上周五，證監(jiān)會表示已專門部署2017年專項執(zhí)法行動第四批案件，嚴(yán)厲打擊私募基金領(lǐng)域違法違規(guī)行為。筆者認(rèn)為，監(jiān)管層的專項治理將對私募亂象起到威懾作用，有利于私募行業(yè)朝著合法有序規(guī)范的道路健康發(fā)展。
作為A股市場的生力軍，近幾年，私募基金行業(yè)快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人21628家，已備案私募基金63248只，管理基金規(guī)模10.77萬億元；已登記的機(jī)構(gòu)類型為私募證券投資基金的私募基金管理人8234家，管理正在運(yùn)作的基金31054只，管理基金規(guī)模2.28萬億元。
隨著行業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，相關(guān)違法違規(guī)行為也逐漸增多。備案信息失真、違規(guī)募集資金、挪用基金財產(chǎn)等管理失范問題突出，甚至滋生操縱市場、利益輸送、利用未公開信息交易等違法行為，擾亂市場秩序，損害投資者合法權(quán)益。
面對行業(yè)亂象，監(jiān)管層頻頻出手整頓各類不規(guī)范行為。2015年，證監(jiān)會組織會內(nèi)各方力量共對140余家私募基金管理人和私募基金銷售機(jī)構(gòu)開展了現(xiàn)場檢查；2016年2月5日，基金業(yè)協(xié)會頒布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，對私募基金管理人登記備案進(jìn)行了多方面的規(guī)范；同年4月15日，協(xié)會再次出手，發(fā)布最嚴(yán)格的《私募投資基金募集行為管理辦法》，首次系統(tǒng)地構(gòu)建了一整套專業(yè)、具有操作性、適應(yīng)我國私募基金行業(yè)發(fā)展階段和各類型基金差異化特點(diǎn)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范。
今年6月份，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊表示，基金業(yè)協(xié)會正在積極研究私募證券類會員機(jī)構(gòu)經(jīng)營的穩(wěn)定性、專業(yè)性、合規(guī)性、信披度等4類12項指標(biāo)，探索私募會員機(jī)構(gòu)積累個體信用的標(biāo)準(zhǔn)，全面落實(shí)信用檔案與信用管理。未來，私募機(jī)構(gòu)將越來越多地受益于自身信用的改善和行業(yè)公信力的提高，把命運(yùn)掌握在自己的手里。只要誠實(shí)守信做得好，就能獲得最低的發(fā)展成本。
筆者認(rèn)為，私募證券投資基金作為資本市場日益重要的買方力量，要克服短視和投機(jī)，應(yīng)切實(shí)做到“買者自負(fù)、賣者盡責(zé)”，從投資者的風(fēng)險收益目標(biāo)出發(fā)做好組合投資，按照風(fēng)險投資原則管好風(fēng)險敞口，讓投資人承擔(dān)應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險，獲取應(yīng)該獲取的收益，同時，也要守住合格投資者底線，資產(chǎn)組合要更多地投資于有可持續(xù)發(fā)展價值的投資標(biāo)的，不能將高風(fēng)險產(chǎn)品賣給缺少風(fēng)險認(rèn)知和風(fēng)險承擔(dān)能力的投資人，更多地承擔(dān)起對投資者、對資本市場的責(zé)任。
