財(cái)力雄厚的城市如上海、深圳、廈門等地PPP項(xiàng)目較少，目前執(zhí)行的項(xiàng)目總額不超過100億元；而基建需求較大的中西部省份，如湖南、貴州、云南、河南等省PPP項(xiàng)目投資額超過7000億元。
11月16日，財(cái)政部發(fā)文規(guī)范PPP項(xiàng)目庫管理，旨在落實(shí)全國金融工作會議精神，防止PPP異化為新的融資平臺，遏制隱性債務(wù)風(fēng)險增量。
各地推出累計(jì)投資規(guī)模超17萬億的PPP項(xiàng)目，面臨集中清理的壓力。政策執(zhí)行之后究竟會產(chǎn)生多大沖擊，一時間，各種揣測聲不絕。有業(yè)內(nèi)人士提醒，要謹(jǐn)防政策用力過猛，造成經(jīng)濟(jì)下滑。
不過，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士，他們均表示實(shí)際落地的PPP項(xiàng)目沒有預(yù)期中那么多，很多項(xiàng)目完成了招投標(biāo)、已經(jīng)簽約，但真正開工、有資金實(shí)際投入的比較少。
言下之意是，中國一舉成為全球最大PPP市場，但背后也存在一定“水分”。相應(yīng)地，這輪對PPP項(xiàng)目的規(guī)范，實(shí)際造成的沖擊可能也沒有想象中那么大。
不過，各省對PPP模式的熱情差異較大。財(cái)力雄厚的城市如上海、深圳、廈門等地PPP項(xiàng)目較少，目前執(zhí)行的項(xiàng)目總額不超過100億元；而基建需求較大的中西部省份，如湖南、貴州、云南、河南等省PPP項(xiàng)目投資額超過7000億元，這些省份無疑要承擔(dān)更大壓力。
實(shí)際落地項(xiàng)目沒預(yù)期多？
“我們公司平均下來每天上會的PPP項(xiàng)目可能有20多個，但一整年真正執(zhí)行的PPP項(xiàng)目就只有幾十個合同，年度PPP總投資額大概是2000多億元。很多確定了社會資本方的PPP項(xiàng)目，最后并沒有真正落地?！币谎肫驪PP項(xiàng)目負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言。
PPP模式推行四年時間，截至今年9月底，財(cái)政部全國PPP綜合信息平臺項(xiàng)目庫錄入項(xiàng)目合計(jì)14220個，累計(jì)投資額17.8萬億元。
其中，有約10.1萬億項(xiàng)目已經(jīng)完成前期財(cái)政可承受能力評價等，進(jìn)入項(xiàng)目準(zhǔn)備階段，或處于采購、執(zhí)行等階段；還有約7.7萬億項(xiàng)目處于識別狀態(tài)，尚未完成前期評價和論證，但地方政府有意愿采用PPP模式的儲備項(xiàng)目。
那么，究竟有多少PPP項(xiàng)目落地了？據(jù)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，已落地項(xiàng)目2388個，投資額約4.1萬億元。據(jù)市場機(jī)構(gòu)明樹數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)各地政府采購網(wǎng)、公共資源交易中心發(fā)布信息，截至今年7月底，全國PPP項(xiàng)目累計(jì)成交3986個，成交金額達(dá)到5.98萬億元。
不過，對于怎樣才算“落地”，各方口徑不一。明樹數(shù)據(jù)以PPP項(xiàng)目發(fā)布招投標(biāo)信息，并明確中標(biāo)社會資本方，作為“落地”的標(biāo)準(zhǔn)。
但有些簽約的項(xiàng)目，未必得到切實(shí)推進(jìn)。大岳咨詢總經(jīng)理金永祥對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，各地PPP項(xiàng)目入庫的雖多，簽約的也不少，但開工、完成融資的比例不是太大。
有銀行資管人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，市場上簽約的PPP項(xiàng)目不少，但真正拿到錢的項(xiàng)目沒有那么多。PPP項(xiàng)目對金融機(jī)構(gòu)的吸引力不夠大，尤其是資本金這塊，風(fēng)險收益不匹配。隨著資管新政以及財(cái)政部規(guī)范文件的出臺，金融機(jī)構(gòu)參與PPP的方式也受到限制。
