中國(guó)園林網(wǎng)7月4日消息：金點(diǎn)園林立足西南地區(qū),稱霸山水園林領(lǐng)域:金點(diǎn)園林是我國(guó)西南地區(qū)實(shí)力領(lǐng)先、規(guī)模領(lǐng)先的園林景觀公司,主要從事園林工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)、綠化養(yǎng)護(hù)及苗木種植業(yè)務(wù)。金點(diǎn)園林也是行業(yè)內(nèi)山水園林領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。“山水”是風(fēng)景園林景觀處理的難點(diǎn),也是亮點(diǎn),對(duì)山水園林的設(shè)計(jì)精髓和工藝技巧運(yùn)用自如,使金點(diǎn)園林在風(fēng)景園林行業(yè)的具備了獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
本次收購(gòu)計(jì)劃可實(shí)現(xiàn)公司1)風(fēng)景園林產(chǎn)業(yè)鏈的延伸2)區(qū)域優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)3)提高公司盈利能力:公司是生態(tài)景觀建設(shè)第一梯隊(duì)企業(yè),核心經(jīng)營(yíng)資質(zhì)等級(jí)高,承接大型、綜合性工程能力強(qiáng),主要業(yè)務(wù)包括生態(tài)修復(fù)與重構(gòu)和園林景觀兩大類別。本次收購(gòu)將結(jié)合金點(diǎn)園林“山水”園林景觀特點(diǎn),拓展公司非長(zhǎng)三角地區(qū)地形的園林景觀綜合實(shí)力。美尚生態(tài)的業(yè)務(wù)主要來源于江蘇、安徽、湖南、貴州等省市。金點(diǎn)園林業(yè)務(wù)主要來源于河北、四川、云南等西南、華北省市。本次交易完成后,公司將在西南、華北等區(qū)域形成戰(zhàn)略支點(diǎn),加速公司業(yè)務(wù)區(qū)域拓展戰(zhàn)略的實(shí)施,金點(diǎn)園林亦能憑借公司的市場(chǎng)影響力加快對(duì)華東、華中等區(qū)域地產(chǎn)園林景觀市場(chǎng)的開拓。
大額訂單在手,全年?duì)I收基本面向好:2016年1月,公司簽署合作協(xié)議,承建匯川大道南北段景觀工程道路,項(xiàng)目總額2億元,占2015年?duì)I收34.48%,目前該項(xiàng)目已進(jìn)入準(zhǔn)備;2016年2月,公司在成立子公司美尚老撾,并于3月份中標(biāo)老撾沙灣拿吉電氣化鐵路指定開發(fā)區(qū)綠化景觀工程,項(xiàng)目總額1.2億美元,占2015年?duì)I收135.17%。一季度大訂單的簽署總額為2015年?duì)I業(yè)額169.65%,為公司以后的營(yíng)收水平增長(zhǎng)提供保障。
配套限制性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,高增長(zhǎng)更添信心:公司出臺(tái)限制性股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,擬向激勵(lì)對(duì)象授予限制性股票總計(jì)369.10萬股,行權(quán)價(jià)格為19.28元。解鎖條件為:扣除本次資產(chǎn)重組影響,2016-2018年扣非凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)2015年凈利潤(rùn)基數(shù)增長(zhǎng)分別不低于15%、25%和45%。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):參考數(shù)據(jù):1)股權(quán)激勵(lì)的解鎖條件,扣除本次資產(chǎn)重組影響,2016-2018年扣非凈利潤(rùn)對(duì)應(yīng)2015年凈利潤(rùn)基數(shù)增長(zhǎng)分別不低于15%、25%和45%。2)本次收購(gòu)標(biāo)的公司承諾2016年至2018年累計(jì)扣非凈利潤(rùn)不低于5.28億元。3)公司公布的2015年備考收入14.5億元,凈利潤(rùn)2.22億元。4)假設(shè)收購(gòu)于第四季度完成。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年收入分別為10.6、23.9、30億元,考慮股本分紅及定增攤薄影響,實(shí)現(xiàn)EPS分別為0.75、1.4和1.74元,對(duì)應(yīng)PE分別為66、35、和28倍,考慮公司高于行業(yè)的盈利能力和成長(zhǎng)性,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:收購(gòu)計(jì)劃的不確定性風(fēng)險(xiǎn)、PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。
