中國園林網(wǎng)7月4日消息：事件:
公司擬于2015年7月8日在深圳證券交易所發(fā)行新股。
投資要點
集生態(tài)修復(fù)與重構(gòu)和園林景觀工程施工于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司是一家集生態(tài)修復(fù)與重構(gòu)、園林景觀工程施工于一體的綜合性企業(yè),擁有豐富的實踐經(jīng)驗和雄厚的技術(shù)實力,通過了ISO9001:2008質(zhì)量管理體系認證,是國家高新技術(shù)企業(yè)。公司自成立以來,先后被評為“2012-2013年度中國園林綠化綜合競爭力百強企業(yè)”、“2012-2013年度全國十佳園林花木企業(yè)”等榮譽稱號。2012-2014年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為36,332.17萬元、53,526.44萬元和57,272.84萬元,同比增長率(YOY)分別為47.33%、7.00%;實現(xiàn)凈利潤分別為7,062.98萬元、10,127.04萬元和10,756.31萬元,同比增長率為分別為43.38%、6.21%。
生態(tài)景觀建設(shè)行業(yè)發(fā)展快速,市場空間巨大。隨著民眾對生活環(huán)境的關(guān)注度提高,生態(tài)景觀建設(shè)行業(yè)進入了發(fā)展的快車道。各級政府部門通過加大資金投入和政策扶持,進一步促進了生態(tài)景觀建設(shè)行業(yè)的快速發(fā)展,行業(yè)表現(xiàn)出良好的發(fā)展前景,具有廣闊的發(fā)展空間,我們估計,未來10年,中國僅城市園林綠化投資額將保持10%-15%的增長,整個生態(tài)景觀建設(shè)行業(yè)也將高速發(fā)展。 行業(yè)集中度低,公司具有豐富的項目經(jīng)驗和雄厚的技術(shù)實力,競爭優(yōu)勢明顯。目前,國內(nèi)園林景觀企業(yè)數(shù)量眾多,行業(yè)集中度低,競爭激烈。
公司自成立以來,承建了眾多生態(tài)景觀工程項目,積累了豐富的實踐經(jīng)驗,公司具有城市園林綠化和風(fēng)景園林工程設(shè)計的“雙甲”資質(zhì),生態(tài)修復(fù)與重構(gòu)技術(shù)實力雄厚,已經(jīng)成為園林景觀工程施工領(lǐng)域的區(qū)域領(lǐng)先企業(yè)。 公司募投項目投資約56,393.18萬元,擬用于新建項目和補充資金投入等。其中,公司擬投資15,610.00萬元用于衡陽市蒸水西堤南段風(fēng)光帶綜合開發(fā)建設(shè)項目;擬投資5,755.00萬元用于惠山苗木基地建設(shè)項目;擬投資6,053.00萬元用于來安生態(tài)精品苗木基地建設(shè)項目;擬投資10,680.00萬元用于固鎮(zhèn)生態(tài)精品苗木基地建設(shè)項目;擬投資1,604.00用于設(shè)計平臺建設(shè)項目;擬投資5,960.00萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項目;擬將10,731.18萬元用于補充工程施工業(yè)務(wù)營運資金。
盈利預(yù)測與定價。受益于國家政策支持和利好的行業(yè)前景,并結(jié)合公司過去3年發(fā)展狀況和自身的競爭優(yōu)勢,我們預(yù)計公司2015-2016年的營業(yè)收入分別為6.24億元和7.83億元,凈利潤為1.15億元和1.56億元,EPS 為2.23元、3.03元。參考該行業(yè)中同類上市公司的估值,我們給予公司2015年25-30倍PE,對應(yīng)的合理價格區(qū)間為55.75-66.90元。若按照公司擬募集資金額計算,加入各種發(fā)行費用,足額募集最低需要60,253.60萬元,按照發(fā)行股本1,670.00萬股,足額募集的最低發(fā)行價約為36.08元。
風(fēng)險提示:經(jīng)營性應(yīng)收賬款不能按時收回的風(fēng)險、行業(yè)運行風(fēng)險、市場集中度過高的風(fēng)險。
