證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民3月8日列席政協(xié)全會(huì)，會(huì)后，在人民大會(huì)堂接受采訪，對(duì)于欺詐上市處罰是否會(huì)提升的問題，他表示“正在研究當(dāng)中”。閻慶民說，現(xiàn)在的宗旨是嚴(yán)監(jiān)管，(重大違法)要強(qiáng)制退市。
3月9日，深交所在其官網(wǎng)公告稱，就《深圳證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法(征求意見稿)》(下簡(jiǎn)稱“辦法”)公開征求意見，要求有關(guān)意見或建議于2018年4月9日前提交反饋。
深交所表示，《辦法》嚴(yán)格以中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰決定和已經(jīng)生效的人民法院司法裁判所載明的事實(shí)和結(jié)果為依據(jù)，緊緊圍繞重大違法行為是否影響上市公司的持續(xù)上市地位這一關(guān)鍵核心，重點(diǎn)關(guān)注欺詐發(fā)行、重大信息披露違法兩類違法行為，對(duì)上市公司重大違法強(qiáng)制退市的情形進(jìn)行了明確，對(duì)上市公司違法行為予以精準(zhǔn)打擊。
《辦法》規(guī)定，上市公司存在下列重大違法情形的，其股票將被終止上市：
一是上市公司IPO申請(qǐng)或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十條作出有罪生效裁判;
二是上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市，申請(qǐng)或披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，被中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定構(gòu)成欺詐發(fā)行;
三是上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，連續(xù)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn);
四是上市公司在申請(qǐng)或披露的文件中存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，上市公司被人民法院依據(jù)《刑法》第一百六十一條作出有罪生效裁判;
五是上市公司最近六十個(gè)月內(nèi)，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第一百九十三條作出三次以上行政處罰;
六是交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)以及社會(huì)影響等因素認(rèn)定的其他情形。
不僅如此，《辦法》還著力優(yōu)化重大違法退市實(shí)施程序，提高退市效率。
一是縮短重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個(gè)月縮短為6個(gè)月。
二是從嚴(yán)把握重大違法公司恢復(fù)上市。重大違法公司被暫停上市后，不再考慮公司的整改、補(bǔ)償?shù)惹闆r，六個(gè)月期滿后將直接予以終止上市。
三是收緊重大違法退市公司的重新上市條件，規(guī)定因欺詐發(fā)行退市的公司不得申請(qǐng)重新上市，“一退到底”;因其他重大違法退市的公司申請(qǐng)重新上市時(shí)間間隔由一年延長(zhǎng)為五年。
此外，為確保重大違法強(qiáng)制退市程序公平、公正、公開，《辦法》還設(shè)置了申辯、聽證及復(fù)核等程序，對(duì)上市公司的合法權(quán)利提供了必要保障。
同日稍早時(shí)候，上海證券交易所也發(fā)布了《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》)。對(duì)比兩份文件后發(fā)現(xiàn)，對(duì)于復(fù)核重大違法強(qiáng)制退市的時(shí)間規(guī)定稍有不同。深交所發(fā)布的《辦法》第十條顯示，“本所決定對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的，上市公司可以在收到本所決定書之日起的十五個(gè)交易日內(nèi)，按照《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，向本所申請(qǐng)復(fù)核，復(fù)核期間不停止執(zhí)行?！倍辖凰l(fā)布的《征求意見稿》第十條更加嚴(yán)格，“本所決定對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的，上市公司可以在收到?jīng)Q定書后的5個(gè)交易日內(nèi)，按照《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，向本所申請(qǐng)復(fù)核，復(fù)核期間不停止執(zhí)行?！?/p>
深交所發(fā)布的《辦法》第十一條還對(duì)復(fù)核和聽證的權(quán)利進(jìn)行了明確：“上市公司已對(duì)本所作出的對(duì)其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的決定申請(qǐng)復(fù)核的，本所因該事項(xiàng)作出公司股票暫停上市決定后，不再給予其復(fù)核的權(quán)利。上市公司已對(duì)本所作出的對(duì)其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的事先告知書申請(qǐng)聽證的，本所因該事項(xiàng)作出公司股票終止上市決定前，不再給予其聽證的權(quán)利?！倍辖凰矫嫖从邢嚓P(guān)規(guī)則。
為確保新規(guī)則的順利施行，深交所對(duì)《辦法》發(fā)布前后的銜接事宜作出相應(yīng)安排。具體而言，《辦法》發(fā)布前，上市公司已被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為或者已被依法移送公安機(jī)關(guān)，并被作出終止上市決定的，適用原規(guī)定;《辦法》發(fā)布后，上市公司被行政處罰或生效司法裁判認(rèn)定存在違法事實(shí)的，無論其行為發(fā)生時(shí)點(diǎn)，其是否構(gòu)成重大違法退市情形均適用新規(guī)。也就是說，即使上市公司違法行為發(fā)生在新規(guī)發(fā)布前，只要在新規(guī)發(fā)布后上市公司受到中國證監(jiān)會(huì)行政處罰或被人民法院作出有罪生效裁判，認(rèn)定其存在違法事實(shí)，觸及《辦法》規(guī)定的重大違法標(biāo)準(zhǔn)，其股票就應(yīng)當(dāng)被予以退市。
深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所嚴(yán)把退市制度執(zhí)行關(guān)，對(duì)于應(yīng)當(dāng)退市的公司，堅(jiān)決做到“出現(xiàn)一家、退市一家”，凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)秩序，形成“有序進(jìn)退”的市場(chǎng)格局，促進(jìn)深市多層次資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。
而在3月9日稍早前，監(jiān)管層也再次談到退市問題。證監(jiān)會(huì)主席劉士余在人民大會(huì)堂接受媒體采訪，在談到退市規(guī)則的問題時(shí)表示，將會(huì)“逐步加強(qiáng)，所有的事都要水到渠成”。
從過往A股市場(chǎng)欺詐發(fā)行處罰案例看，其處罰力度明顯不足以震懾違法違規(guī)者。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，從最早的紅光實(shí)業(yè)欺詐發(fā)行案算起，A股歷史已查處了10余起較為嚴(yán)重的欺詐發(fā)行案，其中處罰力度最大的，應(yīng)是綠大地。綠大地原實(shí)際控制人何學(xué)葵被判處有期徒刑10年。有律師表示，和發(fā)行成功后的巨大利益相比，10年刑期的處罰力度明顯不夠。
綠大地案例曾被稱為“中國證券史上最嚴(yán)重的造假”，除了證監(jiān)會(huì)的行政處罰外，2013年2月，昆明市中院做出判決，認(rèn)定綠大地犯欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會(huì)計(jì)憑證罪，判處罰金1040萬元;公司原實(shí)際控制人何學(xué)葵被判處有期徒刑10年，原財(cái)務(wù)總監(jiān)、原財(cái)務(wù)顧問等人分別被判處6年至2年3個(gè)月不等的有期徒刑并處相應(yīng)罰金。
網(wǎng)友紛紛表示，希望滬深交易所能夠吸取綠大地教訓(xùn)，凈化市場(chǎng)，還股民一個(gè)健康的資本市場(chǎng)。
