歐振興表示，上市規(guī)則修訂以及拓寬香港上市制度的計劃,將有助加強(qiáng)吸引公司在香港上巿，“如果新條例可以在明年新年之后推出公眾咨詢，最快第四季度將有一些新經(jīng)濟(jì)的公司來港上市。”
雖然香港IPO宗數(shù)有望在今年創(chuàng)下歷史新高，但或?qū)⑹ト蛐鹿扇谫Y榜冠軍的寶座。
“今年香港市場預(yù)計共有161只新股，總集資額將達(dá)到1282億港元，但由于超大型、大型新股上市數(shù)量及規(guī)模回落，集資金額同比減少34%，港交所在今年全球新股融資榜的排名將跌至第三位?！钡虑谌珖鲜袠I(yè)務(wù)組聯(lián)系領(lǐng)導(dǎo)合伙人歐振興在12月19日的記者會表示。
根據(jù)德勤的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年香港前五大新股仍集中于金融服務(wù)業(yè)，包括國泰君安、眾安在線、閱文集團(tuán)、中原銀行及廣州農(nóng)村商業(yè)銀行，但合計融資金額僅為591億港元，相比去年的1089億港元大幅減少46%。
同時，今年共有30家海外公司來港上市，創(chuàng)下歷史新高，這些公司分別來自新加坡、加拿大、日本、馬來西亞、以色列和臺灣，融資總額約123億港元。由于港股市場今年漲幅可觀，大約四分之一的新股以10-20倍的市盈率上市，40倍以上的上市市盈率比重為16%。
港交所新規(guī)最快明年四季度見效
12月15日，港交所發(fā)布上市機(jī)制咨詢總結(jié)，將在主板上市規(guī)則中新增兩個章節(jié)，列出有關(guān)尚未有收入的生物科技公司和采用“不同投票權(quán)架構(gòu)”的新經(jīng)濟(jì)公司來港上市的規(guī)則框架，并將修改第二上市的相關(guān)規(guī)則，方便更多已在主要國際市場上市的公司來香港進(jìn)行第二上市。
“此舉有助于吸引更多的新經(jīng)濟(jì)公司來港上市，但上市公司在選擇上市地點是有很多考量因素，包括當(dāng)下股市的氛圍等，咨詢總結(jié)已經(jīng)定下了大的框架，條例修改咨詢則會更加順利。”香港上市公司商會總干事黃明偉在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示。
歐振興表示，上市規(guī)則修訂以及拓寬香港上市制度的計劃，將有助加強(qiáng)吸引公司在香港上市，“如果新條例可以在明年新年之后推出公眾咨詢，最快第四季度將有一些新經(jīng)濟(jì)的公司來港上市。”
同時，他透露，近160家企業(yè)已在港交所遞交上市申請，其中有至少5家來自科技、金融、生命科學(xué)及醫(yī)療行業(yè)的企業(yè)，有望在香港進(jìn)行大規(guī)模集資發(fā)行。因此德勤預(yù)計，截至2018年底，香港會有大約150-160只新股上市，集資金額將達(dá)到1900億港元。
“雖然創(chuàng)科公司短期內(nèi)未必有盈利支持，但設(shè)定100億港元的最低市值要求有助長遠(yuǎn)發(fā)展，可減低投資者蒙受損失的機(jī)會。當(dāng)局應(yīng)該要求使用同股不同權(quán)架構(gòu)的公司披露更多股價敏感資料，例如公司架構(gòu)、財務(wù)狀況及未來發(fā)展等。”香港證券業(yè)協(xié)會主席張為國向媒體表示。
事實上，一些大型的私募機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前布局，“他們已經(jīng)提前在內(nèi)地投資了一些前景較好的初創(chuàng)企業(yè)，過往他們很少會在這么早期進(jìn)入，而且這些被投企業(yè)按照現(xiàn)有的港股上市條例，至少還要等兩三年?！蹦硟?nèi)地私募基金人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
然而，香港投資基金公會行政總裁黃王慈明則指出，由于上市條例改革的時間表十分進(jìn)取，港交所及監(jiān)管機(jī)構(gòu)對引入同股不同權(quán)志在必行，因此擔(dān)心一些基金未能在投資相關(guān)公司時滿足證監(jiān)會提倡的“負(fù)責(zé)任擁有權(quán)”原則。
H股全流通有助港股擴(kuò)容
據(jù)媒體報道，國務(wù)院準(zhǔn)備批準(zhǔn)兩家H股上市公司進(jìn)行H股全流通試點。H股全流通是指在香港上市的內(nèi)地企業(yè)所持有的法人股及國有股，全數(shù)轉(zhuǎn)化H股交易流通。目前這類上市公司的內(nèi)資股，暫時無法在香港市場流通，造成人為的股權(quán)分置。
“目前A股市場的一些大小非股東的減持時間與香港市場不同，全流通實施后大股東可以有更大的彈性，而且H股全流通涉及外匯、稅收等技術(shù)問題，預(yù)計將有助提升港股市場市值2萬億至3萬億港元?！睔W振興表示。
目前，在港股市場上，絕大部分的國企和少量的民企都用H股架構(gòu)，這種架構(gòu)下大股東不能減持，但未來回歸A股上市搭建A+H平臺更有優(yōu)勢。相比之下，“紅籌模式”之下，大股東減持面對的限制較少。該架構(gòu)下，境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益以股權(quán)/資產(chǎn)收購或協(xié)議控制（VIE）等形式轉(zhuǎn)移至在境外注冊的離岸公司，而后通過境外離岸公司來持有境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)，然后以境外注冊的離岸公司名義申請在港交所掛牌交易的上市模式。
根據(jù)美銀美林的研究報告顯示，目前主板有225只H股，其中有98只兩地上市，127只純H股；美銀美林分析認(rèn)為，由于大部分A股相對H股仍有大幅溢價，因此兩地上市股份接納全流通的機(jī)會不大。美銀美林表示，全流通可能需要花較長時間，A股經(jīng)驗是歷時約4年。
