“投資機(jī)構(gòu)給被投企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值體現(xiàn)在哪里？錢只是很小一部分，一個(gè)好公司往往是不缺錢的，機(jī)構(gòu)能帶來(lái)資源更重要?！苯?，雄厚資本創(chuàng)始人兼CEO戴章?lián)]在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)說(shuō)。
據(jù)了解，戴章?lián)]在投資銀行、VC/PE投資及并購(gòu)領(lǐng)域，已經(jīng)有二十多年的經(jīng)驗(yàn)。2009年，他創(chuàng)辦了雄厚資本，聚焦投資大中華區(qū)的創(chuàng)業(yè)公司。目前，雄厚資本管理著4只基金約3億美元，已累計(jì)投資30多個(gè)項(xiàng)目。其中超過(guò)70%的項(xiàng)目已經(jīng)退出，代表項(xiàng)目包括本來(lái)生活、大眾點(diǎn)評(píng)、步長(zhǎng)制藥、誠(chéng)品生活等。
戴章?lián)]表示，雄厚資本堅(jiān)持全產(chǎn)業(yè)鏈投資的策略，同時(shí)希望能夠給被投企業(yè)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)資源?！靶酆褓Y本的團(tuán)隊(duì)中既有來(lái)自國(guó)際投資銀行的成員，又有產(chǎn)業(yè)界的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)高管，這樣的組合讓我們和創(chuàng)業(yè)者溝通的過(guò)程變得更順暢?！彼f(shuō)。
全產(chǎn)業(yè)鏈投資
戴章?lián)]表示，觀察到優(yōu)質(zhì)生活、健康人生是中國(guó)必將到來(lái)的趨勢(shì)，而這越發(fā)需要用科技工具加以賦能。由此，雄厚資本將大消費(fèi)和大健康作為投資布局的重點(diǎn)。
“我們投資大消費(fèi)尤其是科技賦能的消費(fèi)場(chǎng)景，是因?yàn)椴徽撎幱谠鯓拥慕?jīng)濟(jì)周期，基礎(chǔ)消費(fèi)是一定需要的。經(jīng)濟(jì)不佳時(shí)人們的海外度假需求可以暫緩，但人們或許會(huì)愿意買一瓶更好的洗發(fā)水，讓心里有所安慰?！贝髡?lián)]說(shuō)。而且從國(guó)際趨勢(shì)來(lái)看，從消費(fèi)升級(jí)進(jìn)階到優(yōu)質(zhì)生活是不可逆的一種趨勢(shì)。
投資大健康則是因?yàn)椋酆褓Y本觀察到工具的齊備、基礎(chǔ)研究的累積、活躍的創(chuàng)新能力，讓醫(yī)療領(lǐng)域很多以前無(wú)法解決的問(wèn)題現(xiàn)在都迎刃而解，罕見(jiàn)疾病和絕癥漸漸有治療的方式。而且輔以大數(shù)據(jù)和許多新開發(fā)的實(shí)驗(yàn)方案，精準(zhǔn)醫(yī)療等都有極大的想像空間。
另外從需求方的角度來(lái)說(shuō)，人們的生活質(zhì)量不斷地提升，加上各國(guó)都面臨人口老化的問(wèn)題。人們不再是有病找醫(yī)生，如何活得健康、快活是一股更強(qiáng)烈的需求。
面對(duì)具體的行業(yè)，投資該如何切入？戴章?lián)]表示，“每當(dāng)我們進(jìn)入一個(gè)產(chǎn)業(yè)時(shí)，會(huì)先切入產(chǎn)業(yè)鏈中價(jià)值相對(duì)高，經(jīng)營(yíng)收入又比較穩(wěn)定的環(huán)節(jié)去投資，再向產(chǎn)業(yè)鏈的其它環(huán)節(jié)延伸。”
比如在大消費(fèi)領(lǐng)域，有衣、食、住、行、娛樂(lè)等細(xì)分方向。民以食為天，同時(shí)雄厚資本在“食”領(lǐng)域本身也有一些積累，所以雄厚資本從“食”開始投資了大閩國(guó)際。從位于產(chǎn)業(yè)鏈上游的大閩切入后，雄厚資本又沿著產(chǎn)業(yè)鏈投資了大眾點(diǎn)評(píng)、本來(lái)生活等消費(fèi)渠道，以及一些消費(fèi)品牌。
“投項(xiàng)目還要有時(shí)間軸的概念，知道在什么樣的時(shí)間點(diǎn)投什么項(xiàng)目?！贝髡?lián)]說(shuō)。比如本來(lái)生活是2012年成立的，當(dāng)時(shí)中國(guó)的線上生鮮才剛剛開始，許多同類公司逐漸冒出。在雄厚資本選擇投資本來(lái)生活時(shí)，它的年?duì)I業(yè)額大概1.3億元人民幣，到現(xiàn)在公司已經(jīng)成長(zhǎng)了數(shù)十倍。
