10月30日創(chuàng)業(yè)板迎來8歲生日。
回顧8年歷程，承載著落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和培育戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的歷史使命，創(chuàng)業(yè)板從無到有，發(fā)展成為市值5.4萬億、上市公司數(shù)量達(dá)690家的上市板塊，聚集了一批具有影響力、競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新公司。（楊穎樺）
2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板正式啟動(dòng)。八年來，創(chuàng)業(yè)板逐漸形成了支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的市場(chǎng)特色，培育了鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的制度環(huán)境，形成了支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的社會(huì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)內(nèi)生力量。
值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板新的步伐已經(jīng)展開。深交所表示，將加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板定位和制度安排，提高創(chuàng)業(yè)板對(duì)早期科技企業(yè)的支持能力，把創(chuàng)業(yè)板的服務(wù)對(duì)象向高新產(chǎn)業(yè)前端推進(jìn)，向創(chuàng)新企業(yè)最需要資本市場(chǎng)支持的階段推進(jìn)，努力增加創(chuàng)新企業(yè)供給，積極推進(jìn)新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，支持一批創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展前景廣、契合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向的優(yōu)秀企業(yè)上市。
創(chuàng)業(yè)板改革迫切
在審視創(chuàng)業(yè)板對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能上，華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺10月30日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板成立8年以來，應(yīng)該說為新興產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展起到了非常重要的作用。
陸挺談到，十八屆三中全會(huì)以來，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的社會(huì)氛圍濃厚，創(chuàng)業(yè)板在IPO重啟后，良好地發(fā)揮鼓勵(lì)創(chuàng)新氛圍、支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的作用，是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)最活躍的板塊之一。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月27日，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)IPO融資規(guī)模達(dá)3481億元，股權(quán)再融資規(guī)模達(dá)2576億元，發(fā)揮為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血的作用。
但近年來，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，新興產(chǎn)業(yè)逐漸成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，一大批科技創(chuàng)新前沿企業(yè)不斷涌現(xiàn)，新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式層出不窮，對(duì)創(chuàng)業(yè)板提出了新的訴求。
10月30日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板在IPO標(biāo)準(zhǔn)上過于嚴(yán)苛，門檻設(shè)定基本上比照主板IPO標(biāo)準(zhǔn)，存在天然不足、包容性不夠的情況，比如互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)很難與創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有的上市標(biāo)準(zhǔn)相適應(yīng)，輕資產(chǎn)企業(yè)IPO困難大。
陸挺亦指出創(chuàng)業(yè)板發(fā)展困境，“目前還缺乏世界級(jí)的科技龍頭企業(yè)，因此創(chuàng)業(yè)板在培育新興產(chǎn)業(yè)方面還有很多工作要做，有需要改進(jìn)的地方比如上市標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>
龍頭企業(yè)初現(xiàn)
八年來，在創(chuàng)業(yè)板的孕育下，上市企業(yè)盈利能力不斷提升，一批優(yōu)秀公司脫穎而出。
數(shù)據(jù)顯示，在2016年之前上市的492家公司中，23家公司上市后凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超50%，89家公司凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率超30%。
這當(dāng)中部分企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板共同成長(zhǎng)，逐漸成為各行各業(yè)的“標(biāo)桿”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年?duì)I業(yè)總收入超過30億元的創(chuàng)業(yè)板公司達(dá)41家，凈利潤(rùn)超過5億元的公司達(dá)33家。
以愛爾眼科（300015.SZ）為例，公司在2009年10月30上市，是當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板首批28家上市企業(yè)之一。如今股價(jià)在今年10月底創(chuàng)出新高，市值已經(jīng)突破400億；2016年的營(yíng)業(yè)收入為40億。今年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)42%。
談及當(dāng)年選擇創(chuàng)業(yè)板的原因，愛爾眼科董秘吳士君在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板相較其他板塊要突出“創(chuàng)新”，而愛爾眼科的商業(yè)模式和服務(wù)模式與創(chuàng)業(yè)板的主題非常契合?！拔覀冇赂业禺?dāng)了吃螃蟹的人，而這個(gè)決策放到現(xiàn)在看來是非常正確的?！?/p>
在他看來，資本市場(chǎng)平臺(tái)對(duì)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的發(fā)展，起到了關(guān)鍵的作用。
早在2009年，愛爾眼科上市募集資金凈額8.82億元，超出原計(jì)劃3.4億元的2倍。對(duì)于愛爾眼科而言，IPO募資首先解決了企業(yè)面臨的資金問題；同時(shí)快速提升公司業(yè)務(wù)規(guī)模。
“醫(yī)院需要一個(gè)培育期，大約要3年才能盈利。公司快速發(fā)展勢(shì)必要持續(xù)的資金投入，而短期的銀行借貸滿足不了我們發(fā)展需求。上市獲得的資本金解除了我們發(fā)展的后顧之憂，公司從此進(jìn)入了發(fā)展的快車道?！眳鞘烤忉?。
在隨后數(shù)年內(nèi)，公司用IPO募集資金新建、擴(kuò)建及收購約30多家眼科醫(yī)院，完善全國(guó)布局；而這些醫(yī)院如今成為愛爾眼科的中流砥柱?！拔覀冇芰χ猿掷m(xù)增長(zhǎng)，與當(dāng)時(shí)那個(gè)階段的投入密不可分?！?/p>
在八年里，公司持續(xù)加速對(duì)醫(yī)療網(wǎng)點(diǎn)的布局。根據(jù)今年中報(bào)顯示，公司及產(chǎn)業(yè)并購基金通過新建或并購方式加快以地級(jí)、縣級(jí)醫(yī)院為重點(diǎn)的網(wǎng)點(diǎn)布局，縱向推進(jìn)省域內(nèi)分級(jí)連鎖體系建設(shè)。
而在今年年中，公司還對(duì)歐洲最大的眼科連鎖機(jī)構(gòu)Clínica Baviera，S.A進(jìn)行了收購，構(gòu)建起跨越亞美歐的網(wǎng)絡(luò)布局。資本市場(chǎng)在這當(dāng)中的作用不可小覷。
“我們運(yùn)用資本平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了國(guó)際化。從2015年開始我們陸續(xù)進(jìn)軍香港地區(qū)、美國(guó)、歐洲，收購國(guó)際龍頭眼科機(jī)構(gòu)，將全球優(yōu)質(zhì)眼科資源為中國(guó)老百姓服務(wù)。如果沒有上市平臺(tái)，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略的困難要大很多?！?/p>
除了運(yùn)用并購重組工具來擴(kuò)張規(guī)模以外，上市后，愛爾眼科實(shí)施多層次激勵(lì)措施來發(fā)揮人才的工作積極性，其中包括了股票期權(quán)激勵(lì)和兩次限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。公司還是中國(guó)醫(yī)療行業(yè)“合伙人計(jì)劃”的先行者，鼓勵(lì)核心人員參股新醫(yī)院，縮短新醫(yī)院的培育期，利用上市公司優(yōu)勢(shì)，通過發(fā)行上市公司股份或支付現(xiàn)金的方式退出，使合伙人分享新醫(yī)院和公司的成功，優(yōu)化醫(yī)生的執(zhí)業(yè)生態(tài)環(huán)境。
“資本平臺(tái)對(duì)于我們吸引人才、完善激勵(lì)機(jī)制起到巨大作用。到目前為止，我們醫(yī)生數(shù)量已占全國(guó)10%?！眳鞘烤嬖V記者。
