A股已開(kāi)啟“入摩”倒計(jì)時(shí)，國(guó)際投資氛圍相應(yīng)切換進(jìn)入預(yù)熱模式。
3月14日，指數(shù)編排公司MSCI公布推出12個(gè)指數(shù)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大MSCI中國(guó)指數(shù)產(chǎn)品，為中國(guó)A股納入指數(shù)做好準(zhǔn)備。
MSCI亞太指數(shù)產(chǎn)品主管TheodoreNiggli表示，隨著中國(guó)市場(chǎng)自由化和國(guó)際化程度的提高，投資者們清楚的表現(xiàn)出需要更多富有洞察力的工具以作出更明智的投資決策的需求。MSCI致力于提供包括一整套指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)模型和ESG評(píng)級(jí)在內(nèi)的一整套創(chuàng)新產(chǎn)品，以在該領(lǐng)域?qū)ν顿Y者提供幫助。
具體來(lái)看，本次發(fā)布的新品如下：
中小盤新品
進(jìn)一步來(lái)看，中小盤指數(shù)產(chǎn)品的成為本次發(fā)布的新亮點(diǎn)，包括了MSCI中國(guó)A股中盤股指數(shù)、MSCI中國(guó)全部股票中盤股指數(shù)、MSCI中國(guó)全部股票中小盤股指數(shù)等。
要知道，2017年6月20日，MSCI宣布將MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCIACWI指數(shù)中引入部分大市值的中國(guó)A股。
對(duì)于這一特點(diǎn)，港股專家溫天納向e公司記者表示，本次發(fā)布是為A股納入MSCI指數(shù)做預(yù)熱準(zhǔn)備，MSCI中國(guó)A股指數(shù)本身就有包括了滬深300重要標(biāo)的個(gè)股，本次推出是新的指數(shù)產(chǎn)品為中小盤投資提供了參考標(biāo)的，有助于投資者接觸到更多不同類型的A股股票。
天元金融的策略分析師梁浩榮也向記者表示，注意到本次MSCI新指數(shù)覆蓋了中小盤，這將是對(duì)后續(xù)MSCI公布的路線規(guī)劃的完善。畢竟，隨著內(nèi)地金融市場(chǎng)國(guó)際化和自由化提升，投資者表明有需要更多工具，提供更完善的信息，幫助做投資抉擇。本次MSCI將中國(guó)指數(shù)劃分為不同的層次，也是讓市場(chǎng)參與者從中挑選合適的投資標(biāo)的。
按照去年10月公布的“入摩”時(shí)間表，今年6月1日，按照2.5%的納入比例將A股正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù);9月3日，將A股的納入比例提高到5%。
外資調(diào)倉(cāng)
A股市場(chǎng)對(duì)外資流入規(guī)模抱有高度期待。
中金公司策略分析師王漢鋒認(rèn)為，自去年8月MSCIA股成份股調(diào)整完成后，潛在A股納入標(biāo)的從初始的222只擴(kuò)大至237只。結(jié)合更新后的納入名單和MSCI公布的全球跟蹤相關(guān)指數(shù)的資產(chǎn)規(guī)模，靜態(tài)估算2018年將給中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)約150億美元至200億美元的資金流入。
2月MSCI調(diào)整顯示，MSCI中國(guó)A股指數(shù)中新增杭州銀行、海航基礎(chǔ)、步長(zhǎng)制藥等7只股票，剔除夢(mèng)舟股份、航發(fā)科技、貝因美3只股票。
統(tǒng)計(jì)顯示，自去年宣布納入A股以來(lái)，MSCI新增中國(guó)A股指數(shù)成分股主要集中在材料、房地產(chǎn)、信息技術(shù)、消費(fèi)、能源化工等領(lǐng)域。
另一方面，國(guó)內(nèi)資金也在積極跟蹤MSCI產(chǎn)品。據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，截至3月2日共計(jì)24只MSCI相關(guān)指數(shù)基金產(chǎn)品已獲受理，另外招商基金及南方基金等相關(guān)產(chǎn)品獲批。
不過(guò)，外資對(duì)MSCI標(biāo)的布局并未立桿見(jiàn)影，持倉(cāng)反而下降。
廣發(fā)證券分析師戴康指出，去年下半年以來(lái)北上資金對(duì)MSCI標(biāo)的股票持倉(cāng)占比不升反降，而月度凈流入占比也一度出現(xiàn)明顯下降。而且，從2015年以來(lái)經(jīng)驗(yàn)表明，全球股市急跌后北上資金往往會(huì)抄底A股，今年春節(jié)后北上資金抄底跡象明顯。
整體來(lái)看，北上資金對(duì)個(gè)股的影響力逐漸展現(xiàn)，持股占比和交易占比不斷提升，而且北上資金對(duì)個(gè)股持股比例越高，對(duì)股價(jià)影響越大。
另外，隨著重倉(cāng)股擴(kuò)張，北上資金持低估值的特征也逐漸消減。
廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至17年7月末，北上資金持倉(cāng)PE(TTM)在40以下的市值占比約為86%，當(dāng)時(shí)在全市場(chǎng)占比為73%，北上資金更為青睞低估值。但截至18年2月末，北上資金持倉(cāng)PE(TTM)在40以下的市值占比約為75%，而全市場(chǎng)這一比例為77%。
外資配置方向也值得關(guān)注。今年來(lái)北上資金調(diào)倉(cāng)風(fēng)格也發(fā)生了明顯變化，加大了中小創(chuàng)板塊配置。
據(jù)e公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年春節(jié)后，北上資金基本維持對(duì)中小創(chuàng)板塊凈流入，特別在最近兩周，創(chuàng)業(yè)板加倉(cāng)力度明顯超過(guò)其他板塊，對(duì)應(yīng)同期創(chuàng)業(yè)板反彈力度領(lǐng)先。
招商基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總監(jiān)、招商MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)基金擬任基金經(jīng)理白海峰表示，MSCI中國(guó)A股指數(shù)恰好契合了當(dāng)前的市場(chǎng)投資的風(fēng)格。MSCI中國(guó)A股國(guó)際通指數(shù)相對(duì)于上證50，覆蓋范圍更加廣泛;預(yù)計(jì)未來(lái)A股的龍馬行情有望由“漂亮50”向二線藍(lán)籌、中盤藍(lán)籌、創(chuàng)藍(lán)籌集中。
