發(fā)審委對(duì)IPO的審核呈現(xiàn)出越來(lái)越嚴(yán)的趨勢(shì)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從證監(jiān)會(huì)獲悉，11月7日召開(kāi)的發(fā)審會(huì)審核了6家公司的首發(fā)申請(qǐng)，最終只有1家順利過(guò)會(huì)，5家被否，當(dāng)日過(guò)會(huì)率僅為16.67%。
至此，今年以來(lái)，已經(jīng)有66家公司的IPO申請(qǐng)被否。另?yè)?jù)記者統(tǒng)計(jì)，“大發(fā)審委”自10月17日開(kāi)工以來(lái)，共計(jì)審核了36家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，其中，20家獲得通過(guò)，13家被否，3家暫緩表決，通過(guò)率僅為55.56%。
昨日IPO申請(qǐng)獲得通過(guò)的是蘇州春秋電子科技股份有限公司，被否的5家分別是上海錦和商業(yè)經(jīng)營(yíng)管理股份有限公司、山東玻纖集團(tuán)股份有限公司、國(guó)金黃金股份有限公司、成都尼畢魯科技股份有限公司、云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。
對(duì)于5家企業(yè)被否，北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人王道仁表示，新一屆發(fā)審委已經(jīng)展現(xiàn)出新的氣象，也勾勒出了新股發(fā)行生態(tài)下的監(jiān)管圖譜，即既要通盤(pán)考慮IPO企業(yè)的數(shù)量，更要重視IPO企業(yè)的質(zhì)量，唯有這樣，資本市場(chǎng)才能不斷地朝著健康、可持續(xù)發(fā)展、國(guó)際化方向邁進(jìn)，這是A股市場(chǎng)不斷走向成熟的必要條件。
昨日被否的錦和商業(yè)已經(jīng)是第二次上會(huì)。2013年3月份，錦和商業(yè)的IPO申請(qǐng)上會(huì)接受審核，因?yàn)橥恋厥褂脝?wèn)題等被否。
對(duì)于錦和商業(yè)，發(fā)審委此次的關(guān)注點(diǎn)仍然包括土地使用問(wèn)題：發(fā)行人已承租運(yùn)營(yíng)的21個(gè)園區(qū)項(xiàng)目中，10個(gè)園區(qū)的土地為物業(yè)產(chǎn)權(quán)方以劃撥方式取得、14個(gè)園區(qū)土地使用權(quán)實(shí)際使用情況與規(guī)劃用途不一致。
對(duì)此，發(fā)審委要求公司說(shuō)明：上次否決意見(jiàn)的落實(shí)情況；發(fā)行人承租運(yùn)營(yíng)園區(qū)的土地為劃撥土地或土地使用權(quán)實(shí)際使用情況和規(guī)劃用途不一致的合法性；有關(guān)土地“過(guò)渡期政策”對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響。
隨著越來(lái)越多的企業(yè)IPO申請(qǐng)被否，業(yè)界也開(kāi)始出現(xiàn)了不同的聲音。事實(shí)上，對(duì)于新一屆發(fā)審委審核從嚴(yán)，業(yè)內(nèi)是有預(yù)期的，畢竟從嚴(yán)審核是今年以來(lái)伴隨IPO發(fā)行常態(tài)化的主旋律。并且，監(jiān)管層在年初已明確表示防止企業(yè)“帶病上市”，把好上市“入口關(guān)”，但通過(guò)率明顯下降意味著IPO審核較此前會(huì)更加嚴(yán)苛。
不過(guò)，值得關(guān)注的是，“大發(fā)審委”不僅在審核節(jié)奏上有加速跡象，對(duì)上會(huì)企業(yè)的細(xì)節(jié)同樣格外重視。在新一屆發(fā)審委深挖細(xì)節(jié)的審核風(fēng)格下，任何細(xì)枝末節(jié)的問(wèn)題都可能被提問(wèn)。
記者注意到，對(duì)于上會(huì)企業(yè)，發(fā)審委問(wèn)詢的問(wèn)題涵蓋4個(gè)至5個(gè)大類，每個(gè)大的問(wèn)題中還包含若干個(gè)相關(guān)問(wèn)題。
通過(guò)梳理被否66家企業(yè)基本情況，記者注意到，被否企業(yè)的主要問(wèn)題重點(diǎn)集中在三個(gè)方面，分別是規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題、持續(xù)盈利能力問(wèn)題和信息披露問(wèn)題。其中，規(guī)范運(yùn)作方面包括內(nèi)控制度健全、合法合規(guī)、無(wú)虛假記載、無(wú)違規(guī)擔(dān)保、資金管理制度健全、無(wú)環(huán)保問(wèn)題等。
值得關(guān)注的是，在昨日上會(huì)的6家公司中，有3家被問(wèn)到毛利率問(wèn)題。比如，對(duì)于國(guó)金黃金股份有限公司，發(fā)審委提出，發(fā)行人報(bào)告期毛利率逐期上升，遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司毛利率平均值。對(duì)此，發(fā)審委要求公司對(duì)比同行業(yè)可比公司說(shuō)明發(fā)行人進(jìn)入銀行渠道的方式、優(yōu)勢(shì)、是否有重大依賴以及該業(yè)務(wù)模式的可持續(xù)性。
云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司則被要求說(shuō)明與同行業(yè)公司相比，豬肉制品銷售價(jià)格毛利率和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)差異的原因及合理性。
有資深投行人士表示，在IPO提速的背景下，新發(fā)審委目前對(duì)IPO企業(yè)審核從嚴(yán)有利于提高上市企業(yè)質(zhì)量，從而最終有利于整個(gè)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
