中國證監(jiān)會投保局、債券部相關負責人介紹，雙創(chuàng)債屬于公司債券的一個子類別，主要目的是完善創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)政策供給，整合各方優(yōu)勢，有效對接和引導地方政府金融支持政策，營造優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)金融服務良好環(huán)境。雙創(chuàng)債發(fā)行遵循《證券法》《公司法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和其他相關法律法規(guī)，不對現(xiàn)行發(fā)行標準作任何改變或降低，但在信息披露上做特定要求，雙創(chuàng)債發(fā)行人需結合國家產業(yè)政策對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特征作專項披露。
那么，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債享受什么樣的審核政策？對此，負責人介紹，在現(xiàn)行公司債券規(guī)則框架下，發(fā)行主體為所有公司制法人，雙創(chuàng)公司亦可通過發(fā)行普通公司債進行融資。但通過設立雙創(chuàng)公司債這一創(chuàng)新品種，建立雙創(chuàng)債專項審核、綠色通道等配套機制，可以提高雙創(chuàng)債上市預審核或掛牌轉讓條件確認工作效率，進一步加大市場宣示效應，吸引優(yōu)質雙創(chuàng)債發(fā)行人。下一步，證券交易所還可以通過對雙創(chuàng)債進行統(tǒng)一標識，待形成一定規(guī)模后單獨進行統(tǒng)計分析及違約率核算，適時與證券指數(shù)編制機構合作發(fā)布雙創(chuàng)公司債券指數(shù)，實現(xiàn)市場分層。
談及如何使投資者享受到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展紅利，從而降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司融資成本，負責人介紹，《中國證監(jiān)會關于開展創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券試點的指導意見》允許私募發(fā)行的雙創(chuàng)債附可轉換成股份的條款，通過設置轉股條款，一方面使投資者在債券固定收益的基礎上享受企業(yè)成長帶來的溢價；另一方面為發(fā)行人提供股債夾層的融資工具，滿足多樣化的融資需求，降低企業(yè)融資成本。
負責人介紹，歐美成熟市場私募可轉債十分活躍，在實踐中，因業(yè)績、估值等因素的不確定性，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資過程中經常與投資機構達成“明股實債”的投資協(xié)議。通過私募可轉債這一交易所掛牌的標準化債券產品，可有效滿足創(chuàng)業(yè)企業(yè)與投資機構的投融資需求，支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資。
負責人同時介紹，針對雙創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模較小，證券公司動力不足的問題，《指導意見》規(guī)定，證券業(yè)協(xié)會應建立雙創(chuàng)債專項信息統(tǒng)計和評估機制，將雙創(chuàng)債承銷情況納入證券公司經營業(yè)績排名體系和履行社會責任評價體系，對證券經營機構開展雙創(chuàng)債中介服務的工作成效進行考評。證券公司雙創(chuàng)債的承銷情況，作為證券公司分類評價中社會責任評價的重要內容。
此外，負責人介紹，目前各地方政府、高新園區(qū)管委會相應出臺了如貸款補貼、擔保補貼等金融扶持政策?！吨笇б庖姟芬笞C監(jiān)局加強政策對接和引導。推動雙創(chuàng)債納入地方政府債券貼息、投資補助、擔保補貼等科技金融支持政策體系。同時，運用市場化手段增強雙創(chuàng)債活力，增強投資者吸引力。引導政府專項資金、產業(yè)投資基金、政府引導基金等投資雙創(chuàng)債。
