中國(guó)園林網(wǎng)8月1日消息：上半年業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)。2013年1-6月,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 15.68億元,相比去年同期增長(zhǎng)42.54%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.35億元,相比去年同期增長(zhǎng)28.86%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)為2.02億元,相比去年同期增長(zhǎng)30.26%。實(shí)現(xiàn)EPS0.36元。
二季度收入增速提升。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)21.34%,二季度增速有所提升,為53.44%,主要是報(bào)告期內(nèi)公司在保持原有客戶的基礎(chǔ)上,積極爭(zhēng)取到新的優(yōu)質(zhì)客戶,業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大所致。從細(xì)分業(yè)務(wù)上來看,公司在住宅類業(yè)務(wù)方面,實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)19%,旅游度假類業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)101%,而市政類去年同期無此業(yè)務(wù),今年上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入的突破。公司一季報(bào)預(yù)期半年度業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)20%-50%,公司實(shí)際增長(zhǎng)30%,符合預(yù)期。
各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)中推進(jìn)。報(bào)告期內(nèi),公司實(shí)施了推動(dòng)參股公司泛亞國(guó)際香港上市(上市后公司持股25%)、開展PPP新型合作模式的市政園林項(xiàng)目并且開拓海外園林市場(chǎng)業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)戰(zhàn)略,在馬來西亞接下了第一個(gè)海外園林項(xiàng)目,表明公司海外業(yè)務(wù)正式開啟。
市政園林業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯。上半年公司簽署了兩個(gè)體量較大的市政園林項(xiàng)目,涉及金額18億元,市政園林是公司未來戰(zhàn)略發(fā)展的重要方向,預(yù)期市政園林在“美麗中國(guó)”的構(gòu)想藍(lán)圖下,將保持較快的增長(zhǎng),為公司未來幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供充足的動(dòng)力。
房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)得以緩解。從房地產(chǎn)方面看,城市園林行業(yè)上半年因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)增速的下滑,二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)普遍出現(xiàn)明顯的下跌,以釋放風(fēng)險(xiǎn)。從近期的情況來看,房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有所衰減,國(guó)內(nèi)多個(gè)城市開始醞釀取消限購(gòu)政策,并伴有宏觀調(diào)控政策、信貸政策松動(dòng)的跡象,從中長(zhǎng)期看,重點(diǎn)城市的房地產(chǎn)銷售總面積的增長(zhǎng)將會(huì)與其人口凈流入量保持合理的相關(guān)性。我們認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在中期內(nèi)仍然是公司收入的主要來源,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的緩解將使得公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更加穩(wěn)定。
投資建議。考慮到公司上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況,以及地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所緩解,給予公司未來三年EPS分別為0.74,0.98和1.25元,維持公司“推薦”投資評(píng)級(jí)。
(來源：華鑫證券)