證監(jiān)會(huì)主席助理張慎峰日前表示，下一步證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)《證券法》、《期貨法》以及私募基金管理?xiàng)l例等修訂或制定工作。完善上市公司治理準(zhǔn)則，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。
“不以規(guī)矩，不能成方圓。”近年來(lái)，資本市場(chǎng)法治建設(shè)多措并舉全面推進(jìn)，成為支持資本市場(chǎng)健康、穩(wěn)定、有序發(fā)展的堅(jiān)強(qiáng)后盾和有效保障。證監(jiān)會(huì)本著依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管理念，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)法治建設(shè)，重點(diǎn)推動(dòng)建好作為資本市場(chǎng)法律制度基礎(chǔ)的“四梁八柱”，完善資本市場(chǎng)頂層制度設(shè)計(jì)。但是，面對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展中出現(xiàn)的新問(wèn)題、新情況，相關(guān)的法律法規(guī)同樣需要與時(shí)俱進(jìn)。
對(duì)此，業(yè)界專(zhuān)家普遍認(rèn)為，下一步，資本市場(chǎng)法治建設(shè)將突出功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，處理好穩(wěn)定、創(chuàng)新和發(fā)展之間的關(guān)系，不斷完善法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計(jì)，全面推動(dòng)基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，進(jìn)一步厘清投資者合法權(quán)益，維護(hù)金融安全，助力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革三項(xiàng)任務(wù)的完成。
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海建議，完善“良法善治”，促進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)治理現(xiàn)代化和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，既要抓緊推出《證券法》的“升級(jí)版”以及盡快推出《期貨法》，同時(shí)又要廣義理解法律。行業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所、期貨交易所的自律規(guī)則也是法律規(guī)則的一部分，資本市場(chǎng)必須要有行業(yè)自律的規(guī)矩。
清華大學(xué)法學(xué)院教授湯欣表示，未來(lái)需要認(rèn)真做好資本市場(chǎng)法律體系建設(shè)的總體規(guī)劃設(shè)計(jì)，全面推動(dòng)基本法律、行政法規(guī)、司法解釋和司法政策的健全和完善，有計(jì)劃、有步驟、有重點(diǎn)地清理整合現(xiàn)行有效的法律實(shí)施規(guī)范，不斷提升資本市場(chǎng)法律制度的系統(tǒng)性和科學(xué)性。
作為“四梁八柱”核心的《證券法》，其修訂工作進(jìn)展長(zhǎng)期以來(lái)備受各方關(guān)注。在2015年4月全國(guó)人大常委會(huì)會(huì)議“一讀”之后，由于種種原因，一直到今年4月24日才進(jìn)行“二讀”
據(jù)了解，在充分考慮我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況、認(rèn)真總結(jié)2015年股市異常波動(dòng)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，證券法修訂草案二次審議稿聚焦七大市場(chǎng)焦點(diǎn)。專(zhuān)家表示，完善證券法律制度，有利于健全市場(chǎng)體系、補(bǔ)齊監(jiān)管短板、形成發(fā)展和監(jiān)管的強(qiáng)大合力，有利于提高證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、可持續(xù)發(fā)展能力，讓資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)功能得到充分發(fā)揮，使投資者合法權(quán)益得到充分保障。但是，近年來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)在運(yùn)行中暴露出不少問(wèn)題，對(duì)證券市場(chǎng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)和把握，還有一個(gè)不斷深化的過(guò)程，如何在法律層面進(jìn)行規(guī)制，還需要繼續(xù)深入研究。同時(shí)，如何進(jìn)一步加深對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)律性認(rèn)識(shí)，預(yù)防新的可能出現(xiàn)的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，也要引起重視。
對(duì)期貨行業(yè)而言，同樣需要一部屬于行業(yè)的大法。據(jù)記者了解，2007年實(shí)施、2012年修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例》，至今仍為我國(guó)期貨市場(chǎng)最高層級(jí)的立法。
對(duì)此，期貨領(lǐng)域?qū)＜冶硎荆陙?lái)我國(guó)期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步發(fā)揮，《管理?xiàng)l例》已不適應(yīng)期貨及其衍生品市場(chǎng)深化發(fā)展的要求，必須加快推動(dòng)制定《期貨法》，引導(dǎo)我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)一步改革發(fā)展。
