這廂是是監(jiān)管層對(duì)發(fā)行主體的資質(zhì)要求進(jìn)一步從嚴(yán)，那廂是發(fā)行審核的節(jié)奏仍在提速。
在這兩個(gè)背景下，擬上市企業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)“中止”審查的案例突然增加。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，截至12月15日，中止審查的擬上市企業(yè)共有65家。
其中上交所有32家，深交所中小板有8家、創(chuàng)業(yè)板有25家。這個(gè)數(shù)量比3個(gè)月前9月7日的37家增長(zhǎng)了近一倍。
10月17日“大發(fā)審委”亮相以來(lái)，這種新的資本現(xiàn)象，似乎正在A股市場(chǎng)逐漸流行。
IPO“中止”大數(shù)據(jù)
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，目前中止審查的65家擬上市企業(yè)中，有55家擬上市企業(yè)的中止審查情形都屬于情形四，即“發(fā)行人主動(dòng)要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無(wú)法正常開(kāi)展”，占比達(dá)到84.62%。
如果定義為擬上市企業(yè)的“中止術(shù)”，既包括更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或相關(guān)簽字人；也有保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人士離職；還有存在相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查等。
此外，還有7家擬上市企業(yè)因?yàn)榍樾我?，“申?qǐng)文件不齊備導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”而中止審查；2家擬上市企業(yè)因?yàn)榍樾味?，“發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)”而中止審查；1家企業(yè)因?yàn)榍樾稳?，“?duì)發(fā)行人披露的信息存在質(zhì)疑需要進(jìn)一步核查”而中止審查。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，公開(kāi)中止審查具體原因的企業(yè)，基本上都是因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)出現(xiàn)相關(guān)人事變動(dòng)而需要更換相關(guān)簽字人。
譬如湘佳牧業(yè)（831102.OC）、美瑞新材（834779.OC）、江蘇新能（833368.OC）、確成硅化（833656.OC）等企業(yè)都是因?yàn)樾枰兏炞致蓭煟煌I(lǐng)科技（834081.OC）、睿思凱（832389.OC）、瑞聯(lián)新材（835406.OC）等企業(yè)是因?yàn)樾枰兏炞謺?huì)計(jì)師。
湘佳牧業(yè)于9月26日發(fā)布中止審查公告，稱其簽字律師之一陳孝輝以及簽字會(huì)計(jì)師李永利雙雙發(fā)生工作變動(dòng)，不再擔(dān)任此前職務(wù)。
事實(shí)上，這是湘佳牧業(yè)的IPO第二次按下暫停鍵，此前一次是在今年2月中止審查，原因是申請(qǐng)文件不齊備。從2015年8月5日，湘佳牧業(yè)的IPO被受理，至今已經(jīng)超過(guò)兩年。
值得一提的是，在IPO排隊(duì)的這兩年間，湘佳牧業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了較大波動(dòng)。2016年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.97億元，同比增長(zhǎng)7.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5193.08萬(wàn)元，同比減少38.47%。但今年上半年，湘佳牧業(yè)的凈利潤(rùn)已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧，大幅虧損了5056.13萬(wàn)元。
同樣因?yàn)樾枰鼡Q簽字律師而申請(qǐng)中止審查的還有確成硅化，12月1日，確成硅化公布了因江蘇世紀(jì)同仁律師事務(wù)所許成寶律師工作變動(dòng)而需要變更簽字律師。
董秘談暫停動(dòng)因
12月15日，一位確成硅化證券部人士表示，“我們?cè)诠婷鞔_說(shuō)了，中止審查確實(shí)是因?yàn)楦鼡Q簽字律師這樣一個(gè)客觀原因，沒(méi)有其他原因。公司后續(xù)會(huì)繼續(xù)照計(jì)劃推進(jìn)IPO，不會(huì)受影響?！?/p>
事實(shí)上，同樣因?yàn)樵S成寶律師的變更而在11月8日中止審查的江蘇新能（833368.OC），已經(jīng)在12月15日宣布獲得許可恢復(fù)審查。
