近年來，“互聯(lián)互通”是資本市場(chǎng)的一大話題。對(duì)于深化內(nèi)地和香港金融互聯(lián)互通的建議，證監(jiān)會(huì)日前表示，下一步將根據(jù)市場(chǎng)客觀需求、互聯(lián)互通運(yùn)行以及兩地監(jiān)管合作情況，完善相關(guān)機(jī)制規(guī)則，研究有序擴(kuò)大互聯(lián)互通標(biāo)的范圍，逐步放寬投資限制。
證監(jiān)會(huì)還表示，相關(guān)部門將適時(shí)研究擴(kuò)展至“南向通”，即境內(nèi)投資者經(jīng)由兩地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間的互聯(lián)互通機(jī)制安排，投資于香港債券市場(chǎng)。
對(duì)此，東北證券研究總監(jiān)付立春昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，未來“南向通”將有助于擴(kuò)大中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放，為境內(nèi)的資金投資于香港的債券市場(chǎng)增加了一條便捷通道。對(duì)于境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)和投資者而言，“債券通”可以有效降低跨市場(chǎng)交易的成本，增加自身配置資產(chǎn)的國(guó)別、品種的范圍，提高資產(chǎn)配置的效率和收益。同時(shí)，也豐富了境內(nèi)投資者相關(guān)專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有利于提高其整體素質(zhì)。
據(jù)了解，當(dāng)前在推進(jìn)“債券通”的過程中，央行保持了其循序漸進(jìn)的謹(jǐn)慎態(tài)度，體現(xiàn)之一為：短期內(nèi)僅會(huì)選擇“北向通”單邊放開。即短期內(nèi)，香港及其他國(guó)家與地區(qū)的境外投資者只能經(jīng)由“債券通”投資于內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)，且“北向通”沒有投資額度限制。
不少業(yè)內(nèi)人士表示，近年來，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)對(duì)外開放程度不斷提高，參與投資者類型眾多，但廣度和深度仍然不夠。與開放程度更高的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)相比，還有很大差距。
談及“債券通”目前存在的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)，付立春表示，一是境內(nèi)投資者對(duì)于香港的債券市場(chǎng)缺乏了解，投資風(fēng)格不同，因此風(fēng)控能力較弱。二是目前“債券通”屬于新政策，投資者在執(zhí)行相關(guān)政策中會(huì)涉及操作失誤等風(fēng)險(xiǎn)。三是涉及人民幣跨境流動(dòng)，存在一定匯率風(fēng)險(xiǎn)。
“為了預(yù)防‘債券通’的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，一方面，投資機(jī)構(gòu)和投資者應(yīng)提高國(guó)際視野，培養(yǎng)價(jià)值投資理念。另一方面，相關(guān)部門也應(yīng)進(jìn)一步完善、細(xì)化政策規(guī)定?！备读⒋簭?qiáng)調(diào)。
