近期市場持續(xù)震蕩整理，具備低估值、防御性質(zhì)且在存量資金博弈下多次勝出的大金融板塊昨日再次異動，保險、銀行、券商等三類大金融細(xì)分板塊均位居漲幅榜前列，個股中，中國平安、新華保險、招商銀行、民生銀行等當(dāng)日漲幅均在2%以上。
科德投資對于近期金融股輪番表現(xiàn)，并成為指數(shù)重要支撐力量的原因歸結(jié)為以下兩點(diǎn)：1.低值優(yōu)勢明顯。銀行股本身估值水平很低，使得板塊安全壁壘較高，在目前市場風(fēng)險偏好趨向保守的狀態(tài)下，此類低估值品種更受歡迎。2.現(xiàn)金分紅率高符合政策方向。今年以來管理層不斷提倡上市公司回饋投資者，“鐵公雞”公司的股價近期出現(xiàn)下跌，金融作為兩市分紅率較高的板塊，后續(xù)還有望繼續(xù)受到資金青睞。短期從大金融細(xì)分板塊的選擇來看，部分銀行股有二次反彈的潛力，可以積極關(guān)注。
據(jù)《證券日報》記者梳理近期券商研報發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前震蕩行情下，大金融板塊防御性機(jī)會被華泰證券、東吳證券、國泰君安等多家券商看好。其中，東吳證券表示：保險股投資價值持續(xù)提升，前期回調(diào)正是布局良機(jī)；國泰君安證券表示：銀行三季報符合預(yù)期，基本面繼續(xù)向上，股價前期調(diào)整或創(chuàng)造新一輪買入機(jī)會，而12月份是跨年度投資布局的重要月份，重點(diǎn)推薦平安銀行和招商銀行等兩家零售型銀行作為跨年度布局品種。
除了短期防御性機(jī)會，大金融板塊2018年的投資價值也被西南證券、東方證券、中信證券、中金公司、國泰君安、招商證券等多家有影響力的大券商普遍看好。其中中金公司表示：我國目前正在進(jìn)行中的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，如產(chǎn)業(yè)整合、產(chǎn)業(yè)升級、消費(fèi)升級等是支撐中長期看好我國進(jìn)入增長“新周期”和提振資產(chǎn)回報前景的核心因素，在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的預(yù)期下，海外投資者可能會逐漸加大對A股市場的配置比例。相對而言，大盤藍(lán)籌股尤其是金融板塊更有機(jī)會因此受益，建議2018年超配金融等板塊。
而西南證券也表示：作為周期類行業(yè)，目前金融行業(yè)處在去杠桿的強(qiáng)監(jiān)管政策環(huán)境下，整體利潤在經(jīng)過2016年的下滑后，2017年業(yè)績逐漸企穩(wěn)，拉動板塊上行。2018年將繼續(xù)看好保險和銀行板塊，同時建議關(guān)注券商和多元金融的個股機(jī)會。
除基本面持續(xù)改善成為機(jī)構(gòu)看好大金融板塊的重要原因之外，估值與業(yè)績的高匹配度也是券商看好大金融板塊2018年的原因之一。招商證券就表示：2018年應(yīng)盡可能選擇估值業(yè)績匹配度較好的板塊，因此，明年的配置思路就是“金融打底倉，行業(yè)三主線（創(chuàng)新引領(lǐng)、中高端消費(fèi)、綠色低碳）”。
