股份回購(gòu)新規(guī)已于10月26日正式落地生效，北京商報(bào)記者注意到，新規(guī)后上市公司回購(gòu)熱情也出現(xiàn)井噴行情。繼前一日逾40家公司群發(fā)回購(gòu)公告之后，在10月29日晚間，又有美年健康(002044)等十余家上市公司披露回購(gòu)預(yù)案或者回購(gòu)進(jìn)展公告。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此次股份回購(gòu)新規(guī)的修訂，便利資金充裕的上市公司加速回購(gòu)。隨著回購(gòu)制度大幅優(yōu)化，未來(lái)階段內(nèi)A股上市公司股票回購(gòu)數(shù)量與金額有望進(jìn)一步走高。
方案密集出爐
在股份回購(gòu)新規(guī)落地后，上市公司的回購(gòu)積極性也被點(diǎn)燃，回購(gòu)方案密集出爐。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，10月29日晚間，包括東方材料、威龍股份、恒力股份在內(nèi)的十余家上市公司披露了回購(gòu)股份預(yù)案或者回購(gòu)計(jì)劃等。美年健康披露的預(yù)案顯示，公司擬以自有資金，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份，此次回購(gòu)的資金總額不低于3億元且不超過(guò)5億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)17元/股。
而在10月29日晚間，中國(guó)平安在港交所披露的公告顯示，公司將根據(jù)資本市場(chǎng)、公司股價(jià)的波動(dòng)和變化，酌情及適時(shí)回購(gòu)公司公開(kāi)發(fā)行的境內(nèi)、境外股份，回購(gòu)總額不超過(guò)公司發(fā)行總股本的10%。截至10月29日收盤，中國(guó)平安A股報(bào)62元/股，總市值約1.13萬(wàn)億元。若按照10%上限計(jì)算，回購(gòu)將斥資約1100億元左右。
在新規(guī)的影響下，還有為數(shù)不少的上市公司控股股東、實(shí)控人提議公司回購(gòu)股份。10月29日晚間，科倫藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司于當(dāng)日收到控股股東劉革新《關(guān)于提議四川科倫藥業(yè)股份有限公司回購(gòu)股份的函》，劉革新請(qǐng)求科倫藥業(yè)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)部分社會(huì)公眾股，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)25元/股，回購(gòu)總金額不低于5000萬(wàn)元，不超過(guò)5億元。無(wú)獨(dú)有偶，在10月29日晚間，亞士創(chuàng)能也發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人李金鐘提議由公司通過(guò)上交所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分社會(huì)公眾股，回購(gòu)股價(jià)不超過(guò)15元/股，回購(gòu)總金額不低于3000萬(wàn)元，且不超過(guò)6000萬(wàn)元。對(duì)于提議的原因，李金鐘明確表示，10月26日，全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“全國(guó)人大常委會(huì)”)通過(guò)了關(guān)于修改《中華人民共和國(guó)公司法》的決定，對(duì)股份回購(gòu)制度進(jìn)行了重大調(diào)整，這為上市公司創(chuàng)設(shè)了更加方便、有利的法律保障。
值得一提的是，10月29日相關(guān)回購(gòu)概念股逆勢(shì)走強(qiáng)。截至10月29日收盤，新湖中寶上漲3.12%、輝隆股份上漲3.91%，雙一科技漲幅為1.71%。
多公司調(diào)整預(yù)案
為了落實(shí)回購(gòu)制度新內(nèi)容，還有上市公司擬對(duì)此前的回購(gòu)方案進(jìn)行調(diào)整，增加公司的回購(gòu)規(guī)模。
諸如，10月29日新湖中寶發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)提議擬修改《回購(gòu)股份預(yù)案》。具體來(lái)看，新湖中寶將原回購(gòu)股份預(yù)案中擬回購(gòu)股份的金額“不低于3億元，不超過(guò)10億元”，修改為“不低于5億元，不超過(guò)15億元”。與此同時(shí)，新湖中寶對(duì)擬回購(gòu)股份的價(jià)格進(jìn)行提高，將原來(lái)的“不超過(guò)4元/股”修改為“不超過(guò)4.5元/股”。新湖中寶還將原回購(gòu)股份預(yù)案中“回購(gòu)的股份擬以合理的價(jià)格用于本公司職工的獎(jiǎng)勵(lì)”，修改為“回購(gòu)的股份擬部分用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)，部分用于庫(kù)存股”。
