在投資者開始逐漸熟悉可轉(zhuǎn)債申購(gòu)流程時(shí)，監(jiān)管層正緊鑼密鼓地審核著可轉(zhuǎn)債的申請(qǐng)。相較于去年全年11家上市公司可轉(zhuǎn)債的發(fā)行量，今年可轉(zhuǎn)債的供給速度正持續(xù)加快。11月6日，5家公司的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)上會(huì)接受審核，2家公司的可轉(zhuǎn)債申購(gòu)……忽如一夜春風(fēng)來，最近一段時(shí)間，可轉(zhuǎn)債火了。
再融資政策的調(diào)整改變了可轉(zhuǎn)債的供給生態(tài)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)出現(xiàn)了歷史上最大的預(yù)案潮。前海開源執(zhí)行投資總監(jiān)、前海開源可轉(zhuǎn)債券基金經(jīng)理倪楓表示，轉(zhuǎn)債擴(kuò)容的中長(zhǎng)期利好市場(chǎng)，且有較大概率帶來中長(zhǎng)期配置資金和散戶交易資金，不但能增強(qiáng)市場(chǎng)的深度和廣度，更提升了市場(chǎng)的流動(dòng)性和交易活躍度。從債券市場(chǎng)收益率來看，十年期國(guó)債收益率達(dá)3.9%，判斷已處長(zhǎng)期均值之上，比較經(jīng)濟(jì)基本面和中美利差，預(yù)計(jì)未來大幅上行的空間有限。
截至目前，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司超過100家，融資規(guī)模近3000億元。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)11月3日公布的再融資申請(qǐng)表，截止到11月2日，共有84家企業(yè)的可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)正在排隊(duì)，其中，15家已通過發(fā)審會(huì)審核，50家已反饋，19家已受理。
審核方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入11月份以來，發(fā)審委已經(jīng)審核了海利得、玲瓏輪胎等4家公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)，并且均獲得通過。同時(shí)，根據(jù)安排，11月6日，將有吉視傳媒、蒙草生態(tài)等5家公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)接受審核。
而今年7月份、8月份、9月份和10月份，發(fā)審委審核的上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)數(shù)量分別是3家、7家、10家和5家。需要說明的一點(diǎn)是，10月份因受到節(jié)假日和發(fā)審委換屆調(diào)整等因素影響，審核數(shù)量有所減少。
從審核結(jié)果來看，今年以來的通過率為百分之百，而且大多數(shù)為無條件通過，只有兩家為有條件通過，分別是海德利和眾興菌業(yè)。
其中，11月3日過會(huì)的海德利，發(fā)審委提出，發(fā)行人2016年11月份發(fā)生“2死3傷”安全事故，請(qǐng)說明事故原因是否調(diào)查清楚、事故影響是否消除、整改驗(yàn)收是否完成，是否收到有權(quán)部門結(jié)論性意見以及處理決定，發(fā)行人安全生產(chǎn)內(nèi)控是否完備。同時(shí)，發(fā)審委要求公司說明2017年上半年石塑地板業(yè)務(wù)毛利率比同行可比公司高出很多的原因及合理性；石塑地板對(duì)單一客戶-香港CFL過往三年的銷售比例均在70%以上，嚴(yán)重依賴單一客戶，未來募投項(xiàng)目的收益是否可持續(xù)實(shí)現(xiàn)，發(fā)行人與該客戶是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，在香港銷售石塑地板是否需要通過相關(guān)認(rèn)證。
此前，眾興菌業(yè)被要求說明公司本次募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消化問題，以及前幾次募投項(xiàng)目變更的原因及合規(guī)性。
業(yè)界認(rèn)為，隨著越來越多的上市公司申請(qǐng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行的審核獲得通過，以及監(jiān)管層對(duì)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)保持著鼓勵(lì)和呵護(hù)態(tài)度，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模有望迎來井噴式擴(kuò)張，并給這一市場(chǎng)帶來巨大的發(fā)展?jié)摿?，使之成為大眾市?chǎng)。
