自今年4月底推出上市新規(guī)，港交所迎來了空前的首次公開發(fā)行（IPO）熱潮。
畢馬威的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月底，港股主板共有133宗IPO，創(chuàng)下有史以來新高。集資總額則達(dá)到2898億港元，是去年全年集資額的一倍以上。
“香港IPO市場(chǎng)今年將重登全球第一寶座，全年集資額將達(dá)3000億港元。目前仍有約240家公司排隊(duì)等候上市，而且新經(jīng)濟(jì)公司的上市熱情持續(xù)不減，”畢馬威香港資本市場(chǎng)發(fā)展主管合伙人李玲德12月11日向媒體表示。“我們預(yù)測(cè)香港明年能吸引大約200家公司上市，集資金額超過2000億港元，明年香港將以中小型IPO為主導(dǎo)?！?/p>
新經(jīng)濟(jì)公司上市踴躍
港交所向同股不同權(quán)公司和未盈利生物科技公司敞開大門后，一大批新經(jīng)濟(jì)公司涌向港股，成為今年港股IPO市場(chǎng)最大看點(diǎn)之一。截至11月30日，共有4家“尚未有盈利”的生物科技公司和2家“同股不同權(quán)”架構(gòu)的公司登陸港交所。
數(shù)據(jù)顯示，今年是信息技術(shù)、媒體及電信業(yè)在港股主板史上表現(xiàn)最出色的一年，募資總額超過1500億港元，超越該行業(yè)過去15年籌集的資金總額。李玲德指出，小米、美團(tuán)這兩家“同股不同權(quán)”大型科技公司在港上市，有助于吸引全球科技公司來港IPO。
她透露，事實(shí)上，“今年迄今已有25家海外公司在港上市，并有幾十家公司正在申請(qǐng)中。截至11月底，共有8家生物科技公司正在申請(qǐng)上市，包括兩家海外公司，一些美國公司也陸續(xù)表示計(jì)劃在港上市。我們預(yù)期明年海外公司來港上市的熱情仍然維持?！?/p>
而新上市制度正助推香港證券交易所轉(zhuǎn)型成為“新經(jīng)濟(jì)公司”的上市樞紐。今年的IPO中有36宗來自新經(jīng)濟(jì)公司，占主板整體上市數(shù)量的25％以上，相比之下，去年主板80宗IPO中，僅有11家公司來自新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，占比不到15％。
從主板上市宗數(shù)看，截至11月底，信息技術(shù)、媒體及電信板塊占比達(dá)17%，位居第二，僅次于基礎(chǔ)設(shè)施/房地產(chǎn)行業(yè)。以集資金額計(jì)，該板塊比重則由去年的15%飆升至今年同期的53%，而醫(yī)療保健及生命科學(xué)板塊占比亦增至12%。
估值明顯回落
然而，在中美貿(mào)易摩擦的陰霾下，港股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)萎靡，也打亂了很多公司的上市計(jì)劃?！澳壳拔覀兩形纯吹揭恍┚逕o霸企業(yè)來港上市，而且由于最近一個(gè)季度新上市企業(yè)估值明顯回落，一些公司開始重新調(diào)整上市時(shí)間表?！崩盍岬绿寡?。
“這些巨無霸企業(yè)上市，主要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)氛圍及公司本身的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃。他們選擇上市地點(diǎn)時(shí)，通常會(huì)考慮不同市場(chǎng)的股票活躍度、投資者對(duì)相關(guān)行業(yè)的理解和接受程度、公司本身產(chǎn)品和服務(wù)的目標(biāo)市場(chǎng)等各方面因素。”11日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)，她補(bǔ)充說。
對(duì)于同股不同權(quán)及生物科技股表現(xiàn)不如預(yù)期的情況，12月10日，港交所行政總裁李小加在出席相關(guān)論壇時(shí)透露，港交所曾就此反思改革是否存在結(jié)構(gòu)性問題，以致這類公司“水土不服”，但得出的結(jié)論是外圍不確定因素所致。同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，港交所將進(jìn)行業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，使香港市場(chǎng)規(guī)則和交易所業(yè)務(wù)“全面擁抱新經(jīng)濟(jì)”。
在上市前投資者急需退出，而港股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳的雙重壓力下，一些公司被迫接受更低估值?！吧鲜羞@件事，我一直都是被推著走。我們的盈利前景不錯(cuò)，但現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境下，只能接受12倍市盈率，”在港上市的一家新經(jīng)濟(jì)公司高管近日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
另一家計(jì)劃來港上市的教育類公司高管則向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露：“今年6月以前，一大堆投資者主動(dòng)找我們，當(dāng)時(shí)市盈率達(dá)到30倍以上。但到下半年，市場(chǎng)氣氛明顯轉(zhuǎn)差，現(xiàn)在市盈率已經(jīng)跌到了15-17倍左右?！?/p>
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，該公司今年初在內(nèi)地新三板退市，并積極籌備赴港上市，曾拜訪在港多家資管機(jī)構(gòu)，但效果并不理想，目前仍無進(jìn)展。
港交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，迄今為止，在主板已獲原則上批準(zhǔn)、但在申請(qǐng)有效期內(nèi)沒有上市的公司達(dá)到32家。
李玲德表示，新三板公司也成為香港IPO的新“客源”，目前已有15家公司申請(qǐng)?jiān)诟凵鲜?。而公開數(shù)據(jù)亦顯示，目前已有超過20家掛牌公司發(fā)布公告擬赴港上市。11月21日和23日，新三板企業(yè)君實(shí)生物和成大生物先后發(fā)布公告稱收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，可赴港上市發(fā)行H股。