從新湖中寶修改的方案中可以看到公司落實(shí)新規(guī)的誠(chéng)意。據(jù)了解，全國(guó)人大常委會(huì)第六次會(huì)議經(jīng)表決通過(guò)了關(guān)于修改《中華人民共和國(guó)公司法》的決定，對(duì)公司法第142條有關(guān)公司股份回購(gòu)的規(guī)定進(jìn)行了專項(xiàng)修改，其中包括新增回購(gòu)情形、簡(jiǎn)化決策程序、建立庫(kù)存股制度。其中將現(xiàn)行規(guī)定中“將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工”這一情形修改為“將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)”，并增加“將股份用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券”等規(guī)定。
對(duì)于回購(gòu)股份的用途，從多家公司的表態(tài)中可以看出是在響應(yīng)新規(guī)。恒力股份在公告中這樣闡述，回購(gòu)股份的用途包括但不限于用于后續(xù)員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券;或?yàn)榫S護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需等法律法規(guī)允許的其他情形。
響應(yīng)新規(guī)還體現(xiàn)在多家公司的回購(gòu)規(guī)模上。在披露回購(gòu)預(yù)案的上市公司中，多數(shù)公司的回購(gòu)金額規(guī)模在億元以上，包括美盛文化、智光電氣、輝隆股份等。其中，恒力股份的回購(gòu)規(guī)模較大。據(jù)恒力股份在10月29日披露的回購(gòu)預(yù)案顯示，公司回購(gòu)資金總額不低于10億元，不超過(guò)20億元。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，已有569家上市公司實(shí)施了股份回購(gòu)，回購(gòu)金額高達(dá)297.97億元。
規(guī)模有望走高
業(yè)內(nèi)人士表示，新規(guī)后回購(gòu)行情井噴主要是回購(gòu)新規(guī)豐富了回購(gòu)股份的用途，簡(jiǎn)化了決策程序并延長(zhǎng)了回購(gòu)股份的持股時(shí)間，這讓上市公司回購(gòu)股份的意愿大大增強(qiáng)。隨著回購(gòu)制度大幅優(yōu)化，未來(lái)階段內(nèi)A股上市公司股票回購(gòu)數(shù)量與金額有望進(jìn)一步走高。
對(duì)于回購(gòu)制度的修改，證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾表示，從境外成熟市場(chǎng)的立法和實(shí)踐看，公司股份回購(gòu)特別是上市公司股份回購(gòu)已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度安排。為促進(jìn)公司建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制、提升上市公司質(zhì)量，特別是為當(dāng)前形勢(shì)下穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期等提供有力的法律支撐，十分必要。
前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，10月26日全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)了修改公司法的決定，對(duì)公司股份回購(gòu)制度進(jìn)行了規(guī)范，這有利于維護(hù)廣大股東的利益，同時(shí)鼓勵(lì)上市公司對(duì)流通股進(jìn)行回購(gòu)，通過(guò)回購(gòu)可以減少流通股份的數(shù)量，提高每股收益，從而提高股價(jià)，這對(duì)于股東來(lái)說(shuō)是回饋投資者的一種重要方式?；刭?gòu)的股份可以用于股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃，也可以用于轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，并且這一次對(duì)上市公司回購(gòu)股份的持股期限放寬到三年，這都會(huì)有利于上市公司積極進(jìn)行回購(gòu)，來(lái)提振投資者的信心。
楊德龍還表示，美股在過(guò)去十年股票回購(gòu)數(shù)量非常多，股票回購(gòu)的量超過(guò)股票發(fā)行的量，從而推動(dòng)美股走出很長(zhǎng)的牛市歷史。與境外成熟市場(chǎng)相比，境內(nèi)上市公司回購(gòu)股份的積極性不高。數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，滬深兩市約有2169家次公司實(shí)施股份回購(gòu)。其中，主動(dòng)回購(gòu)148家次，金額約529.36億元。被動(dòng)回購(gòu)2021家次，被動(dòng)回購(gòu)家次占比高達(dá)93%。2014-2017年，境內(nèi)上市公司主動(dòng)回購(gòu)股份的總金額僅為同期現(xiàn)金紅利金額的1.5%。同期，美國(guó)、英國(guó)上市公司回購(gòu)股份分別達(dá)到4127起、2086起，回購(gòu)總金額與其同期現(xiàn)金紅利金額的比例分別為43.57%、49.5%。
回購(gòu)新規(guī)落地后，交易所也明確表態(tài)。10月28日上交所表示，盡快制定配套業(yè)務(wù)規(guī)則，支持上市公司依法合規(guī)實(shí)施股份回購(gòu)，同時(shí)上交所也將繼續(xù)嚴(yán)格公司及其控股股東和董監(jiān)高信息披露要求，防范利用回購(gòu)實(shí)施利益輸送等不當(dāng)行為。
