上周行情回顧：上周大盤、中小板分別下跌1.08%、1.11%，創(chuàng)業(yè)板上漲1.23%，萬得全A 上周下跌0.79%。建筑裝飾行業(yè)在申萬28 個(gè)行業(yè)處于上游，上漲0.75%，跑贏萬得全A1.54%。從子行業(yè)來看，僅裝修裝飾子行業(yè)下跌，跌幅0.29%。從個(gè)股來看，啟迪設(shè)計(jì)、北新路橋、合誠(chéng)股份上漲位居前三。
PPP 政策持續(xù)推進(jìn)，民營(yíng)企業(yè)迎來重大機(jī)遇：數(shù)據(jù)顯示，截至9 月末，572個(gè)落地PPP 項(xiàng)目中，民企僅占34.7%，比去年末低4.2 個(gè)百分點(diǎn)，民企參與PPP 項(xiàng)目率偏低且呈現(xiàn)走低趨勢(shì)。11 月30 日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)民間資本參與政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的指導(dǎo)意見》，明確提出除國(guó)家法律法規(guī)明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域外，一律向民間資本開放，不得以任何名義、任何形式限制民間資本參與PPP 項(xiàng)目。與之前發(fā)布的規(guī)范PPP 項(xiàng)目發(fā)展、對(duì)央企的PPP 業(yè)務(wù)實(shí)行總量監(jiān)控形成鮮明對(duì)比，此次意見積極鼓勵(lì)民間資本參與PPP 項(xiàng)目，民企在政策面迎來利好趨勢(shì)。近日，第四批PPP 示范項(xiàng)目專家評(píng)審結(jié)束，最快于年底公布名單，我們建議關(guān)注民企PPP 龍頭企業(yè)：龍?jiān)ㄔO(shè)（600491）。
PPP 政策利好民企，建議持續(xù)關(guān)注“園林+環(huán)?！贝笊鷳B(tài)。自十九大提出建設(shè)美麗中國(guó)以來，“園林+環(huán)?！贝笊鷳B(tài)題材備受關(guān)注。一般看來，大多是園林工程民營(yíng)企業(yè)積極拓展“園林+環(huán)保”大生態(tài)業(yè)務(wù)，近期民企利好的政策因素，再度促進(jìn)“園林+環(huán)?！贝笊鷳B(tài)題材升溫。東珠景觀是濕地生態(tài)修復(fù)PPP 龍頭，在積累先發(fā)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)，采用PPP 模式開展的濕地生態(tài)項(xiàng)目占比逐年攀升。公司近期新中標(biāo)5.4 億元的PPP 項(xiàng)目，加上再建的5 個(gè)PPP 項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>
基建國(guó)企央企或?qū)⑻崴?，建議關(guān)注軌道交通板塊動(dòng)態(tài)：1-10 月，主要國(guó)企央企訂單大幅增長(zhǎng)。中國(guó)建筑新簽訂合同額17841 億元，同比增長(zhǎng)30.1%；中國(guó)中鐵新簽合同額8980.0 億元，同比增長(zhǎng)17.7%；中國(guó)電建新簽合同額3435.8 億元，同比增長(zhǎng)29.0%。，預(yù)計(jì)將會(huì)加速釋放業(yè)績(jī)?cè)隽俊Ｅc此同時(shí)，由于基建和房地產(chǎn)的對(duì)沖作用，房地產(chǎn)增速放緩，基建增長(zhǎng)空間提升，我們認(rèn)為基建未來或?qū)⑻崴佟?1 月25 日，國(guó)家發(fā)改委、交通部印發(fā)《鐵路“十三五”發(fā)展規(guī)劃》
提出中國(guó)鐵路的發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來鐵路建設(shè)投資仍會(huì)快速增長(zhǎng)，建議關(guān)注軌道交通子板塊動(dòng)態(tài)。近期建議關(guān)注低估值的區(qū)域龍頭路橋公司：四川路橋（600039）（國(guó)企改革持續(xù)推進(jìn)+定增順利完成+飽滿訂單）。
投資建議：我們推薦：中國(guó)建筑（601668）并建議近期關(guān)注東珠景觀（603359）、嶺南園林（002717）、鐵漢生態(tài)（300197）、龍?jiān)ㄔO(shè)（600491）、四川路橋（600039）。
