健康中國成就生物醫(yī)藥產業(yè)
朝陽科技“錢景”無限
從基因測序龍頭華大基因的首發(fā)上市到四季度下旬細胞治療板塊的崛起，今年以來生物醫(yī)藥工程板塊受到了各界的高度關注。
今年以來我國生物醫(yī)藥科技領域收獲了諸多成果，例如，今年9月份，南方科技大學賀建奎教授的團隊成功研發(fā)出具有完全自主知識產權的亞洲第一臺第三代基因測序儀，打破了我國基因測序上游市場一直被歐美企業(yè)壟斷的局面。據(jù)悉，由于我國此前基因測序儀基本依靠進口，企業(yè)每年需要向歐洲、美國支付上百億元的試劑費用。
而在12月11日，南京傳奇生物科技有限公司的國內首例CAR-T療法臨床申請正式獲得國家食品藥品監(jiān)督管理總局受理，標志著我國細胞療法上市的帷幕已經(jīng)揭開。此外，12月22日國家食品藥品監(jiān)督管理總局還布了《細胞治療產品研究與評價技術指導原則（試行）》，首次明確細胞治療產品臨床研究和評價辦法的相關事宜。
事實上，出于對發(fā)展?jié)摿Φ目春?，基因測序等生物醫(yī)藥領域吸引了諸多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的布局，其中，騰訊便通過自身優(yōu)勢參與到基因測序產業(yè)，值得一提的是，近日，騰訊云正式推出國內首個基于自研FPGA極光技術的NGS加速方案，此方案將極大提升人類全基因組分析效率，有效改善基因領域數(shù)據(jù)分析速度慢、效率低等問題。此外，騰訊云還表示將全面開放各項IT能力，在傳輸、存儲、計算、管理和洞察等方面，助力生物基因領域全面快速發(fā)展。
對此，分析人士表示，目前，我國基因檢測、細胞治療等新興技術已逐步趕上世界先進水平，隨著進口替代的帷幕拉開，相關生物醫(yī)藥領域成本也將持續(xù)下降，促進產業(yè)惠及民生、服務人民，更好地助力健康中國戰(zhàn)略實施。
值得一提的是，在國際知名的科學期刊《Science》近日公布的2017年全球十大科學突破中，包括基因療法、細胞治療領域的抗癌藥物pembrolizumab以及基因編輯等生物醫(yī)藥科學成果均成功入選，從一定程度上顯示出生物醫(yī)藥已經(jīng)成為全球科技資源重點突破的方向。
作為科技領域的“明星”板塊之一，今年以來A股市場板塊內龍頭標的更是實現(xiàn)了不俗表現(xiàn)，截至12月26日，華大基因較發(fā)行價累計漲幅已接近15倍，僅次于寒銳鈷業(yè)，年內累計漲幅位于兩市全部A股第二名，此外，艾德生物、金域醫(yī)學、昭衍新藥、凱普生物、正海生物等年內首發(fā)上市的次新股股價也均有翻番表現(xiàn)，復星醫(yī)藥（96.23%）、恒瑞醫(yī)藥（86.92%）、安科生物（60.95%）、麗珠集團（54.18%）等生物醫(yī)藥龍頭標的年內累計漲幅也均超過50%。
強勁的市場表現(xiàn)也為行業(yè)內龍頭標的帶來市值方面的突破，在上述年內累計漲幅超過50%的個股中，截至12月26日，恒瑞醫(yī)藥總市值已接近2000億元，達到1991.82億元，而復星醫(yī)藥總市值也成功越過千億元門檻，達到1096.14億元，此外，華大基因、麗珠集團總市值分別達到868.22億元、352.08億元，成為A股市場科技藍籌崛起的代表。
在健康中國戰(zhàn)略帶來的巨大需求以及我國自主技術不斷成熟的背景下，國內相關上市公司的發(fā)展?jié)摿σ搏@到一片看好之聲，例如，對于基因測序領域，山西證券便表示，我國基因檢測行業(yè)上下游正逐步進入自主研發(fā)快速發(fā)展時代，行業(yè)技術壁壘高，具備自主研發(fā)及專業(yè)化實力的企業(yè)在未來行業(yè)大爆發(fā)時具備明顯的競爭優(yōu)勢，將獲得更大收益，建議長期關注行業(yè)發(fā)展動態(tài)及相關上市公司。
強國必須強軍
軍工科技類公司威力初顯