具體到對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的篩選方面，戴章?lián)]表示，雄厚資本注重被投公司的價(jià)值，選擇創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)時(shí)主要關(guān)注四點(diǎn)。一是團(tuán)隊(duì)自身有怎樣特殊的價(jià)值。第二，團(tuán)隊(duì)怎么去開展自身的業(yè)務(wù)，用商業(yè)模式去創(chuàng)造價(jià)值。第三，對(duì)投資環(huán)境的分析也很重要，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境等，能否對(duì)商業(yè)模式形成支撐。第四，團(tuán)隊(duì)要有很強(qiáng)的整合資源的能力和募資能力。
口碑比品牌更重要
不做單純的財(cái)務(wù)投資者，是雄厚資本做投資堅(jiān)持的另一點(diǎn)重要原則。在實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈投資策略的過(guò)程中，雄厚資本也在思考如何極大化地帶給被投公司資源，并花足夠的時(shí)間和精力將帶給被投公司的資源價(jià)值極大化。
比如雄厚資本是誠(chéng)品生活的投資方，誠(chéng)品生活旗下的誠(chéng)品書店曾被評(píng)為“亞洲最佳書店”。但誠(chéng)品書店在1989年成立后，其實(shí)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)15年的虧損。
“誠(chéng)品從一開始到現(xiàn)在，商業(yè)模式改了很多。它靠賣書本身是不夠賺錢的，但它后來(lái)發(fā)展到用書店吸引線下流量，通過(guò)經(jīng)營(yíng)商場(chǎng)實(shí)現(xiàn)盈利的模式。我們作為投資方，幫它介紹了房地產(chǎn)方面的資源。誠(chéng)品書店走向資本市場(chǎng)后，也為雄厚資本帶來(lái)了豐厚回報(bào)?！贝髡?lián)]說(shuō)。
在大健康領(lǐng)域，雄厚資本曾于2010年投資步長(zhǎng)制藥?！安介L(zhǎng)一直想國(guó)際化，但我跟創(chuàng)始人趙濤說(shuō)要先把底子打好，儲(chǔ)存的藥種要夠多。他也聽進(jìn)去了，但在并購(gòu)方面不太有經(jīng)驗(yàn)。我就給他們提建議，要看新藥產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模，新藥進(jìn)來(lái)以后對(duì)原來(lái)藥有沒(méi)有排斥等?！贝髡?lián)]說(shuō)。雄厚資本在投資步長(zhǎng)后，對(duì)它的收購(gòu)計(jì)劃進(jìn)行了全力協(xié)助。
對(duì)紅杉、IDG資本等品牌投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，品牌效應(yīng)確實(shí)存在，讓機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目渠道方面更加便利。但戴章?lián)]認(rèn)為，口碑比品牌更重要。投資機(jī)構(gòu)能夠?yàn)楸煌镀髽I(yè)帶來(lái)的特色資源，機(jī)構(gòu)的專業(yè)性、溝通能力以及對(duì)被投公司的服務(wù)精神，都是留下好口碑的重要因素。
據(jù)了解，雄厚資本在投資本來(lái)生活之后，為它帶來(lái)了許多零售資源和高管資源。本來(lái)生活的創(chuàng)始人喻華峰又反過(guò)來(lái)為雄厚資本介紹了項(xiàng)目G7匯通天下，雄厚資本在4個(gè)月的盡職調(diào)查后，最終對(duì)其進(jìn)行了投資。
“本來(lái)生活有冷鏈快遞業(yè)務(wù)，G7是它的合作伙伴。合作之后，喻華峰了解到G7是行業(yè)中很好用的物聯(lián)網(wǎng)車輛管理系統(tǒng)，公司的成長(zhǎng)性也很快，而且本來(lái)生活的很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也都變成了G7的客戶。于是，他就把這家很有潛力的公司介紹給了我們。”雄厚資本董事總經(jīng)理陳元玲對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)。
“G7的平臺(tái)上積累了大量數(shù)據(jù)，是同類公司中最具有數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)價(jià)值的。而且我們能夠帶資源給它，展現(xiàn)自身的價(jià)值，所以最終投了它?！贝髡?lián)]說(shuō)。投資之后，雄厚資本籌劃引進(jìn)芯片設(shè)計(jì)制造、大數(shù)據(jù)、人工智能等各方面資源給G7，并為G7對(duì)接了海外的推廣平臺(tái)，讓G7可以把中國(guó)技術(shù)輸出到海外市場(chǎng)。
