昨日全國(guó)生豬價(jià)格已連漲超10天，雞價(jià)在高位震蕩。農(nóng)業(yè)板塊近期也一改之前的弱勢(shì)，表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，畜禽養(yǎng)殖漲幅居前。機(jī)構(gòu)普遍分析認(rèn)為，農(nóng)林牧漁行業(yè)景氣將持續(xù)，2019年將迎來(lái)新一輪豬周期起點(diǎn)，看好生豬、禽養(yǎng)殖以及海參等細(xì)分領(lǐng)域。
新一輪豬周期將啟航
農(nóng)業(yè)板塊年初至今小幅跑輸大盤(pán)，2018年1-11月申萬(wàn)農(nóng)林牧漁指數(shù)下跌21.97%，同期滬深300指數(shù)下跌21.29%，行業(yè)跑輸滬深300指數(shù)0.68個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)28個(gè)行業(yè)中排名第7位。
但近期市場(chǎng)農(nóng)林牧漁板塊較為活躍，從上周五至本周三已實(shí)現(xiàn)連續(xù)4個(gè)交易日上漲，板塊內(nèi)有26只股票實(shí)現(xiàn)了連續(xù)3個(gè)交易日及以上的上漲，表現(xiàn)強(qiáng)勁。
昨日全國(guó)生豬價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中上漲，已連續(xù)上漲十天。尤其四川豬價(jià)漲幅未見(jiàn)收窄，已漲至21.0元/公斤。整體來(lái)看，不少地區(qū)在腌臘提振下上漲氛圍較為濃厚，豬價(jià)或保持上行走勢(shì)。而本周隨著冷空氣的到來(lái)，北方大部分地區(qū)將再度降溫，南方也將開(kāi)啟陰雨模式，天氣方面仍將持續(xù)利好需求提升。昨日肉雞價(jià)格也在高位震蕩，平均價(jià)在每500克4.78至4.92元之間。
機(jī)構(gòu)普遍分析認(rèn)為，農(nóng)林牧漁行業(yè)景氣將持續(xù)，畜禽養(yǎng)殖超額收益明顯，2019 年將迎來(lái)新一輪豬周期起點(diǎn)。
廣發(fā)證券認(rèn)為，2019 年將迎來(lái)新一輪豬周期的起點(diǎn)。今年的疫情成為影響行業(yè)的重要變量，為控制非洲豬瘟疫情而采取的調(diào)運(yùn)限制政策，導(dǎo)致區(qū)域供需失衡、北方產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能加速淘汰。在生豬限制調(diào)運(yùn)將成為常態(tài)化要求的背景下，行業(yè)有望加速出清，銷(xiāo)區(qū)周邊養(yǎng)殖產(chǎn)能將充分受益。繼續(xù)推薦成本控制領(lǐng)先，成長(zhǎng)空間極具潛力的龍頭公司牧原股份、溫氏股份，同時(shí)可關(guān)注天邦股份、正邦科技。
安信證券分析師李佳豐認(rèn)為，我國(guó)豬肉價(jià)格自2003年以來(lái)經(jīng)歷約四輪大周期，目前處于周期探底階段。母豬產(chǎn)能拐點(diǎn)顯現(xiàn)，戰(zhàn)略看多養(yǎng)殖行情。從養(yǎng)殖股的布局、投資角度來(lái)分析，養(yǎng)殖股布局的時(shí)點(diǎn)即是看到產(chǎn)能的拐點(diǎn)，特別是產(chǎn)能明顯的出清力度和通道。投資建議首推牧原股份、溫氏股份;其次天邦股份、正邦科技、金新農(nóng)、新希望、天康生物、大北農(nóng)、海大集團(tuán)等。
禽業(yè)景氣度有望延續(xù)
除了生豬養(yǎng)殖板塊成為機(jī)構(gòu)普遍看好的領(lǐng)域，禽養(yǎng)殖板塊、海參、制糖等細(xì)分行業(yè)也受到了機(jī)構(gòu)們的聚焦和看好。
東莞證券認(rèn)為，上游白羽肉雞引種量由于連續(xù)三年不足行業(yè)要求的80萬(wàn)套，上游引種不足，導(dǎo)致下游父母代雞與商品代雞引種不足，禽類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上升，禽業(yè)景氣度持續(xù)。明年上半年，預(yù)計(jì)引種量不會(huì)出現(xiàn)太大變化，行業(yè)供給持續(xù)偏緊，商品價(jià)格維持高位震蕩。此外，由于非洲豬瘟問(wèn)題，禽肉等作為豬肉替代品的消費(fèi)需求或增加。因此，2019年上半年，禽業(yè)景氣度有望維持。建議關(guān)注受益于價(jià)格維持高位振蕩、業(yè)績(jī)持續(xù)提升的禽業(yè)公司，如圣農(nóng)發(fā)展、益生股份、民和股份等。
財(cái)富證券也認(rèn)為白羽雞行業(yè)景氣度有望延續(xù)。2018年1-10月全國(guó)祖代雞引種和更新量50余萬(wàn)套，預(yù)計(jì)全年祖代雞引種量更新不超過(guò)70萬(wàn)套。目前行業(yè)商品代雞苗短缺明顯，雞苗價(jià)格持續(xù)高位，疊加非洲豬瘟疫情擴(kuò)散使得雞肉的替代性需求增加，預(yù)計(jì)白羽雞行業(yè)供給端收縮帶來(lái)的行業(yè)景氣度有望延續(xù)。
信達(dá)證券分析師康敬東、劉卓等看好海參板塊和糖板塊。海參行業(yè)供給端主動(dòng)去產(chǎn)能疊加主產(chǎn)區(qū)高溫被動(dòng)減產(chǎn)，需求端增速穩(wěn)步提升，供需缺口逐步兌現(xiàn)，參價(jià)景氣有望延續(xù)至2020年，推薦好當(dāng)家、東方海洋。糖板塊方面，明年國(guó)內(nèi)糖價(jià)將與全球糖市同步迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)，糖價(jià)提升對(duì)制糖企業(yè)盈利有利好影響，且在當(dāng)前糖價(jià)尋底的過(guò)程中，糖價(jià)跌幅趨緩制糖企業(yè)盈利迎來(lái)邊際好轉(zhuǎn)。在糖周期底部布局，有望實(shí)現(xiàn)估值和業(yè)績(jī)的雙擊，建議關(guān)注中糧糖業(yè)。