十年磨礪，大客機C919、世界最大水陸兩棲飛機AG600運20，中國大飛機“三兄弟”2017年終于藍天聚首。另外今年4月份，中國首艘國產航空母艦001A號正式下水。一系列軍工科技重器顯現(xiàn)出我國國防現(xiàn)代化水平已經(jīng)處于國際領先地位。
十九大報告是對我國未來5年乃至更長時期內各領域發(fā)展的綱領性文件，報告中對現(xiàn)代國防業(yè)發(fā)展高度重視，提出將促進我國國防軍工產業(yè)進入新的信息化和現(xiàn)代化時期。十九大報告中，進一步強調了我國國防軍工產業(yè)要堅持走中國特色強軍之路，全面推進國防和軍隊現(xiàn)代化的道路，十九大報告明確提出，到2020年基本實現(xiàn)機械化，信息化建設取得重大進展，戰(zhàn)略能力有大的提升。力爭到2035年基本實現(xiàn)國防和軍隊現(xiàn)代化，到本世紀中葉把人民軍隊全面建成世界一流軍隊。
事實上，在過去的幾年間，推動國防軍工領域發(fā)展的政策利好一直不斷。2017年12月份，國務院印發(fā)《關于推動國防科技工業(yè)軍民融合深度發(fā)展的意見》，早在2016年8月份國務院還印發(fā)《“十三五”國家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，部署啟動多個科技創(chuàng)新2030重大項目。《規(guī)劃》提出要重點發(fā)展深海、深空、深地極地等技術體系，保障國家安全和戰(zhàn)略利益。
在國家政策強力推動，軍工技術不斷突破的背景下，軍工科技類相關上市公司必將迎來新的發(fā)展機遇。從雷達、紅外、遙感測控等航電系統(tǒng)內龍頭公司：雷科防務、高德紅外、四創(chuàng)電子、中航電子、景嘉微，到衛(wèi)星導航系統(tǒng)相關的公司：北斗星通、華測導航、中國衛(wèi)星，再到航空發(fā)動機等動力系統(tǒng)相關龍頭航發(fā)動力，以及技術密集型的軍用關鍵材料碳纖維相關的上市公司光威復材，這些軍工科技類公司有著高技術壁壘，在行業(yè)中處于領先地位，有望受到投資者的廣泛關注，并給予估值溢價。
從資本市場上看，近兩年國防軍工板塊回落明顯，2016年整體下跌20.37%，2017年以來截至12月26日累計下跌17.22%。但國防軍工產業(yè)中高科技含量、高成長性的部分龍頭公司大幅跑贏板塊指數(shù)，光威復材作為今年上市公司次新股，其盤中最高價沖至99.77元，較首日發(fā)行價格上漲近八倍，盡管近期股價有所回落，但26日收盤價也達到67.80元,另外，截至12月26日，中航黑豹、北方華創(chuàng)、三一重工、四維圖新和中航光電等個股年內累計漲幅也均在30%以上，航天信息、中國核電、航天電子等個股期間也出現(xiàn)不同程度上漲。
在國防軍工板塊改革預期強，以海軍、空軍為代表的新型武器裝備列裝加速龍頭上市公司業(yè)績持續(xù)釋放，板塊前期大幅回調的背景下，國泰君安、東興證券、中信證券等多家機構表示，國防軍工板塊已進入戰(zhàn)略配置期，尤其是部分軍工科技類公司將率先走出底部。其中，東興證券表示，軍工板塊底部正在形成，基金倉位處于歷史低位，布局機會窗口已開啟?！坝唵?改革”雙驅動下，2018年投資機會將十分明顯。
2017年年報業(yè)績預告情況也從側面反映出軍工科技龍頭股較高的成長性。北斗星通三季報披露，預計公司2017年凈利潤為10000萬元至12500萬元（上年同期凈利潤為5168萬元），同比增長93.00%至142.00%。
人工智能升至國家戰(zhàn)略
A股概念公司一年市值激增超3000億元
人工智能已經(jīng)走入現(xiàn)實生活，不只是戰(zhàn)勝人類頂尖圍棋手的AlphaGo，人們正把奇思妙想結合到技術和機械的硬實力之中，10月25日，一位“女性”機器人索菲婭被授予沙特公民身份，成為世界上首個獲得公民身份的機器人。