11月16日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項(xiàng)目庫管理的通知》（下文簡稱“92號文”），列舉得不夠規(guī)范、需要清退的情形并不少，包括前期未開展物有所值評價或財(cái)政可承受能力論證的，或者評價及論證方法不當(dāng)?shù)?；入庫之日起一年?nèi)無任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的；項(xiàng)目當(dāng)年及以后年度財(cái)政承受能力已超10%上限的；未按時足額繳納項(xiàng)目資本金、以債務(wù)性資金充當(dāng)資本金等。
資本金不到位，是部分簽約PPP項(xiàng)目未真正動工的原因之一。上述央企PPP項(xiàng)目負(fù)責(zé)人表示，央企資本金雖然充足，但也受杠桿率等財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)限制。央企與民企合作共同推動的PPP項(xiàng)目，部分受制于民間資本金不到位，一些上過會的項(xiàng)目可能就此停擺。
中西部省份項(xiàng)目需求大
92號文出臺，要求規(guī)范PPP項(xiàng)目的運(yùn)行，無疑對所有省份都有影響。
有東部沿海省份財(cái)政廳相關(guān)負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，該省推出的PPP項(xiàng)目數(shù)量不多，管理相對規(guī)范，整體投資規(guī)模不到3000億元，因?yàn)镻PP項(xiàng)目帶來的隱性債務(wù)壓力并不大，92號文對省內(nèi)項(xiàng)目影響不會太大。
各省對PPP模式的熱情度存在明顯差異。有社會資本方對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者直言，各省PPP入庫標(biāo)準(zhǔn)差異較大，有些省份層層審核，項(xiàng)目入庫比較嚴(yán)格，但有些省份要相對寬松。此外，對于PPP項(xiàng)目支出不得超過10%紅線方面，部分東部地市政府比較謹(jǐn)慎，地方會綜合把控政府債務(wù)風(fēng)險，不僅僅是PPP項(xiàng)目財(cái)政支出，政府債券、轉(zhuǎn)移支付等都考慮在內(nèi)。
據(jù)財(cái)政部全國PPP項(xiàng)目管理庫（項(xiàng)目已完成前期評估和評價，進(jìn)入準(zhǔn)備、執(zhí)行等階段）數(shù)據(jù)來看，各省市執(zhí)行的PPP項(xiàng)目差異較大。
尤其是部分財(cái)力雄厚的直轄市及計(jì)劃單列市，如上海、深圳、廈門，截至2017年9月底，三地執(zhí)行當(dāng)中的PPP項(xiàng)目投資額分別為16億、16億、19億元。這些省市加杠桿的需求不大，如上海2016年還在大幅削減存量債務(wù)，深圳2016年新增政府債券的額度未用滿。
另一方面，部分中西部省份則在大力借用PPP模式來推進(jìn)省內(nèi)基建項(xiàng)目。如湖南，截至2017年9月底執(zhí)行中的526個PPP項(xiàng)目，整體投資規(guī)模超8000億元，其中有167個市政工程項(xiàng)目，63個交通運(yùn)輸項(xiàng)目。同期貴州執(zhí)行中的435個、投資額總計(jì)7742億元項(xiàng)目中，市政工程、交通運(yùn)輸、城鎮(zhèn)綜合開發(fā)類項(xiàng)目數(shù)量居前。
上述社會資本方負(fù)責(zé)人表示，財(cái)力雄厚的省市，除了PPP之外可用的融資手段較多，他們擁有的不少城建公司本身融資、運(yùn)營能力都不錯，采用PPP模式流程會更繁瑣。中西部省份融資需求大，推出的PPP項(xiàng)目較多，有些項(xiàng)目風(fēng)險較高，但是給的回報(bào)也相對較高，市場機(jī)構(gòu)會綜合權(quán)衡。
不過，規(guī)范的PPP項(xiàng)目仍舊能獲得較多資源支持。11月21日，財(cái)政部會同行業(yè)部委組織評選第四批PPP示范項(xiàng)目，第四批共征集各地申報(bào)項(xiàng)目1226個，投資額2.12萬億元。
最終被篩選進(jìn)入示范項(xiàng)目庫的，將享有財(cái)政部以獎代補(bǔ)政策。財(cái)政部以獎代補(bǔ)政策2015年12月份印發(fā)，暫定執(zhí)行期3年，該政策明確對中央財(cái)政PPP示范項(xiàng)目中的新建項(xiàng)目按投資規(guī)模不同分別給予300萬、500萬、800萬獎勵；對存量項(xiàng)目轉(zhuǎn)為PPP的，按實(shí)際化解地方存量債務(wù)規(guī)模的2%給予獎勵。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪獲悉，這些示范項(xiàng)目大多數(shù)運(yùn)行較好，落地率相對較高，金融機(jī)構(gòu)也更愿意為這些項(xiàng)目提供融資。上百萬元的財(cái)政補(bǔ)貼，對市場參與各方是個很好的激勵。
