上市公司重要股東增持行為一般被市場理解為正面信號。據不完全統(tǒng)計，上周以來，發(fā)布增持計劃的A股上市公司已接近40家。筆者認為，上市公司重要股東增持行為，不僅可以消除投資者對股東減持的擔憂，而且也有助于穩(wěn)定當前市場預期，為市場注入信心。
11月份以來，隨著一些中小盤股的調整，上市公司重要股東紛紛挺身“護盤”，頻頻增持和回購。滬深兩市共有209只個股在二級市場上獲得重要股東凈增持，合計金額為123.66億元。而在10月份，兩市僅有108只個股獲得凈增持，合計金額為52.31億元。與此同時，僅僅11月中上旬，就已經出現(xiàn)71份回購公告。如果說回購金額越大，越能體現(xiàn)誠意的話，我們看到，11月份有5家上市公司回購的金額達到“億”級。
就增持主體來看，主要來自于控股股東、實際控制人及一致行動人、董事長總經理等高管。不論是增持還是回購，大批上市公司出現(xiàn)這種情況，表明已有很多公司股東和各方資本展現(xiàn)出對目前股票價位的認可。相對于一般投資者和公司股東而言，公司高管能夠掌握更多及更準確的公司信息。高管增持規(guī)模越大，表明高管對公司未來業(yè)績越看好，或者高管認為公司股價目前被市場過度低估。
整體來看，上市公司重要股東的增持對股價有正面影響，表明其對公司未來發(fā)展有信心。特別是在市場調整的背景下，不論是上市公司大股東、高管，還是產業(yè)資本在二級市場上增持上市公司的股份行為，雖然可能不會抑制股價的下跌，但是卻可以起到提振投資者信心的作用，大動作的增持股票甚至會帶動股價的上漲。
從二級市場的表現(xiàn)來看，已獲大股東大筆增持的公司近期股價整體表現(xiàn)良好。例如，在11月初發(fā)布增持計劃的10家公司中，11月份以來平均漲幅2.21%。但是，雖然增持能引起上市公司股價的上行，但不可忽視的是，多數仍屬于短期效應，決定上市公司股價的因素中，除了市場環(huán)境和行業(yè)經營環(huán)境之外，最主要還是企業(yè)自身的經營管理能力和盈利能力。
值得注意的是，近期除了上市公司密集公布增持計劃外，11月份以來已經有桂發(fā)祥、柳州醫(yī)藥、紅陽能源、云鋁股份等10家公司發(fā)布了控股股東或高管承諾不減持的相關公告，同樣彰顯對公司股價的信心。
筆者認為，在市場出現(xiàn)波動和對解禁潮疑慮的時候，上市公司重要股東做出“不減持”的承諾，同時“增持”股份的行為，不僅意味著該公司的股價已進入價值區(qū)間，擁有投資價值，而且也對提振二級市場信心有促進作用，起到穩(wěn)定市場情緒的效果。
