中國園林網(wǎng)8月10日消息：普邦園林公告2012年半年報:公司實現(xiàn)收入8.7億,同增40.1%,歸屬于上市公司股東凈利潤1.23億,同增48.9%,實現(xiàn)EPS為0.70元,其中2季度凈利潤同增91.7%,環(huán)增196.8%,單季度EPS0.53元。上半年毛利率26.4%,同降0.84個百分點,相對1季度提升0.31個百分點。公司上半年的凈利潤率達14.1%,盈利能力創(chuàng)新高,高于地產(chǎn)園林龍頭棕櫚園林。
分業(yè)務(wù)情況:工程、設(shè)計、保養(yǎng)收入分別同增42.1%、19.5%、40.4%,公司設(shè)計業(yè)務(wù)收入過億后,增長相對減緩;工程、設(shè)計的毛利率分別同降0.14、1.91個百分點,保養(yǎng)業(yè)務(wù)毛利同增0.53個百分點。公司精耕細作地產(chǎn)園林,上半年地產(chǎn)園林收入占比達到94.7%,在規(guī)模加速擴張與地產(chǎn)調(diào)控背景下,經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額相比去年變負為-1.6億,收現(xiàn)比同降20個pp至64.6%。公司上市后加大在華南以外拓展,華東、西南、華南、東北收入分別同增109.2%、111.34%、21.7%與8.22%,華中華北略有下滑。
設(shè)計競爭力與資金優(yōu)勢加快成長。①設(shè)計優(yōu)勢帶來前端競爭力,11年設(shè)計收入超1億排名全國前三,設(shè)計隊伍超300人,后續(xù)團隊擴張有望帶動施工發(fā)展加速。②公司超募資金9億,中報貨幣資金11.8億,資產(chǎn)負債率11.5%,資金充裕助公司在地產(chǎn)調(diào)控階段提供風(fēng)險抵御能力。超募補充營運資金與建設(shè)設(shè)計中心有助12年新簽訂單增長,擴大設(shè)計端影響力。
盈利預(yù)測:公司預(yù)告1-9月凈利潤同增30-60%,擬每10股轉(zhuǎn)增6股派現(xiàn)0.5元,預(yù)計公司12-13年EPS1.56、2.32元,考慮公司新簽訂單相對增長較快,但估值略高行業(yè)平均,維持謹慎增持,調(diào)整目標價至50元。
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