中國園林網(wǎng)5月15日消息：簽訂大額投資服務協(xié)議
公司公告與廣州南沙開發(fā)區(qū)管理委員會、鼎暉投資、廣東建華置地投資有限公司簽訂《明珠灣區(qū)（珠江區(qū)域）開發(fā)基金投資服務協(xié)議》，后期將共同投資開發(fā)明珠灣區(qū)珠江區(qū)域，一期規(guī)劃總投資額約160億元人民幣，公司將主要為明珠灣區(qū)珠江區(qū)域的城市園林生態(tài)空間提供設計施工一體化服務。
開拓市政園林開發(fā)新模式
協(xié)議簽訂方將作為發(fā)起人，設立基金項目開發(fā)公司負責南沙新區(qū)明珠灣區(qū)珠江區(qū)域啟動區(qū)基礎及景觀建設、組團用地精細開發(fā)、具體項目用地招商出讓建設等。我們認為公司開拓了市政園林項目創(chuàng)新的發(fā)展模式，與政府、產(chǎn)業(yè)基金、地產(chǎn)商進行合作開發(fā)，形成利益共同體，在保障項目順利推進的同時很大程度地降低了未來回款風險，保證公司持續(xù)發(fā)展資金需求。
向綜合園林企業(yè)轉型，支撐未來業(yè)績高速增長
我們認為服務協(xié)議簽署意味著公司未來將由單一地產(chǎn)園林企業(yè)向“地產(chǎn)+市政”的綜合性園林企業(yè)轉型。考慮到目前在手近9億元現(xiàn)金和較低的財務杠桿水平，我們預計后期公司有足夠能力在市政園林領域大展身手，未來南沙新區(qū)建設也將為公司提供充足市政訂單，支撐業(yè)持續(xù)高速增長。
估值：維持“買入”評級，目標價35.9元
我們的目標價35.90元是基于瑞銀VCAM現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值法得出（WACC假設為9.2%）。我們預計未來公司將憑借品牌、資金、管理等諸多方面競爭優(yōu)勢繼續(xù)提升市場份額，維持“買入”評級。
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(來源：騰訊財經(jīng)特約)