按照全國(guó)人大立法規(guī)劃，《期貨法》是本屆人大確立的一項(xiàng)重要財(cái)經(jīng)法律。今年5月2日，中國(guó)人大網(wǎng)發(fā)布全國(guó)人大常委會(huì)2017年立法工作計(jì)劃。根據(jù)計(jì)劃，制定《期貨法》等被列入預(yù)備及研究論證項(xiàng)目。
據(jù)記者了解，證監(jiān)會(huì)一直積極配合立法機(jī)關(guān)推動(dòng)這一期貨及其衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)性法律的立法進(jìn)程。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)高層也多次表態(tài)，加快推進(jìn)《期貨法》的制定工作。
上交所原理事長(zhǎng)桂敏杰認(rèn)為，制定《期貨法》可以對(duì)商品期貨和金融期貨市場(chǎng)進(jìn)行全面規(guī)范，對(duì)場(chǎng)外衍生品交易進(jìn)行適度監(jiān)管，使期貨能在國(guó)民經(jīng)濟(jì)更多領(lǐng)域發(fā)揮作用。同時(shí)，加快推動(dòng)制定期貨法是更好地保障期貨市場(chǎng)安全的需要，將已為期貨市場(chǎng)實(shí)踐證明有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施以法律的形式固定下來(lái)，提高其法律效力，可以更好地保障期貨市場(chǎng)的安全。
上市公司是證券市場(chǎng)的重要基石，為了加強(qiáng)上市公司監(jiān)管，提高上市公司質(zhì)量，證監(jiān)會(huì)在多年前就已開(kāi)展研究，推進(jìn)制定《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的工作。
其實(shí)，早在2007年，國(guó)務(wù)院法制辦就公布了《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意，并對(duì)我國(guó)上市公司監(jiān)管工作中存在的突出問(wèn)題做出了具體規(guī)定。但是，這部被稱(chēng)為給上市公司戴上“緊箍咒”的條例遲遲未出臺(tái)。
專(zhuān)家表示，上市公司作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最具發(fā)展優(yōu)勢(shì)的群體，是資本市場(chǎng)發(fā)展的基石和投資價(jià)值的源泉。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，我國(guó)上市公司不斷發(fā)展壯大，已經(jīng)成為推動(dòng)企業(yè)改革和帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。但是，由于上市公司的規(guī)范條例長(zhǎng)期缺位，很大程度上制約了上市公司的規(guī)范運(yùn)作以及依法監(jiān)管的效果，影響了上市公司質(zhì)量的提高，因此，推出《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》刻不容緩。
8月30日，國(guó)務(wù)院法制辦就《私募投資基金管理暫行條例（征求意見(jiàn)稿）》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，時(shí)間為一個(gè)月。
作為連接資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“紐帶”和“引擎”，經(jīng)過(guò)多年迅猛發(fā)展，私募基金在提高直接融資比重、促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展等方面扮演著越來(lái)越重要的角色，成為建設(shè)多層次資本市場(chǎng)不可或缺的力量和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。
來(lái)自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月底，已登記私募基金管理人21628家,已備案私募基金63248只,管理基金規(guī)模10.77萬(wàn)億元,如果從單家的管理規(guī)模來(lái)看,管理基金規(guī)模在100億元及以上的達(dá)到183家。
中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張小艾表示，私募基金是重要的直接融資工具，擔(dān)負(fù)著將社會(huì)資金轉(zhuǎn)化為金融資本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重?fù)?dān)?！八侥蓟鹗枪┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升資源整合和重組的效率。”
但是，在私募基金行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也存在一些以私募名義變相公開(kāi)募集資金、部分私募基金資金募集和投資運(yùn)作不規(guī)范等問(wèn)題。因此，就必須要有專(zhuān)門(mén)的行政法規(guī)對(duì)這些行為加以規(guī)范，為私募基金活動(dòng)、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供有效的法律依據(jù)。
事實(shí)上，據(jù)記者了解，此前監(jiān)管層不止一次表示將盡快出臺(tái)《私募投資基金管理暫行條例》，夯實(shí)私募基金監(jiān)管法律基礎(chǔ)。
業(yè)界認(rèn)為，私募立法，解決了證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)私募基金監(jiān)管的法律法規(guī)基礎(chǔ)。私募立法明確了監(jiān)管要求，意味著私募基金的發(fā)展將會(huì)“由粗到細(xì)”，這對(duì)規(guī)范私募基金行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展將起到至關(guān)重要的作用。
