1. 一周熱點(diǎn)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布我國(guó)上半年GDP 數(shù)據(jù)、固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)等。
2. 最新觀點(diǎn)
資金和信用或?qū)⒂兴纳?。?cái)經(jīng)媒體報(bào)道央行窗口指導(dǎo)銀行，向公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商額外給予中期借貸便利（MLF）資金，用于支持貸款投放和信用債投資。支持產(chǎn)業(yè)類信用債有利于改善信用緊縮的局面。新增信貸投放有望提振市場(chǎng)信心。
基建投資增速持續(xù)放緩，制造業(yè)投資增速加快。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局， 上半年我國(guó)GDP 增長(zhǎng)6.8%，經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。1-6 月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）297316 億元，同比增長(zhǎng)6%，增速比1-5 月份回落0.1 個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)7.3%，增速比1-5 月份回落2.1 個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資增長(zhǎng)6.8%，增速提高1.6 個(gè)百分點(diǎn)。隨著我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和中國(guó)制造2025 的推進(jìn)，制造業(yè)投資有望持續(xù)回升。
房地產(chǎn)投資增速回落，新開(kāi)工延續(xù)高增長(zhǎng)，商品房銷售穩(wěn)步提升。2018 年1-6 月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資55531 億元，同比名義增長(zhǎng)9.7%， 增速比1-5 月份回落0.5 個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開(kāi)工面積95817 萬(wàn)平方米， 增長(zhǎng)11.8%，增速提高1 個(gè)百分點(diǎn)。1-6 月份，商品房銷售面積77143 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.3%，增速比1-5 月份提高0.4 個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開(kāi)工延續(xù)高增長(zhǎng)勢(shì)頭，或建進(jìn)一步提升下游需求。
建議關(guān)注低估值超跌藍(lán)籌、路橋設(shè)計(jì)和裝飾。推薦中國(guó)建筑、葛洲壩、金螳螂、中設(shè)集團(tuán)等。中國(guó)建筑是我國(guó)房建絕對(duì)龍頭，在手訂單豐富，行業(yè)集中度提升受益；葛洲壩環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快，存量訂單飽滿，估值凸顯安全邊際。金螳螂是工裝行業(yè)龍頭，在手訂單飽滿，家裝業(yè)績(jī)有望釋放。中設(shè)集團(tuán)訂單充足，受益江蘇公路投資高增長(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：固定資產(chǎn)投資下滑；應(yīng)收賬款回收不及預(yù)期。