人工智能也正以無可阻擋的勢頭滲透到資本市場，一年市值猛增超3000億元，人工智能用事實證明了自己到底有多火。
2017年，成為了國家戰(zhàn)略的人工智能發(fā)展熱度空前。作為經(jīng)濟發(fā)展的新引擎，社會發(fā)展的加速器，資本市場的新動能，人工智能成為A股最大風口，呈現(xiàn)出市值暴增、股價翻倍的火熱景象。
《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，A股市場涉足人工智能概念的上市公司已達到76家，截至12月26日，A股總市值總計達到1.61萬億元，較去年末增長3009.68億元。
7月28日，中國科學院下屬的成都計算所轉制企業(yè)中科信息登陸創(chuàng)業(yè)板，因主營業(yè)務是以智能識別及分析技術為核心，從而得到資金的追捧。上市后連續(xù)9個交易日漲停，第10日打開一字板，隨后在10個交易日中再次出現(xiàn)8個漲停，截至12月26日，年內累計漲幅突破400%。此外，富瀚微、?？低?、中興通訊、科大訊飛、圣邦股份等涉足人工智能的上市公司股價也均在年內實現(xiàn)翻倍。
目前，大量的創(chuàng)業(yè)公司仍然在不斷探索人工智能技術在各領域的應用。從汽車、醫(yī)療到安防、農業(yè)再到大金融，人工智能技術已經(jīng)滲透到各行各業(yè)。12月20日，人工智能初創(chuàng)企業(yè)地平線發(fā)布中國首款、全球領先的嵌入式人工智能芯片，即面向智能駕駛的征程（Journey）1.0處理器和面向智能攝像頭的旭日（Sunrise）1.0處理器。這兩款處理器完全由地平線自主研發(fā)，采用地平線的第一代BPU架構，具有全球領先性能。基于這兩款處理器，地平線相應推出了針對智能駕駛、智能城市、智能商業(yè)的“大腦”解決方案。這些方案深入中國實際場景，引領人工智能應用的落地。
對此，萬和證券認為，當前國內科技企業(yè)對人工智能領域仍然處于布局階段，在此階段，持續(xù)的投入仍將是企業(yè)的主要任務。同時人工智能是具有高度融合性的領域，未來將形成“人工智能+”的發(fā)展模式，對制造業(yè)產業(yè)升級、消費升級以及其他各行各業(yè)均將起到帶動作用。在布局起始之年，應更多的關注基礎層發(fā)展狀態(tài)，在芯片、云計算等領域進行布局。
人工智能引發(fā)資本市場熱情，產業(yè)趨勢更加值得關注。海通證券認為，未來人工智能將進入各大行業(yè)龍頭公司合作競爭并存，不斷做大市場并提升行業(yè)集中度的新時期。
具體來看，三季報披露顯示，54家涉及人工智能相關上市公司三季報凈利潤實現(xiàn)同比增長，13家公司三季報凈利潤同比翻番，佳都科技三季報凈利潤同比增長居首，達到4877.07%，聞泰科技、梅泰諾、英飛拓等公司三季報凈利潤同比增長也均在3倍以上。（吳珊）
5G商用跑步而來
中興通訊領銜跳起“科技牛舞”
2018年近在眼前，回眸2017年，股市走出了一波震蕩上行的結構性牛市行情，上證指數(shù)在2017年12月26日收盤3306.12點，年內累計上漲6.52%。在此背景下，以5G、芯片等為代表的科技藍籌龍頭股在2017年頻頻異動，尤其是5G龍頭股表現(xiàn)更突出，其板塊整體上漲7.73%，跑贏上證指數(shù)1.21個百分點，有10只龍頭股股價創(chuàng)出歷史新高，成為年內表現(xiàn)較強的板塊。
具體來看，截至12月26日收盤，在82只5G成份股中，年內股價實現(xiàn)上漲的個股有30只，其中，除立昂技術、華正新材、廣和通、吉大通信、美格智能、縱橫通信、新雷能、沃特股份等8只年內上市的次新股股價翻番外，中興通訊、亨通光電等2只個股年內股價也實現(xiàn)翻番，期間累計漲幅分別達到133.23%、122.78%，而信維通信（80.69%）、英維克（72.51%）、立訊精密（67.52%）等個股年內累計漲幅也均在50%以上。
