近年來，“互聯(lián)互通”是資本市場的一大話題。對于深化內地和香港金融互聯(lián)互通的建議，證監(jiān)會日前表示，下一步將根據(jù)市場客觀需求、互聯(lián)互通運行以及兩地監(jiān)管合作情況，完善相關機制規(guī)則，研究有序擴大互聯(lián)互通標的范圍，逐步放寬投資限制。
證監(jiān)會還表示，相關部門將適時研究擴展至“南向通”，即境內投資者經(jīng)由兩地基礎設施機構之間的互聯(lián)互通機制安排，投資于香港債券市場。
對此，東北證券研究總監(jiān)付立春昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來“南向通”將有助于擴大中國資本市場對外開放，為境內的資金投資于香港的債券市場增加了一條便捷通道。對于境內投資機構和投資者而言，“債券通”可以有效降低跨市場交易的成本，增加自身配置資產(chǎn)的國別、品種的范圍，提高資產(chǎn)配置的效率和收益。同時，也豐富了境內投資者相關專業(yè)經(jīng)驗，有利于提高其整體素質。
據(jù)了解，當前在推進“債券通”的過程中，央行保持了其循序漸進的謹慎態(tài)度，體現(xiàn)之一為：短期內僅會選擇“北向通”單邊放開。即短期內，香港及其他國家與地區(qū)的境外投資者只能經(jīng)由“債券通”投資于內地銀行間債券市場，且“北向通”沒有投資額度限制。
不少業(yè)內人士表示，近年來，國內債券市場對外開放程度不斷提高，參與投資者類型眾多，但廣度和深度仍然不夠。與開放程度更高的發(fā)達國家市場相比，還有很大差距。
談及“債券通”目前存在的風險與挑戰(zhàn)，付立春表示，一是境內投資者對于香港的債券市場缺乏了解，投資風格不同，因此風控能力較弱。二是目前“債券通”屬于新政策，投資者在執(zhí)行相關政策中會涉及操作失誤等風險。三是涉及人民幣跨境流動，存在一定匯率風險。
“為了預防‘債券通’的風險發(fā)生，一方面，投資機構和投資者應提高國際視野，培養(yǎng)價值投資理念。另一方面，相關部門也應進一步完善、細化政策規(guī)定?！备读⒋簭娬{。
