2017年證券市場監(jiān)管取得了突出成績，其中監(jiān)管層查處的內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案件較多。而2018年監(jiān)管仍將堅持 依法全面從嚴 理念，通過監(jiān)管凈化市場環(huán)境，塑造市場生態(tài)。
近日，證監(jiān)會主席劉士余到證監(jiān)會稽查局、稽查總隊進行工作調(diào)研時表示，2018年，要以查辦大案要案為重點，全面落實整治金融亂象的工作要求，精準打擊肆意妄為、逃避監(jiān)管、影響惡劣的個人和機構(gòu)。要運用大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能為代表的現(xiàn)代信息科技，提升稽查執(zhí)法的能力與效率。要著力強化稽查執(zhí)法規(guī)范化水平，強化規(guī)則制訂，完善執(zhí)法程序，嚴格執(zhí)法責任，切實做到嚴格文明公正執(zhí)法。要進一步推進法制建設(shè)，堅持問題導向，推進法律與制度完善，加大違法成本，加重法律責任，有效打擊和懲治市場違法違規(guī)。
業(yè)內(nèi)人士預計，2018年加強交易所一線監(jiān)管職責、完善跨境監(jiān)管和執(zhí)法、查辦大案要案以及通過多層次制度體系提高違法失信成本將成為監(jiān)管的重點工作。
《證券日報》記者了解到，2017年證監(jiān)會實施處罰的內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案數(shù)量均達到60起，為全年較多的案件類型。如在信息披露違法違規(guī)案中，慧球科技 1001項議案 違法系列案、九好集團與鞍重股份 忽悠式重組 案、雅百特財務(wù)造假案等市場影響大、社會關(guān)注度高，證監(jiān)會依法嚴肅處理，及時回應(yīng)了投資者關(guān)切;方正證券等信息披露違法系列案涉案主體多、手法隱蔽、持續(xù)時間久，市場影響惡劣，山東墨龍?zhí)摷訇愂銎墼p投資者，其實際控制人借機違法減持，內(nèi)幕交易，證監(jiān)會依法予以嚴懲。
在內(nèi)幕交易類案件中，有44起案件的內(nèi)幕信息涉及資產(chǎn)并購重組事項，占比為73.33%，說明上市公司并購重組領(lǐng)域依然是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶，也是行政執(zhí)法的重點監(jiān)控地帶。證監(jiān)會通過嚴厲打擊內(nèi)幕交易行為，警示處于信息優(yōu)勢的上市公司 內(nèi)部人 常懷律己之心，保護處于信息劣勢的中小投資者免受不法侵害，切實維護公平透明的市場交易秩序。
1月8日，中國人民大學法學院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案均利用了中小投資者的弱勢地位，侵害了投資者的知情權(quán)、公平交易權(quán)，破壞了市場 三公 原則。 建議下一步繼續(xù)加大對兩類案件的行政處罰力度，同時加大民事責任追究力度，依法追究刑事責任，另外還需要加強信用制裁。
2017年年底，證監(jiān)會已經(jīng)就修訂《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》公開征求意見，此次修訂將擴充誠信信息覆蓋的主體范圍和信息內(nèi)容范圍，實行資本市場誠信監(jiān)管 全覆蓋 。同時將建立重大違法失信信息公示的 黑名單 制度。向社會公開行政處罰、市場禁入、證券期貨犯罪、拒不配合監(jiān)督檢查或調(diào)查、拒不執(zhí)行生效處罰決定及嚴重侵害投資者合法權(quán)益、市場反映強烈的其他違法失信信息。更為重要的是，將強化事后監(jiān)管的誠信約束。實現(xiàn)在監(jiān)管的各流程、各環(huán)節(jié)都要查詢誠信檔案，作為采取監(jiān)管執(zhí)法措施的重要考量因素。
劉俊海表示，2018年監(jiān)管還要堅持 猛藥去疴重典治亂 的原則，要對失信行為采取零容忍態(tài)度。一是提高失信成本，降低失信收益，確保失信成本高于失信收益，把失信收益變成零甚至負數(shù);二是降低維權(quán)成本，提高維權(quán)收益，確保維權(quán)收益高于維權(quán)成本;三是提升資本市場各方自律意識，確保守信收益高于失信收益。
