受再融資新規(guī)的影響，今年A股市場(chǎng)中配股融資的案例增多。
昨日達(dá)華智能公告稱，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，結(jié)合公司規(guī)劃和資金需求等實(shí)際情況，公司擬將非公開發(fā)行股票事項(xiàng)變更為配股事項(xiàng)。本次配股擬以實(shí)施本次配股方案的股權(quán)登記日收市后的股份總數(shù)為基數(shù)，按照每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售。
記者注意到，今年以來已有多家公司將定向增發(fā)預(yù)案該為配股預(yù)案。比如，國軒高科、星輝娛樂、健康元、陽谷華泰、陜國投A和東信和平等公司均終止定增改配股。放棄增發(fā)改為配股原因上，不少公司都認(rèn)為“鑒于再融資政策法規(guī)”、“資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了較大變化”、“融資時(shí)機(jī)等因素發(fā)生了諸多變化”。
定增和配股是兩個(gè)截然不同的再融資模式，前者是非公開發(fā)行，后者是公開發(fā)行，從募資難易而言，后者難度更大。配股發(fā)行對(duì)上市公司有持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制制度、業(yè)務(wù)和盈利來源、資產(chǎn)質(zhì)量等均有較高要求?！渡鲜泄咀C券發(fā)行管理辦法》還明確規(guī)定，上市公司配股發(fā)行“控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前公開承諾認(rèn)配股份的數(shù)量”，而且代銷期限屆滿，上市公司原股東認(rèn)購股票的數(shù)量需達(dá)到擬配售數(shù)量的70%，方可視為配股發(fā)行成功。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，2017年以來，剔除三聚環(huán)保停止實(shí)施外，共有39家上市公司正在推進(jìn)或者實(shí)施配股融資方案。從進(jìn)度看，象嶼股份、恒通科技、天齊鋰業(yè)、國軒高科、雙杰電氣、浪潮信息、特變電工、動(dòng)力源、華意壓縮和西部證券這10家公司已實(shí)施配股;廣匯能源、北京科銳、健康元等11家公司的配股方案已獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn);銀寶山新的配股方案獲得國資委批準(zhǔn);另外麥趣爾、上峰水泥、萬向錢潮、國信證券等14家公司的配股預(yù)案獲得了股東大會(huì)的通過;達(dá)華智能、東信和平和國投電力目前處于董事會(huì)預(yù)案階段;三聚環(huán)保成為唯一一家停止實(shí)施配股的公司。
對(duì)比歷史配股情況來看，近5年包括發(fā)布配股預(yù)案最終停止實(shí)施的個(gè)股，2016年共有17家，其中6家停止實(shí)施，11家完成配股融資;2015年則有4家停止、5家完成;2014年2家未通過、14家完成;2013年13家全部完成;2012年4家停止實(shí)施、7家完成?？梢娊衲昱涔扇谫Y數(shù)量呈現(xiàn)急速增長(zhǎng)。
值得一提的是，不少上市公司對(duì)配股方案進(jìn)行“護(hù)航”。如陽谷華泰控股股東王傳華承諾，將以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購根據(jù)公司2017年度配股方案獲得的配售股份，并承諾用于認(rèn)配股份的資金來源合法合規(guī)。文科園林控股股東、實(shí)際控制人表示將全額認(rèn)購可認(rèn)配股份并提出，為避免短線交易，同時(shí)承諾此次配股后持有的文科園林股份限售期為6個(gè)月。
“隨著定增新規(guī)的影響以及證監(jiān)會(huì)適當(dāng)放寬配股批準(zhǔn)條件，今年配股融資的公司增多。此前證監(jiān)會(huì)曾明確表示要解決定增與其他融資方式失衡的結(jié)構(gòu)性問題，因此在這樣的背景下選用配股的公司數(shù)量或?qū)⒊尸F(xiàn)加速趨勢(shì)?！睆V東煜融投資管理公司董事長(zhǎng)吳國平昨日在接受記者采訪時(shí)表示。
此外，他提醒，因配股融資需要除權(quán)，即使上市公司給出的配股價(jià)再低也沒法從中套利，和定增中參與方低價(jià)拿到股票不同。而且配股是向所有股東的非強(qiáng)迫性募資，由于除權(quán)的影響，如果不參與配股又沒有提前賣出股票的話，股票除權(quán)后，股價(jià)降低，立即就會(huì)面臨較大的損失。