值得一提的是，2017年以來截至12月26日，剔除年內上市的次新股后，中興通訊、亨通光電、信維通信、英維克、立訊精密、中天科技、光迅科技、云海金屬、中富通、長盈精密等10只龍頭股股價創(chuàng)出歷史新高。
對于5G板塊頻繁異動，分析人士普遍認為，2017年以來5G板塊持續(xù)活躍，主要受到三大優(yōu)勢共振。首先，今年以來，行業(yè)政策利好不斷。8月份，國務院發(fā)文力推信息消費升級，規(guī)劃到2020年信息消費規(guī)模達到6萬億元，力爭到2020年5G商用，推進物聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設。產業(yè)鏈有望在2018年底-2019年開始逐步啟動，2020年進入持續(xù)建設高峰期。
11月份，工業(yè)和信息化部發(fā)布通知，正式啟動5G技術研發(fā)試驗第三階段工作，力爭與國際標準同期推出5G預商用產品。工信部要求，率先制定測試方案和測試規(guī)范，明確第三階段測試目標、內容和指標要求。重點面向5G商用前的產品研發(fā)、驗證和產業(yè)協(xié)同，全面推進產業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)基本達到商用水平。工信部此前表示，發(fā)展5G是全球產業(yè)界的共同愿景，加快5G研發(fā)試驗進程，形成國際統(tǒng)一標準。據(jù)了解，5G國際標準正在制定之中，第一個標準版本將于2018年6月份完成，完整版本將于2019年9月份完成。
第二，業(yè)績出色。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，當前共有82家5G類上市公司，其中22家公司2014年、2015年、2016年連續(xù)三年凈利潤實現(xiàn)同比增長且今年三季報凈利潤也呈現(xiàn)增長。從今年三季報凈利潤同比增幅來看，恒信東方(982.39%)、梅泰諾(352.63%)、三維通信(202.27%)和信維通信(106.40%)等4家公司三季報凈利潤同比增幅均在100%以上。
年報業(yè)績預告方面，截至12月26日，已有33家5G行業(yè)上市公司披露了年報業(yè)績預告，業(yè)績預喜公司達到22家，占比近七成。其中，梅泰諾、國脈科技、鍵橋通訊、北緯科技、三維通信、南都電源、風華高科、日海通訊和立訊精密等9家公司預計2017年年報凈利潤同比增長均在50%以上。
第三，機構對績優(yōu)龍頭股關注度上升。統(tǒng)計顯示，2017年以來截至12月26日，共有50家5G行業(yè)上市公司接待機構調研，占比逾六成。其中，有32家公司接待參與調研的機構家數(shù)均在20家及以上，信維通信（508家）、順絡電子（243家）、華工科技（183家）、中興通訊（141家）、杰賽科技（123家）、立訊精密（114家）和天源迪科（110家）等7只龍頭股年內接待參與調研的機構家數(shù)均超100家。
在技術研發(fā)上，國內整合了中國信息通信研究院、中國移動、中國電信、華為、中興、大唐等公司和科研機構攜手開發(fā)5G通信技術，并也因此取得了不俗的成績；華為主導的核心技術被3GPP確定為5GeMBB（增強移動寬帶）場景的控制信道標準方案。為此，中國具備5G商用的技術，這預示著5G商業(yè)已指日可待。
對于板塊的后市機會，光大證券表示，5G板塊將迎來密集催化期：首先，3GPP首個5G版本NSA(非獨立組網(wǎng))標準預計于2018年3月份正式凍結，2018年6月份完成SA(獨立組網(wǎng))標準凍結；其次，2018年2月份韓國冬奧會，韓國有望全球率先推出5G商用服務；第三，我國5G第三階段測試有望在2018年底前完成。綜合來看，2018年5G進入技術測試和標準制定高峰，催化劑頻現(xiàn)，近期回調將是良好配置時點。
