著手點?！?2月12日，北京某中型券商新三板投行業(yè)務(wù)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
“由于市場環(huán)境的壓力，中小企業(yè)面臨的問題也比較多。某些企業(yè)行業(yè)景氣度、經(jīng)濟(jì)下行的周期性、以及企業(yè)自身的經(jīng)營轉(zhuǎn)型計劃不順等都可能造成致命影響?！痹撊耸恐赋觥?/p>
事實上，據(jù)本報記者梳理近日被提出問詢的掛牌企業(yè)中，海斯迪、天開園林830880.OC）都已被列入失信被執(zhí)行人，還有長寧鉆石（833750.OC）、澳坤生物等掛牌企業(yè)此前已被主辦券商提示相關(guān)風(fēng)險。
根據(jù)天開園林半年報披露，公司有15個銀行賬戶被訴訟凍結(jié)，各地子公司合計有7個銀行賬戶被凍結(jié)，合計被凍結(jié)銀行存款金額為206.49萬元。而其公司及子公司已查明的失信案件涉及金額累計521.6萬元。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)則要求天開園林披露導(dǎo)致公司及子公司銀行賬戶被凍結(jié)、被列為失信被執(zhí)行人名單的原因，是否存在應(yīng)披露而未披露的訴訟以及相關(guān)事項對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響、公司已采取和擬采取的應(yīng)對措施、截至目前的進(jìn)展情況等。
企業(yè)反饋仍有期待
值得注意的是，在監(jiān)管層強化監(jiān)管的趨勢下，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對半年報問詢函的數(shù)量較此前明顯增加，而從去年年報問詢函的數(shù)量來看，已經(jīng)有了明顯的變化。
“2018年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)出的年報問詢函多達(dá)202份，相當(dāng)于去年的兩倍多，今年以來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在總結(jié)過往年報審核中發(fā)現(xiàn)的類型化問題的基礎(chǔ)上，加大了公開詢問的力度和范圍。”12月12日，廣證恒生新三板分析師陸彬彬指出。
“問詢函中有一些問題可能是公司解釋得不清楚，收到問詢函后我們也在積極準(zhǔn)備，正聯(lián)系財務(wù)人員針對問詢函中會計科目的問題做梳理。公司剛掛牌一年多，很多事情還在磨合期中，對這個市場還是充滿期待的?！?2月12日，未來傳媒（872189.OC）一位董秘辦人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)這次在問詢函中對未來傳媒提出了購置對外文化衍生品、現(xiàn)金流量表、其他流動資產(chǎn)3個方面的問題。
“關(guān)于對外購置文化衍生品其實之前主辦券商已經(jīng)發(fā)布相關(guān)公告提出質(zhì)疑，公司也做出了回應(yīng)，可能還存在解釋不足的地方?！鼻笆鑫磥韨髅饺耸勘硎尽?/p>
另一方面，一些公司在此前年報問詢中被指出的問題，本次在半年報中股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也繼續(xù)提出了問詢。
譬如一銘軟件，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對其2017年年報問詢函中回復(fù)的業(yè)務(wù)運營正常，陸續(xù)建立包括馬山縣精準(zhǔn)扶貧信息系統(tǒng)功能平臺升級服務(wù)采購、畢節(jié)市金海湖新區(qū)辦公軟件項目采購等項目合作的情況，以及是否存在現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險等問題。
