市場回顧
上周上證綜指收于3317.62 點，下降1.08%，滬深300 指數(shù)收于3998.14 點，下降2.58%，創(chuàng)業(yè)板指收于1804.62 點，上漲1.23%，申萬公用事業(yè)板塊下降0.20%，四大子板塊中電力板塊下降0.93%、水務(wù)板塊上漲0.21%、燃氣板塊上漲1.30%、環(huán)保板塊上漲0.62%。
重要政策及事件
1、國資委要求加強中央企業(yè)PPP 業(yè)務(wù)風(fēng)險管控。2017 年11 月17 日，國資委印發(fā)《關(guān)于加強中央企業(yè)PPP 業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知》。政策要求堅持戰(zhàn)略引領(lǐng)，強化集團管控；嚴(yán)格準(zhǔn)入條件，提高項目質(zhì)量；嚴(yán)格規(guī)?？刂?，防止推高債務(wù)風(fēng)險；優(yōu)化合作安排，實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)；規(guī)范會計核算，準(zhǔn)確反映PPP 業(yè)務(wù)狀況；嚴(yán)肅責(zé)任追究，防范違規(guī)經(jīng)營投資。
2、發(fā)改委：鼓勵民資參與PPP 項目。2017 年11 月30 日，國家發(fā)改委發(fā)布《國家發(fā)展改革委關(guān)于鼓勵民間資本參與政府和社會資本合作（PPP）項目的指導(dǎo)意見》，意見從創(chuàng)造民間資本參與PPP 項目的良好環(huán)境、分類施策支持民間資本參與PPP 項目、鼓勵民營企業(yè)運用PPP 模式盤活存量資產(chǎn)、持續(xù)做好民營企業(yè)PPP 項目推介工作、科學(xué)合理設(shè)定社會資本方選擇標(biāo)準(zhǔn)、依法簽訂規(guī)范、有效、全面的PPP 項目合同、加大民間資本PPP 項目融資支持力度、提高咨詢機構(gòu)的PPP 業(yè)務(wù)能力、評選民間資本PPP 項目典型案例、加強政府和社會資本合作誠信體系建設(shè)十個方面提出了具體意見。
3、國產(chǎn)LNG 價格噸價突破7000 元關(guān)口。11 月27 日，國內(nèi)部分液化天然氣（LNG）出廠價格突破7000 元/噸，升至歷史高位。其中，陜西延長南泥灣LNG廠價格已高達7070 元/噸，較24 日5600 元/噸的價格上漲26%。
本周觀點
環(huán)保板塊：財政部規(guī)范PPP 項目庫管理后，上周國資委、發(fā)改委分別發(fā)文要求加強央企PPP 業(yè)務(wù)風(fēng)險管控，鼓勵民營資本參與PPP 項目，后續(xù)PPP 項目質(zhì)量和民企參與度有望顯著提高。環(huán)保板塊我們持續(xù)看好大氣治理+工業(yè)環(huán)保+流域治理機會：1）京津冀及周邊地區(qū)大氣治理高壓+鋼鐵排放標(biāo)準(zhǔn)提升帶來的大氣監(jiān)測治理機會，關(guān)注龍凈環(huán)保、清新環(huán)境、聚光科技和盈峰環(huán)境。2）環(huán)保督察+排污許可制+環(huán)境稅法帶來的工業(yè)治理需求，重點關(guān)注工業(yè)污水治理、危廢處理、土壤修復(fù)板塊，建議關(guān)注上海洗霸、高能環(huán)境和金圓股份等。3）河長制+重點流域治理規(guī)劃+美麗中國有望帶動流域治理、黑臭水治理持續(xù)發(fā)力，重點關(guān)注博世科、京藍科技等。自下而上推薦內(nèi)生良好，國改實質(zhì)推進的興蓉環(huán)境。本周重點關(guān)注興蓉環(huán)境、龍凈環(huán)保和京藍科技。
公用事業(yè)板塊：電力方面，1-10 月發(fā)用電數(shù)據(jù)增長良好，電力供給側(cè)改革、售電側(cè)改革持續(xù)推進，持續(xù)關(guān)注水電龍頭長江電力、國投電力、川投能源，重點關(guān)注電改第一股三峽水利。燃氣方面，前三季度天然氣消費增速16.6%，需求旺盛，利好資源型企業(yè)，關(guān)注藍焰控股；大氣治理壓力下，北方及京津冀煤改氣進展迅速，關(guān)注百川能源、迪森股份和金鴻能源；國產(chǎn)LNG 價格飆升，當(dāng)前供給壓力較大，關(guān)注廣匯能源。本周重點關(guān)注：三峽水利、迪森股份和藍焰控股。