在通領(lǐng)科技和瑞聯(lián)新材兩家公司的案例中，中止審查則是因?yàn)橥晃粫?huì)計(jì)師的離職。
隨后，11月24日，瑞聯(lián)新材收到了證監(jiān)會(huì)許可申請(qǐng)中止審查的通知，同樣提到是因?yàn)楦设碾x職。
12月15日，通領(lǐng)科技董秘辦一位人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“中止IPO是領(lǐng)導(dǎo)綜合考慮的一個(gè)決定，對(duì)于后續(xù)的計(jì)劃，會(huì)嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)則執(zhí)行?！?/p>
“企業(yè)中止審查或者終止審查，一般都不僅有企業(yè)說(shuō)的原因，還有可能是券商查出新問(wèn)題，或者報(bào)材料的時(shí)候隱瞞了老問(wèn)題而且上會(huì)之前沒(méi)能解決?！蹦持行腿掏缎腥耸扛嬖V21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
對(duì)于“因?yàn)榘l(fā)審委太嚴(yán)格企業(yè)主動(dòng)求拖延”的說(shuō)法，睿思凱董秘吳駿向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者否認(rèn)，并表示，“中止審查并不是因?yàn)榘l(fā)審委太嚴(yán)格，公司是很健康的公司，只是公司計(jì)劃有些改變，后續(xù)會(huì)有公告?！?/p>
“公司嚴(yán)格按照相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定和要求履行相關(guān)程序，中止事項(xiàng)與發(fā)審委審核環(huán)境沒(méi)有直接因果關(guān)系?！碧煸瘓F(tuán)（836099.OC）董秘鄒晶晶告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
多企業(yè)臨考驗(yàn)節(jié)點(diǎn)
擬上市企業(yè)中止審查的數(shù)量越來(lái)越多也吸引了監(jiān)管層的注意。
12月7日，證監(jiān)會(huì)就中止審查等事項(xiàng)作出的最新發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答要求指出，企業(yè)申請(qǐng)中止審查時(shí)只有發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員被立案或行政處罰時(shí)才可申請(qǐng)，但原則上不應(yīng)超過(guò)三個(gè)月；而對(duì)于律所、審計(jì)機(jī)構(gòu)等其他中介的更換，則不需要中止審查。
“預(yù)計(jì)以后的大趨勢(shì)就是審核加速，不需要長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)。企業(yè)也不需要帶病申報(bào)，可以老老實(shí)實(shí)把企業(yè)徹底規(guī)范好了再申報(bào)?！鼻笆鋈倘耸勘硎?。
新規(guī)能否完全堵住了企業(yè)通過(guò)各種手段，一次甚至數(shù)次拖延上會(huì)的情況，成為后市發(fā)審生態(tài)的一個(gè)重要議題。
事實(shí)上，目前處于中止審查狀態(tài)的擬上市企業(yè)中，存在多次中止審查情況的企業(yè)并不罕見(jiàn)。
除了前文提到的湘佳牧業(yè)，氣派科技也曾兩度中止。氣派科技的IPO申請(qǐng)最早于2014年12月4日獲得受理，但隨即在2015年1月8日中止審查，此后，2015年4月2日，氣派科技IPO申請(qǐng)?jiān)俅潍@得受理，但從2016年11月17日再度中止至今。
而最近火爆網(wǎng)絡(luò)的三只松鼠，已經(jīng)于10月20日因?yàn)楹炞致蓭熮o職導(dǎo)致過(guò)一次中止。
這一度讓三只松鼠陷入“請(qǐng)人自黑”的懷疑中。
事實(shí)上，按照12月7日證監(jiān)會(huì)提出的不超過(guò)三個(gè)月的規(guī)定，已經(jīng)有欣賀股份、氣派科技、泰林生物、藍(lán)怡科技等12家擬上市企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。
此外，根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的恢復(fù)審查時(shí)間，若在新規(guī)出臺(tái)之前發(fā)生簽字人變更的，應(yīng)在新規(guī)出臺(tái)后10個(gè)工作日內(nèi)提交完成更換的相關(guān)文件；若是之前發(fā)生中介機(jī)構(gòu)更換的，應(yīng)在隨后的30個(gè)工作日內(nèi)提交完成更換的相關(guān)文件。
因此，留給天元集團(tuán)們的時(shí)間顯然已經(jīng)不多了。
“公司一直在積極推進(jìn)律師的更換工作，根據(jù)監(jiān)管層最新的相關(guān)政策要求，將盡快完成，將在完成相關(guān)程序后，及時(shí)向證監(jiān)會(huì)提交相關(guān)資料。”鄒晶晶表示。
