公司2017年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.93 億元，較去年同期增長146.35%。Q1、Q2、Q3 分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.06 億元、23.86 億元、19.01 億元，分別同比增長160.89%、153.47%和135.92%，從歷史上看，二季度是公司營收的高點，進入三季度后公司施工受季節(jié)因素影響，單季收入都略有下降。母公司Q1、Q2、Q3 分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.43 億元、21.27 億元和15.71億元，同比增長分別為313.05%，183.75%和185.05%，占公司總收入的80%以上，母公司業(yè)績高增長帶動公司整體營收高增。
公司2017 年前三季度實現(xiàn)綜合毛利率32.68%，較去年同期上升0.69%。分季度來看，公司Q1、Q2、Q3 分別實現(xiàn)毛利率27.38%、31.67%、34.80%，較去年同期增加4.54%、0.28%、0.77%，在生態(tài)修復(fù)類PPP 項目毛利率提升帶動下，各季度毛利率均有增加。
公司2017 年前三季度實現(xiàn)凈利率16.19%，較去年同期上升2.50%，較上半年上升0.90%。期間費用占比6.96%，較去年同期下降4.07%。資產(chǎn)減值損失占比為6.87%，較去年同期上升2.14%。
公司2017 年前三季度每股經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-0.85 元，同比減少0.31 元，較去年同期有所惡化。分季度來看，公司Q2、Q3 現(xiàn)金流質(zhì)量有所下滑；公司2017 年前三季度的收現(xiàn)比、付現(xiàn)比分別為22.18%、64.62%，分別較去年同期下降34.83%和33.64%，收現(xiàn)的滯后是現(xiàn)金流惡化的主要原因。
從資產(chǎn)負債表端看：預(yù)收&預(yù)付增長預(yù)示收入規(guī)模有望快速提升。
盈利預(yù)測和評級：預(yù)計公司2017-2019 年的EPS 分別為0.56 元、0.85 元、1.17元，對應(yīng)的PE 為26.0 倍、17.2 倍、12.5 倍，維持公司“增持”評級。
